Micron vs. Nvidia: لماذا قد تكون Micron هي الاستثمار الأكثر ذكاءً في مجال الذكاء الاصطناعي

يبدو أن سهم شركة ميكرون مستقر نسبيًا في العام الماضي عند النظر إلى سعر السهم. ومع ذلك، فقد شهد السهم نصيبه العادل من التقلبات.

في مرحلة ما، ارتفع بنسبة تزيد عن 85%، وبعد الذروة في يونيو/حزيران، انخفض بنسبة تصل إلى 40%.

ولم تقتصر التقلبات على شركة ميكرون فحسب، بل واجهت أسهم شركات التكنولوجيا الأخرى مصيرًا مماثلًا، وخاصة تلك المرتبطة بصناعة أشباه الموصلات.

ومع ذلك، كان هناك رد فعل مبالغ فيه في حالة ميكرون، مما يجعل من الجدير إلقاء نظرة أعمق على السهم.

وعلى الرغم من هذا التقلب، لا يبدو أن هناك الكثير من الخطأ في أساسيات الشركة.

وأظهرت أرباح الربع الثالث أداءً صحيًا، حيث تضاعفت الإيرادات تقريبًا على أساس سنوي إلى 6.81 مليار دولار.

يعود سبب البيع جزئيًا إلى التوجيه الذي جاء وفقًا لتقديرات المحللين في حين كان معظم الناس يتوقعون توجيهات محسنة.

النمو مع Nvidia

تستخدم أحدث أنظمة Blackwell AI من Nvidia ما يقرب من 33% من محتوى HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي). وهذا يمنح Micron ميزة فريدة من نوعها حيث توفر HBM إلى Nvidia. بعبارة أخرى، مع نمو Nvidia، تنمو Micron.

وقد تم بيع كامل سعة إنتاج شركة ميكرون من ألواح العزل الحراري لعام 2024 قبل بضعة أشهر. كما تم حجز معظم إمداداتها لعام 2025 بالفعل. وهذا يمنح الشركة القدرة على التسعير للاستفادة من النمو المستقبلي في هذا القطاع.

النمو في سوق تخزين البيانات

تقدر قيمة سوق تخزين البيانات العالمية حاليًا بنحو 220 مليار دولار. ومع ذلك، وبفضل الذكاء الاصطناعي التوليدي بشكل أساسي، من المتوقع أن تصل قيمة هذه السوق إلى 774 مليار دولار بحلول عام 2032.

ويمثل هذا معدل نمو سنوي مركب بنسبة 17.1%، وتتمتع شركة ميكرون بمكانة جيدة تؤهلها للاستحواذ على حصة جيدة من هذا النمو.

وكما هو الحال مع أي قطاع من قطاعات السوق يوفر البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي، فإن هذا النمو يأتي من الاستثمارات في مراكز البيانات.

بعد انتشار فيروس كورونا، بدأت الشركات في البحث عن طرق أكثر مرونة لتخزين بياناتها، لذا تعتمد مراكز البيانات على موفري التخزين السحابي للتخزين.

علاوة على ذلك، دفعت نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي الشركات إلى إعادة تقييم هياكل التخزين الخاصة بها لتخزين الكم الهائل من البيانات الجديدة والمعقدة التي يتم إنشاؤها. ومن المرجح أن يساعد كل هذا الاستثمار في نمو سوق تخزين البيانات.

هل السهم يستحق الشراء؟

انخفض سهم شركة ميكرون بنسبة 36% عن أعلى مستوياته الأخيرة التي سجلها في يونيو/حزيران. ومن المؤكد أن السهم قد تعرض لتصحيح مفرط، وهو أحد الأسباب التي تجعله يتمتع بتقييم أكثر جاذبية في الوقت الحالي.

المصدر: TradingView

وشهد سهم إنفيديا أيضًا انخفاضًا مشابهًا، ومع ذلك، لم يستغرق سهم الرقائق الأكثر هيمنة في الصناعة الكثير من الوقت للتعافي من أكثر من نصف تلك الخسائر.

ويضع التصحيح المفرط شركة ميكرون في وضع مثير للاهتمام، وعلى الرغم من أنها ليست الشركة الرائدة في السوق في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن أسهمها على استعداد للارتفاع بمجرد أن تصل الاستثمارات المستقبلية في الذكاء الاصطناعي إلى صافي أرباحها.

ومن ثم، فإن شراءها في السيناريو الحالي يعد خيارًا أفضل من شراء Nvidia.