ويلز فارجو يخفض السعر المستهدف لسهم ديل إلى 150 دولارا: هل حان الوقت للاحتفاظ به أم البيع؟

أصبحت شركة Dell Technologies Inc. (NYSE: DELL) في دائرة الضوء اليوم بعد قرار Wells Fargo بخفض هدف السعر الخاص بالشركة من 175 دولارًا إلى 150 دولارًا، وهو ما يعكس أيضًا احتمال ارتفاع بنسبة 50% من سعرها الحالي.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

يأتي هذا التعديل في خضم مناقشات مستمرة حول تحقيق الدخل من خوادم الذكاء الاصطناعي لدى شركة Dell مقابل مخاوف الهامش. ووفقًا لـ Wells Fargo، في حين أن زخم خوادم الذكاء الاصطناعي واضح، فإن المخاوف المستمرة بشأن ملف هامش خوادم الذكاء الاصطناعي تلقي بظلالها على ربحية Dell في الأمد القريب.

وأشار المحللون أيضًا إلى أن عمليات تسريح Dell الأخيرة لـ 12500 موظف تشير إلى الجهود المبذولة لحماية الربحية مع زيادة الشركة لمساهماتها في مجال الذكاء الاصطناعي.

إن تركيز شركة Dell على تحقيق الربح من خوادم الذكاء الاصطناعي أمر بالغ الأهمية، خاصة وأن الشركة تواجه إشارات طلب متباينة في سوق الخوادم التقليدية. فقد أعلنت شركة AMD عن إشارات طلب إيجابية، في حين انخفضت شحنات خوادم وحدة المعالجة المركزية Xeon من شركة Intel بنسبة 22% على أساس سنوي.

ومع ذلك، شهدت طلبيات الخوادم التقليدية لشركة Dell نموًا سنويًا لمدة ربعين متتاليين، مما يشير إلى بعض المرونة في هذا القطاع.

ويتوقع المحللون أن تسلط Dell الضوء على تعافي الطلب في النصف الثاني من عام 2024، مما قد يؤدي إلى نمو الإيرادات على أساس سنوي بفضل مجموعة حلول البنية التحتية (ISG).

آراء حول شركات وول ستريت الأخرى

Copy link to section

في 13 أغسطس/آب، قام المحللون في باركليز بترقية شركة ديل إلى تصنيف “الوزن المتساوي”، مشيرين إلى أن الكثير من الضجيج حول الذكاء الاصطناعي الذي كان وراء الأداء السابق للسهم قد تم تسعيره الآن، مما يقلل من مخاطر الهبوط.

وعلى الرغم من المخاوف المستمرة بشأن أعمال خوادم المؤسسات والتخزين الخاصة بشركة Dell، فإن باركليز يرى إمكانات للذكاء الاصطناعي في دفع النمو الإجمالي، على الرغم من أن هذه الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد تأتي بهوامش أقل.

وهذا أمر مهم بشكل خاص مع مرور شركة Dell بفترة من ضغط الهامش وتسعى جاهدة إلى تحقيق التوازن بين النمو والربحية.

من ناحية أخرى، تظل بيرنشتاين متفائلة بحذر بشأن إمكانات ديل في تحقيق نمو في مجال خوادم الذكاء الاصطناعي في الأمد القريب. وفي مذكرة بحثية نُشرت في 12 أغسطس، سلطت الشركة الضوء على أنه في حين كانت نتائج ديل في الربع الأول من السنة المالية 2025 مخيبة للآمال مقارنة بالتوقعات المرتفعة، فإن إمكانية تجاوز عائدات خوادم الذكاء الاصطناعي للتوقعات قد تساعد في تخفيف المخاوف بشأن الربحية.

ومع ذلك، هناك خطر حدوث فترة هضم متوسطة الأجل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما قد يؤثر على مسار نمو شركة Dell.

توقعات أرباح الربع الثاني

Copy link to section

مع استعداد شركة Dell للإبلاغ عن أرباحها للربع الثاني من عام 2024 في 30 أغسطس، فإن الإجماع بين المحللين هو أن الشركة ستحقق ربحية للسهم وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بقيمة 0.92 دولار على إيرادات بقيمة 24.11 مليار دولار. ويمثل هذا تحسنًا عن ربحية السهم وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا في العام السابق والتي بلغت 0.64 دولار على إيرادات بقيمة 23 مليار دولار.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن 12 من المحللين الخمسة عشر الذين يغطون شركة Dell قاموا بمراجعة تقديراتهم لأرباح السهم الواحد إلى الأسفل في الأيام التسعين الماضية، مما يعكس المشاعر الحذرة قبل إصدار الأرباح.

التركيز على الذكاء الاصطناعي

Copy link to section

ويبدو التحول الاستراتيجي الأخير لشركة Dell نحو إعطاء الأولوية للذكاء الاصطناعي واضحًا أيضًا في قرارها بتقليص فريق المبيعات لديها مع إعادة الشركة تركيز جهودها على العروض التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

وبحسب مذكرة حصلت عليها بلومبرج، تهدف ديل إلى النمو بشكل أسرع من السوق من خلال تبسيط طبقات الإدارة والاستثمار بشكل أكبر في الذكاء الاصطناعي. ويُنظر إلى هذا التحول الاستراتيجي على أنه ضروري لشركة ديل للاستفادة من الطلب المتزايد على قدرات الذكاء الاصطناعي في البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات الحديثة.

من منظور أساسي، فإن أعمال شركة Dell في وضع حرج. إن تركيز الشركة على الذكاء الاصطناعي، إلى جانب جهودها المستمرة لتعزيز عروض منتجاتها في مجموعة حلول البنية الأساسية، من شأنه أن يوفر فرص نمو كبيرة.

ومع ذلك، يتعين على الشركة أيضًا مواجهة تحديات مثل ضغط الهامش في خوادم الذكاء الاصطناعي والمنافسة في الخوادم والتخزين التقليديين.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن قدرة شركة Dell على التعامل مع الطبيعة الدورية لأعمالها ستكون أمرًا بالغ الأهمية. فقد واجهت الشركة رياحًا معاكسة في مجموعة حلول العملاء، مع ثبات المبيعات في الربع الأول من عام 2024 بسبب بيئة تسعير أكثر تنافسية ومزيج غير مواتٍ من المنتجات.

ومع ذلك، ومع تقدم دورة ترقية تكنولوجيا المعلومات، هناك إمكانات للنمو، وخاصة في مجموعة حلول البنية التحتية، حيث يمكن للترقيات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ومتطلبات التخزين أن تدفع النمو السنوي إلى مستويات مرتفعة.

ترتبط آفاق النمو طويلة الأجل لشركة Dell ارتباطًا وثيقًا بالاعتماد الأوسع للذكاء الاصطناعي والحاجة إلى تحديث مراكز البيانات. تتمتع الشركة بمكانة جيدة للاستفادة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي المتوسعة، مع مجالات نمو محتملة بما في ذلك البنية الأساسية المتقاربة، والتخزين المحدد بالبرمجيات، وحلول استشارات تكنولوجيا المعلومات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، يتعين على شركة ديل أيضًا إدارة المخاطر المتعلقة بالتقلبات الاقتصادية، والمنافسة الشديدة، وانقطاعات سلسلة التوريد، والتي قد تؤثر على قدرتها على الاستفادة من هذه الفرص.

تقييم

Copy link to section

وعلى الرغم من هذه المخاطر، يشير التقييم الحالي لشركة ديل إلى أن السهم يتداول بالقرب من أدنى مستوياته الدورية، مما يوفر فرصة شراء محتملة للمستثمرين. ويوفر تركيز الشركة على الذكاء الاصطناعي والتعافي المتوقع في أعمال الخوادم والتخزين التقليدية أساسًا قويًا للنمو في المستقبل.

ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين أن يظلوا حذرين بشأن التحديات القريبة الأجل، وخاصة فيما يتصل بضغط الهامش والمنافسة.

وعلى الرغم من التحديات، فإن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة Dell أقل من متوسط القطاع، مما يجعلها استثمارًا مقنعًا لأولئك الذين يؤمنون بالإمكانات طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي.

إن إيجابية التدفقات النقدية لشركة Dell، ومدفوعات الأرباح، وعمليات إعادة شراء الأسهم تعمل على تعزيز حالتها الاستثمارية، على الرغم من عبء الديون الثقيل مقارنة بشركات الذكاء الاصطناعي الأخرى ذات القيمة السوقية الكبيرة.

الآن، دعونا نرى ما تقوله الرسوم البيانية حول مسار سعر Dell وما إذا كانت المؤشرات الفنية تتوافق مع التوقعات الأساسية.

هبوطي على الرسوم البيانية اليومية

Copy link to section

على الرسم البياني اليومي، شكل سهم Dell نموذج الرأس والكتفين الكلاسيكي وانكسر أسفل دعم خط العنق، مما يشير إلى أنه دخل منطقة هبوطية على المدى المتوسط.

مخطط DELL بواسطة TradingView

مع الأخذ في الاعتبار أن المستثمرين الذين لديهم نظرة إيجابية للشركة يجب أن يمتنعوا عن شراء السهم عند المستويات الحالية. ولا ينبغي التفكير في اتخاذ موقف طويل الأجل إلا إذا بدأ السهم في التداول أعلى من متوسطه المتحرك على مدار 50 يومًا.

يمكن للمتداولين الذين يتوقعون هبوط السهم بيعه على المكشوف عند المستويات الحالية بالقرب من 104 دولارات مع وقف الخسارة فوق أعلى مستوى له مؤخرًا عند 116.60 دولار. إذا ساد الزخم الهبوطي، فقد ينخفض السهم مرة أخرى إلى أدنى مستوى له مؤخرًا عند 86 دولارًا حيث يمكن جني الأرباح.