أسهم BigCommerce مقابل Shopify: إليك السبب وراء تفوق SHOP على BIGC

تباينت أسعار أسهم Shopify (SHOP) وBigCommerce (BIGC) في السنوات القليلة الماضية. حيث انخفضت أسهم BigCommerce إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق وانخفضت بنسبة تزيد عن 95% عن أعلى نقطة لها على الإطلاق.

من ناحية أخرى، شهدت Shopify انتعاشًا قويًا بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها عند 26.56 دولارًا في عام 2022. فقد ارتفعت بنسبة تزيد عن 188٪ إلى 75 دولارًا، مما يمنحها قيمة سوقية تزيد عن 92 مليار دولار.

وقد تباعدت الشركات المماثلة

تعد BigCommerce وShopify شركتين متشابهتين تعملان على حل مشكلة حقيقية في صناعة التجارة الإلكترونية. تساعد منصات البرامج الخاصة بهما الأشخاص على إنشاء مواقع التجارة الإلكترونية وإطلاقها دون الحاجة إلى القيام بأي برمجة.

أصبحت هذه صناعة ضخمة الآن حيث بدأت معظم الشركات، بما في ذلك الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، في تبني التجارة الإلكترونية. وقد زادت الحاجة إلى متجر عبر الإنترنت أثناء الوباء حيث اضطرت معظم شركات التجزئة إلى إغلاق متاجرها.

تُستخدم الشركتان أيضًا على نطاق واسع من قبل الأفراد الذين يبدأون أعمالهم للتو، بما في ذلك شركات الشحن المباشر.

كان نمو Shopify هائلاً على مر السنين حيث استمرت في اكتساب حصة سوقية في صناعة التجارة الإلكترونية. انتقلت إيراداتها السنوية من أقل من 1.6 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 7.7 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية. كما أصبحت شركة مربحة للغاية.

كما شهدت شركة BigCommerce نموًا حيث ارتفعت إيراداتها من 112 مليون دولار إلى أكثر من 309 مليون دولار. وعلى عكس Shopify، لم تحقق الشركة بعد ربحًا سنويًا، وهو ما يفسر ضعف أداء السهم.

تشهد BigCommerce نموًا بطيئًا

تظهر النتائج المالية الأخيرة أن أعمال BigCommerce بدأت في التباطؤ حيث تكافح الشركة لإضافة عملاء جدد. ارتفعت إيراداتها بنسبة 8% فقط في الربع الثاني إلى 81.8 مليون دولار.

والأمر الأكثر أهمية هو أن معدل التشغيل السنوي الذي تتم مراقبته عن كثب ارتفع بنسبة 4% فقط إلى 345 مليون دولار. وأظهرت بيانات أخرى أن عدد الحسابات النشطة ارتفع بنسبة 1% فقط بينما بلغت إيرادات الاشتراك 61.8 مليون دولار.

واصلت شركة Shopify سلسلة خسائرها حيث تقلص صافي خسارتها إلى 11.3 مليون دولار من 19.1 مليون دولار حققتها في العام السابق. تعني هذه الأرقام أن أعمالها لم تعد تنمو حتى مع ازدهار مبيعات التجارة الإلكترونية العالمية.

يبدو أن المحللين أقل تفاؤلاً بشأن مقاييس النمو المستقبلية للشركة. وتشير التقديرات المتوسطة إلى أن إيرادات BigCommerce ستبلغ 83 مليون دولار في الربع الثالث، وهي زيادة طفيفة عن 78 مليون دولار حققتها في العام السابق. ومن المتوقع أن تنمو إيراداتها السنوية بنسبة 7.6% إلى 333 مليون دولار.

Shopify تشهد نموًا قويًا

من ناحية أخرى، تحقق شركة Shopify أداءً جيدًا مع تسارع نمو إيراداتها وأرباحها. فقد ارتفعت إيراداتها الفصلية بنسبة 21% إلى أكثر من 2 مليار دولار، وهو رقم جيد لشركة تعمل في هذه الصناعة منذ ما يقرب من 20 عامًا.

ارتفع حجم مدفوعاتها الإجمالية إلى 41 مليار دولار، وهو أمر مهم لأن Shopify تأخذ نسبة من كل معاملة تسهلها منصتها.

أصدرت شركة Shopify توجيهات مستقبلية جيدة وتتوقع نمو إيراداتها بنسبة تتراوح بين العشرينات والثلاثينات. ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات Shopify 2.89 مليار دولار في الربع الثالث وأكثر من 11.8 مليار دولار في العام بأكمله.

يبدو أن المحللين أكثر تفاؤلاً بشأن سهم Shopify. ويتوقع مارك ماهاني من شركة Evercore أن يستمر السهم في التفوق على أمازون، في حين يعتقد مورجان ستانلي أن السهم لديه المزيد من الفرص للصعود.

لماذا يتفوق Shopify على BigCommerce

هناك أربعة أسباب رئيسية وراء استمرار Shopify في التفوق على BigCommerce. أولاً، لديها اسم علامة تجارية أفضل من BigCommerce. تعني هذه الشعبية أن أي شركة تريد بدء علامة تجارية للتجارة الإلكترونية من المرجح أن تجربها أولاً.

ثانيًا، Shopify أرخص من BigCommerce. تبدأ الحزمة الأساسية من 24 دولارًا شهريًا بينما تبدأ حزمة BigCommerce من 29 دولارًا. وبالتالي، سيختار معظم الأشخاص دائمًا علامة تجارية أكبر وأرخص.

ثالثًا، لا تحظى شركة Shopify بشعبية فحسب، بل إنها تنفق أيضًا المزيد من الأموال على التسويق. وتُظهِر نتائجها المالية الأخيرة أنها زادت إنفاقها على التسويق إلى 413 مليون دولار من 405 ملايين دولار في العام الماضي.

من ناحية أخرى، خفضت شركة BigCommerce ميزانية التسويق الخاصة بها مع استمرارها في التركيز على الربحية. وانخفضت إيرادات المبيعات والتسويق إلى 34 مليون دولار، مما يعني أنها ستواجه على الأرجح صعوبة في اكتساب حصة في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة لمعظم الأشخاص الذين لا يعرفون BigCommerce، تبدو منصتها صعبة الاستخدام. عندما تزور موقع Shopify الإلكتروني، فإن أول ما يجب عليك فعله هو بدء فترة تجريبية مجانية.

من ناحية أخرى، عندما يزور المرء موقعًا تجاريًا كبيرًا، فإن الدعوة إلى العمل هي الحصول على عرض أسعار وطلب عرض توضيحي. بالنسبة للعديد من العملاء العاديين، فإن هذا يتطلب الكثير من العمل وغير مريح بعض الشيء. لبدء تجربة مجانية، يحتاج المرء إلى تحديد علامة التبويب BigCommerce Essentials في الجزء العلوي من الموقع الإلكتروني، وهو ما يفسر سبب كفاح BigCommerce للحصول على حصة في السوق.

تم تصميم موقع BigCommerce على الويب بهذه الطريقة لأن الشركة تركز في الغالب على العلامات التجارية الكبرى. في أحدث أرباحها، قالت الشركة إنها أضافت شركات مثل The RealReal وQuicken وSoletrader.

لذلك، على الرغم من أن Shopify باهظ الثمن إلى حد ما، إلا أنني أعتقد أنه سيستمر في التحسن مقارنة بـ BigCommerce. في الواقع، أظن أنه من الشائع أن تنتقل المتاجر من BigCommerce إلى Shopify وليس العكس.