HSBC يرفع توصيته لسهم سيسكو إلى "شراء" بسعر مستهدف 58 دولارا: هل يجب أن تستثمر؟

حصلت شركة Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) اليوم على تصويت بالثقة حيث قامت HSBC بترقية السهم من "احتفاظ" إلى "شراء" ورفعت سعره المستهدف من 46 دولارًا إلى 58 دولارًا.

يمثل هذا الهدف الجديد ارتفاعًا محتملًا بنسبة 20% عن سعر إغلاق اليوم السابق، مما يشير إلى تجدد التفاؤل بشأن آفاق النمو المستقبلية لشركة Cisco، وخاصة في قطاعات الشبكات والأمن.

لماذا يبدي بنك HSBC تفاؤلاً بشأن شركة سيسكو؟

ويستند تحديث بنك HSBC إلى توقعات متفائلة بشأن أداء شركة Cisco في المستقبل، وخاصة في شبكاتها الأساسية وقطاعات الأمن سريعة النمو.

تتوقع HSBC معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 11.6% في أرباح شركة Cisco غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا لكل سهم (EPS) من عام 2024 إلى عام 2027.

ويتوقعون أن يصل ربح السهم غير المقيد بالمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا لشركة سيسكو إلى 3.86 دولار في السنة المالية 2025، وهو ما يتجاوز توجيهات الشركة وتقديرات الإجماع.

ومع ذلك، من المتوقع أن يُظهر الربع الأول من السنة المالية 2025 نموًا ضعيفًا على أساس سنوي بسبب المقارنات الصعبة مع السنة المالية 2024.

تقرير أرباح قوي لشركة سيسكو للربع الرابع

يأتي هذا التحديث بعد تقرير أرباح الربع الرابع القوي لشركة Cisco، والذي تم إصداره في 14 أغسطس 2024.

أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 13.64 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن التقديرات الإجماعية البالغة 13.54 مليار دولار، وربحية للسهم الواحد غير المعدلة وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بلغت 0.87 دولار، متجاوزة التوقعات بمقدار 0.02 دولار.

وكان المحرك الرئيسي لهذا الأداء القوي هو الاستحواذ الأخير على Splunk، والذي ساهم بنحو 960 مليون دولار في إيرادات الربع.

ويؤكد هذا الاستحواذ على التركيز الاستراتيجي لشركة سيسكو على توسيع حضورها في مجالات الذكاء الاصطناعي والسحابة والأمن السيبراني، والتي تعتبر جميعها مجالات نمو حاسمة.

ورغم هذه النتائج الإيجابية، ظل سهم سيسكو راكدا نسبيا في السنوات الأخيرة، وغالبا ما يشار إليه باسم سهم "الزومبي" بسبب افتقاره إلى الحركة الكبيرة.

ومع ذلك، أدى تقرير أرباح الربع الرابع إلى ارتفاع سعر سهم شركة سيسكو بنسبة 6.8% في 15 أغسطس، مما يشير إلى اهتمام متجدد من جانب المستثمرين.

ردود فعل متباينة في وول ستريت

ويأتي هذا الترقية من بنك HSBC وسط آراء متباينة من المحللين الآخرين.

في 15 أغسطس، جددت شركة بايبر ساندلر تصنيفها "المحايد" بسعر مستهدف يبلغ 52 دولارًا، مشيرة إلى مخاوف بشأن استدامة النمو في ضوء الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي والتغييرات التنظيمية المستمرة.

ومع ذلك، يظل بنك ويلز فارجو أكثر تفاؤلاً بشأن إمكانات شركة سيسكو على المدى الطويل في مجال الذكاء الاصطناعي، مسلطاً الضوء على أن الشركة قد حصلت بالفعل على أكثر من مليار دولار في طلبات الذكاء الاصطناعي مع عملاء webscale، مع توقع الحصول على مليار دولار أخرى في السنة المالية 2025.

تحتفظ شركة ويلز فارجو بتصنيف "الوزن المتساوي" بسعر مستهدف يبلغ 57 دولارًا.

كما تحتفظ Citi Research بتصنيف "محايد" مع هدف سعر 52 دولارًا، مشيرة إلى أنه في حين أن توقعات Cisco للسنة المالية 2025 مستقرة، فإن الفوائد الكاملة لعملية الاستحواذ على Splunk سوف تستغرق بعض الوقت حتى تتحقق.

تركيز شركة سيسكو على الذكاء الاصطناعي والسحابة والأمن السيبراني

تُظهر أعمال شركة سيسكو الوعد والتحديات في نفس الوقت.

إن التركيز الاستراتيجي للشركة على الذكاء الاصطناعي والسحابة والأمن السيبراني يضعها في مكانة جيدة في أسواق النمو.

ومع ذلك، لا تزال أعمال الشبكات التقليدية تشكل عبئًا، مع انخفاض إيرادات الشبكات بنسبة 28% على أساس سنوي في الربع الرابع.

ولمعالجة هذه التحديات، قامت شركة سيسكو بإعادة هيكلة استراتيجية، بما في ذلك خفض قوتها العاملة بنسبة 7%.

وتهدف عملية إعادة الهيكلة هذه إلى إعادة تخصيص الموارد إلى المجالات ذات النمو المرتفع، مما قد يعزز الربحية المستقبلية.

ومع ذلك، فإن دمج Splunk، على الرغم من أنه واعد، إلا أنه يفرض مخاطر، وخاصة فيما يتعلق بتحقيق التآزر التشغيلي والحفاظ على جودة الخدمة أثناء عملية الانتقال.

احتمالية ارتفاع بنحو 20%؟

تتداول شركة سيسكو حاليًا عند تقييم متواضع نسبيًا مقارنة بنظيراتها من شركات التكنولوجيا، مما يعكس ملف أعمالها الناضج وآفاق النمو الأبطأ.

وتشير توجيهات الشركة للسنة المالية 2025 إلى نمو الإيرادات بنحو 4.1%، مع توقع أن يتراوح ربح السهم غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بين 3.52 دولار و3.58 دولار.

وفي حين تشير هذه الأرقام إلى الاستقرار، فإنها تسلط الضوء أيضاً على التحديات التي تواجهها شركة سيسكو في تحقيق توسع ملموس في الإيرادات.

يشير هدف سعر HSBC البالغ 58 دولارًا إلى ارتفاع محتمل بنحو 20%، وهو ما يتوقف على قدرة شركة Cisco على التغلب على التحديات القريبة الأجل وتنفيذ استراتيجياتها في مجال الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني بنجاح.

بالنسبة للمستثمرين، سيكون المفتاح هو مراقبة كيفية تطور هذه الاستراتيجيات في الأرباع المقبلة وما إذا كانت شركة سيسكو قادرة على تحقيق النمو الذي تتوقعه HSBC.

يظل السهم ضعيفًا في الرسوم البيانية طويلة الأجل

شهد سهم سيسكو انخفاضًا حادًا في عام 2022 عندما هبط من أعلى من 62 دولارًا إلى أقل من 40 دولارًا. وعلى الرغم من أنه تمكن من التعافي في النصف الأول من عام 2023، على عكس معظم أسهم التكنولوجيا التي ارتفعت منذ أكتوبر 2023، فقد انخفض سهم سيسكو بشكل كبير خلال تلك الفترة.

المصدر: TradingView

على الرغم من التحرك الذي حدث بالأمس، لا يزال سهم سيسكو ضعيفًا في الرسوم البيانية طويلة الأجل. في الأسابيع القليلة الماضية، تلقى السهم دعمًا مرتين بالقرب من 45.7 دولارًا.

بالنظر إلى هذين العاملين، يمكن للمستثمرين المتفائلين بشأن السهم أن يبدؤوا مركزًا طويلًا صغيرًا فيه مع وقف الخسارة عند 45.5 دولارًا. وقد يضيفون إلى مركزهم بمجرد أن يغلق السهم فوق خط اتجاهه الهبوطي الطويل الأجل.

يجب على المتداولين الذين لا يزالون يتوقعون هبوط السهم الامتناع عن البدء في مراكز بيع جديدة بعد تحرك الأمس حيث تحولت المؤشرات قصيرة الأجل إلى إيجابية.

لا ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أي مركز بيع إلا إذا انخفض السهم إلى ما دون 45.7 دولارًا أو اقترب من خط اتجاهه الهبوطي طويل الأمد.