المستثمرون المؤسسيون يغيرون موقفهم مع زيادة تبني العملات المشفرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

يتزايد الاهتمام المؤسسي بالعملات المشفرة مع اكتساب صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين زخمًا، مما يشير إلى تحول كبير في المشهد المالي.

وعلى الرغم من شكوك شخصيات مالية كبرى مثل جيمي ديمون من جي بي مورجان وشارمين موسافار رحماني من جولدمان ساكس، الذين سبق أن وصفوا البيتكوين بأنها “احتيال” و”مخطط بونزي”، فإن المستثمرين المؤسسيين يخصصون أموالاً بشكل متزايد في مجال العملات المشفرة.

ويؤكد هذا التبني المتزايد على اتجاه بارز: حيث تقوم الشركات المالية العملاقة بدمج الأصول الرقمية في محافظها، مدفوعة بقراراتها الاستراتيجية الخاصة ومتطلبات عملاء إدارة الثروات.

زيادة الحيازات المؤسسية في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

تكشف ملفات SEC 13F الأخيرة عن زيادة قوية في الاستثمارات المؤسسية في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين خلال الربع الثاني من عام 2024.

جدير بالذكر أن جولدمان ساكس كشف عن حيازات تتجاوز قيمتها 418 مليون دولار في صناديق الاستثمار المتداولة المختلفة المرتبطة بالبيتكوين، بما في ذلك صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة بلاك روك وصندوق Fidelity Bitcoin ETF.

ويعد هذا التحول مهما نظرا لموقف جولدمان ساكس المتشكك تاريخيا بشأن العملات المشفرة.

وأعلن مورجان ستانلي أيضًا عن حيازات بقيمة 188 مليون دولار في صناديق بيتكوين الفورية، على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا عن الربع السابق.

يعود هذا الانخفاض في المقام الأول إلى بيع الأسهم في Grayscale Bitcoin Trust، والتي تتمتع برسوم إدارة أعلى مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى.

ومع ذلك، قامت مورجان ستانلي بتمكين مستشاريها الماليين البالغ عددهم 15 ألفًا من تقديم صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لعملاء مختارين من ذوي القيمة الصافية العالية، مما يشير إلى خطوة استراتيجية لدمج التعرض للعملات المشفرة في إدارة الثروات.

وبحسب فيتل لوند، المحلل الأول في شركة K33 Research، أظهرت ملفات 13F أن 1199 شركة محترفة احتفظت باستثمارات في صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة بحلول نهاية الربع الثاني، وهو ما يمثل زيادة قدرها 262 شركة عن الربع السابق.

وأشار لوند إلى أنه “بينما لا يزال المستثمرون الأفراد يمتلكون غالبية الأسهم المطروحة، زاد المستثمرون المؤسسيون حصتهم من إجمالي الأصول المدارة بنحو 2.41 نقطة مئوية، ليشكلوا الآن 21.15%”.

صناديق الثروة السيادية توسع نطاق تعرضها للعملات المشفرة

ولا يقتصر ارتفاع الحيازات المؤسسية على البنوك الكبرى.

أعلنت شركة جي بي مورجان تشيس عن تعرض ضئيل للعملات المشفرة مع ما يقرب من 42 ألف دولار في صندوق بيتكوين التابع لشركة Grayscale و18 ألف دولار في صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF.

وقد أظهر بنك HSBC وUBS استثمارات أكثر أهمية، حيث يحتفظ بنك HSBC بنحو 3.6 مليون دولار في عملة البيتكوين الفورية ويحتفظ بنك UBS بنحو 300 ألف دولار في حيازات الصناديق المتداولة في البورصة. وأفاد بنك أوف أميركا بحيازة جماعية تبلغ نحو 5.3 مليون دولار، معظمها من بلاك روك وفيديليتي.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت صناديق التحوط مثل Millennium Management، وCapula Investment Management، وSchonfeld Strategic Advisors، وSteven Cohen’s Point72 Asset Management أيضًا عن حصص في صناديق Bitcoin ETFs.

تظل شركة Millennium Management، التي تدير أصولاً بقيمة 68 مليار دولار، أكبر حامل للأصول على الرغم من تقليص حصصها في صناديق الاستثمار المتداولة من الربع السابق.

وتعمل صناديق الثروة السيادية أيضًا على توسيع نطاق تعرضها للعملات المشفرة.

وشهد صندوق الثروة السيادية النرويجي (NBIM) ارتفاعًا في حيازاته غير المباشرة من عملة البيتكوين بنسبة 62% منذ 31 ديسمبر 2023، ليمتلك 2446 بيتكوين بقيمة 142.9 مليون دولار بحلول منتصف عام 2024.

ويعود هذا النمو إلى زيادة الاستثمارات في MicroStrategy، وMarathon Digital، وCoinbase، وBlock Inc.

وعلى الرغم من ذلك، يشير لوند إلى أن الزيادة ترجع على الأرجح إلى ترجيح القطاعات وتنويع المخاطر وليس إلى استراتيجية متعمدة لتجميع البيتكوين.

وعلى نحو مماثل، اشترت هيئة المعاشات التقاعدية الوطنية في كوريا الجنوبية، ثالث أكبر صندوق معاشات تقاعدية عام في العالم، 24500 سهم في مايكروستراتيجي مقابل 33.75 مليون دولار، وفقا للإيداعات المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في 13 أغسطس/آب.

ارتفاع صافي الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة البيتكوين في الولايات المتحدة إلى 52 مليار دولار

كان موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في يناير 2024 بمثابة لحظة فاصلة بالنسبة لسوق العملات المشفرة.

ارتفع إجمالي الأصول الصافية لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة إلى 52 مليار دولار.

ووصف ماثيو ماكديرموت، رئيس الأصول الرقمية العالمية في جولدمان ساكس، إطلاق هذه الصناديق المتداولة في البورصة بأنه حافز لتجديد الزخم في قطاع العملات المشفرة.

كشف استطلاع حديث أجرته Global Digital Finance (GDF) أن 93% من المستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك شركات التمويل الكبرى في جميع أنحاء الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا والشرق الأوسط، يتعاملون الآن مع Bitcoin بشكل أو بآخر.

في حين يعمل 74% كأمناء على البيتكوين، فإن ما يقرب من ثلثيهم يتعاملون معه من خلال صناديق الاستثمار المتداولة أو منتجات التداول المتداولة، و54% يشركون البيتكوين في تداولات العملاء.

المصدر: K33 Research

وأكدت إليز سوسي، المديرة التنفيذية للسياسات والتنظيم في GDF، أن هذا العام يمثل تحولًا محوريًا نحو تبني العملات المشفرة المؤسسية.

وقال سوسي: “كان قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بالموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة بيتكوين تأثيرًا كبيرًا على السوق، وهو ما مدفوع أيضًا بالأداء القوي للأصول الرقمية”.

وعلى الرغم من التقلبات والانتقادات المستمرة، فإن الاهتمام المؤسسي المتزايد يشير إلى قبول تدريجي للعملات المشفرة، وتشكيل مستقبل التمويل الرقمي وتعزيز التكامل السائد للأصول الرقمية.