وول ستريت تدعم Palo Alto Networks بعد نتائج الربع الرابع المثيرة للإعجاب: هل هي شراء؟

حققت شركة Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ: PANW) أرباحًا رائعة في الربع الرابع من عام 2024، متجاوزة توقعات وول ستريت، مما أدى إلى موجة من نشاط المحللين.

أعلنت الشركة يوم الاثنين عن أرباح للسهم الواحد بلغت 1.51 دولار، متجاوزة تقديرات الإجماع بمقدار 0.10 دولار.

بلغت الإيرادات للربع 2.2 مليار دولار، متجاوزة التوقعات بواقع 40 مليون دولار، وتمثل زيادة بنسبة 12% على أساس سنوي.

دفع هذا الأداء القوي العديد من محللي وول ستريت إلى رفع أهدافهم السعرية للسهم، مع رفع KeyBanc Capital Markets هدفها من 380 دولارًا إلى 400 دولار ورفع RBC Capital Markets من 390 دولارًا إلى 410 دولارات، مع الحفاظ على تصنيفات Overweight وOverperform على التوالي.

وأكد محللو KeyBanc أن نتائج الربع الرابع، على الرغم من أنها كانت قوية ومتوافقة مع التوقعات، عززت نظرتهم الإيجابية لشركة Palo Alto Networks.

قدمت إدارة الشركة توجيهات بشأن إيرادات السنة المالية 2025 تشير إلى استمرار النمو القوي، مع توقعات بزيادة بنسبة 12-13% في الربع الأول من عام 2025 وارتفاع بنسبة 13-14% للسنة المالية بأكملها.

وساهم التحول في التوجيهات إلى أساس RPO والتوقعات بنمو بنسبة 19-20% في RPO لكل من الربع الأول والعام بأكمله في تعزيز ثقة المستثمرين.

وعلى الرغم من التوجيهات المحافظة بعض الشيء، يظل المحللون متفائلين، مشيرين إلى ريادة الشركة في الأسواق الاستراتيجية وإمكاناتها في دفع المزيد من عمليات التوحيد في قطاع الأمن السيبراني.

وأعربت شركة RBC Capital Markets عن مشاعر مماثلة، مؤكدة على الزخم الذي تتمتع به الشركة في السنة المالية 2025.

وأعرب المحللون عن تشجيعهم بشكل خاص بسبب تسارع الاتجاهات خلال النصف الثاني من السنة المالية 2024 والتقدم المحرز في استراتيجية المنصة الخاصة بالشركة، والتي تهدف إلى توحيد خدمات الأمن المختلفة في عرض متماسك.

وتعتبر هذه الاستراتيجية بالغة الأهمية في ظل سعي العملاء بشكل متزايد إلى الحصول على حلول متكاملة بدلاً من إدارة العديد من البائعين.

يعتقد بنك RBC أن التوجيه الأولي للسنة المالية 2025 يتقدم قليلاً على التوقعات، مما يضفي نغمة إيجابية للسنة وقد يوفر المزيد من الارتفاع.

كما حافظت شركة JMP Securities على تصنيفها لأداء أفضل من السوق لشركة Palo Alto Networks، بسعر مستهدف يبلغ 380 دولارًا. وأشاد محللو الشركة بالشركة لنتائجها "المحترمة" في الربع الرابع، والتي تضمنت هامش تشغيل غير GAAP ملحوظ بنسبة 27.3٪، وهو تحسن بمقدار 320 نقطة أساس عن السنة المالية 2023.

يعكس هذا التوسع في الهامش، إلى جانب النمو القوي في الإيرادات والأرباح القوية، التنفيذ الناجح لشركة Palo Alto Networks لاستراتيجية المنصة الخاصة بها.

وقد ساهمت التصريحات الواثقة للرئيس التنفيذي نيكيش أرورا حول نجاح الاستراتيجية في طمأنة المستثمرين بشأن إمكانات النمو على المدى الطويل للشركة.

طلب قوي على الأمن السيبراني

في الأساس، تتمتع شركة Palo Alto Networks بموقف قوي. فقد أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات بقيمة 8 مليارات دولار أمريكي للسنة المالية 2024، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 16% على أساس سنوي.

وارتفعت إيراداتها السنوية المتكررة من حلول الأمن من الجيل التالي بنسبة 43% إلى 4.2 مليار دولار، مما يؤكد فعالية استراتيجية المنصة والطلب المتزايد على حلول الأمن السيبراني المتكاملة.

إن قدرة الشركة على تحقيق التوازن بين النمو الإجمالي والربحية تتجلى في هوامش التشغيل غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً وتوليد النقد القوي، مما وضعها في وضع جيد للتوسع في المستقبل.

إن ما يدفع هذا النمو هو الطلب المتزايد على حلول الأمن السيبراني في بيئة أصبحت فيها التهديدات السيبرانية أكثر تعقيدًا وتكرارًا.

أدى تركيز Palo Alto Networks على دمج الذكاء الاصطناعي في مجموعة منتجاتها إلى توليد اهتمام كبير، مما أدى إلى أكثر من 200 مليون دولار في ARR المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

كما اكتسبت أعمال أمن السحابة الخاصة بالشركة زخمًا كبيرًا، إذ تجاوزت الإيرادات السنوية 700 مليون دولار.

ويتم دعم هذا النمو من خلال ارتفاع وتيرة وشدة الحوادث السيبرانية، مما أدى إلى زيادة الحاجة إلى حلول الأمن السيبراني القوية والمتكاملة.

تقييم ممتاز في اللعب

من حيث التقييم، يتم تسعير السهم حاليًا عند مضاعف أرباح مستقبلي قدره 55x، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 23.4x.

وفي حين يبرر الأداء الثابت للشركة والربحية القوية تقييمًا ممتازًا، ينبغي للمستثمرين أن يظلوا حذرين من أي تباطؤ محتمل في حملتها الرامية إلى توسيع نطاق منصاتها، وهو ما قد يؤدي إلى خفض حاد في تصنيف أسهمها.

مع اقتراب Palo Alto Networks من أعلى مستوياتها في يوليو 2024، أصبح التفاؤل واضحًا في السوق، لكن التقييم الحالي للسهم يشير إلى أن أي خطوات خاطئة قد تكون مكلفة.

ومع مسار النمو القوي الذي تسير فيه الشركة، ودعم وول ستريت لإمكاناتها، فإن الأرباع القليلة القادمة ستكون حاسمة في تحديد ما إذا كان السهم قادراً على الحفاظ على زخمه التصاعدي.

الآن، دعونا نرى ما تقوله الرسوم البيانية حول مسار سعر السهم وما إذا كانت المؤشرات الفنية تتوافق مع التوقعات الأساسية الصعودية.

زخم صعودي قوي

بعد ارتفاع قوي في عام 2023، شهدت Palo Alto Networks انهيارًا مفاجئًا في وقت سابق من هذا العام في فبراير بعد أن أعلنت الشركة عن أرقام الربع الثاني.

لقد تعافى من هذا الانهيار خلال الأشهر القليلة الماضية وكان قويا بشكل خاص هذا الشهر.

مخطط PANW بواسطة TradingView

في الوقت الحالي، يشهد السهم زخمًا صعوديًا قويًا في الرسوم البيانية قصيرة الأجل، مما قد يأخذه مرة أخرى إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 380 دولارًا.

مع الأخذ في الاعتبار أن المستثمرين المتفائلين بشأن السهم يمكنهم البدء في تجميعه عند المستويات الحالية بالقرب من 360 دولارًا.

يجب على المتداولين الذين لديهم نظرة هبوطية تجنب بيع السهم عند المستويات الحالية بسبب الزخم الصعودي القوي.

سيظل السهم تحت سيطرة الثيران طالما أنه يتداول فوق منطقة التراكم السابقة بالقرب من 325 دولارًا.