تباينت أسعار النيرة النيجيرية (NGN) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)

وقد شهدت عملات أكبر اقتصادين في العالم تبايناً حاداً هذا العام. فقد ارتفعت قيمة الراند الجنوب أفريقي في حين هبطت قيمة النيرة النيجيرية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق.

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الراند الجنوب أفريقي إلى 17.17 يوم الاثنين، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2023 وأقل بنسبة 11% عن أعلى مستوى له هذا العام. ويجعل هذا التحرك السعري الراند الجنوب أفريقي أحد أفضل العملات أداءً هذا العام.

من ناحية أخرى، ارتفع زوج الدولار الأمريكي/النيجيريا النيجيرية إلى 1600 وهو الآن بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق. وقد قفز الزوج بأكثر من 255% من أدنى مستوياته في عام 2023 وبأكثر من 340% في السنوات الخمس الماضية وقد يستمر هذا الاتجاه.

كما ارتفع زوج الراند الجنوب أفريقي مقابل النيرة النيجيرية (USD/NGN)، وهو زوج غير سائل للغاية، بنحو 300% خلال السنوات الخمس الماضية، وكان يتداول عند 88.28.

الاستقرار في جنوب افريقيا

وكان المحرك الرئيسي للراند في جنوب أفريقيا هو الانتخابات الأخيرة التي خسر فيها حزب المؤتمر الوطني الأفريقي الحاكم الأغلبية لأول مرة منذ عقود.

وفي أعقاب ذلك، توصل المؤتمر الوطني الأفريقي إلى اتفاق مع التحالف الديمقراطي، وهو الحزب الذي يُنظَر إليه باعتباره مؤيداً لقطاع الأعمال. وكان هذا يعني أيضاً أن جاكوب زوما، الرئيس السابق، لم يعد إلى السلطة حتى بعد أدائه القوي في الانتخابات.

ولذلك، فإن أداء الراند هو علامة على أن المستثمرين واثقون من أن الاقتصاد في جنوب أفريقيا سوف يتحسن.

هناك مؤشرات على أن شركة إسكوم، شركة الكهرباء في البلاد، تعمل على حل الأزمة التي عصفت بالاقتصاد لسنوات. فقد تم خفض انقطاع التيار الكهربائي وتتوقع الشركة أن يستمر هذا الانقطاع لفترة من الوقت.

وتتوقع شركة إسكوم أن تضمن استثماراتها ومعنويات موظفيها بقاء انقطاع التيار الكهربائي عند الحد الأدنى في السنوات القليلة المقبلة. ومن ناحية أخرى، تأمل الشركة أن يبدأ تشغيل 2500 ميغاواط من الطاقة بحلول شهر مارس/آذار، وهو ما سيساعد في معالجة هذه القضية.

حققت أعمال شركة إسكوم أداءً جيدًا، بفضل 254 مليار زار تلقتها من الحكومة في عام 2023 لمساعدتها في معالجة الأزمة.

وفي الوقت نفسه، أبقى البنك المركزي في جنوب أفريقيا أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع، مما أدى إلى زيادة الطلب على الراند. وترك أسعار الفائدة دون تغيير عند 8.25% في الاجتماع الأخير.

ويعتقد المحللون أن البنك المركزي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، حيث انخفض التضخم في الأشهر القليلة الماضية. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 4.6% في يوليو/تموز من 5.1% في الشهر السابق.

دفعت أسعار الفائدة المرتفعة العديد من مواطني جنوب أفريقيا إلى صناديق أسواق المال، التي تقدم أسعار فائدة تصل إلى 8.70%، وهو ما يزيد عن معدل التضخم. وأصبحت هذه الصناديق أكثر جاذبية الآن بعد أن رفعت وكالتا موديز وستاندرد آند بورز جلوبال تصنيفاتهما للاقتصاد.

التحليل الفني لزوج USD/ZAR

تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الراند الجنوب أفريقي خلال الأشهر القليلة الماضية. وعلى الرسم البياني الأسبوعي، تجاوز الزوج مستوى الدعم المهم عند 18.10، وهو أدنى مستوى له في يناير/كانون الثاني والجانب السفلي من نمط المثلث الهابط.

كما تحرك زوج الدولار الأمريكي/الراند الجنوب أفريقي إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% ومتوسط التحرك على مدار 50 يومًا. وبالتالي، هناك احتمال أن يستمر الزوج في الهبوط مع استهداف البائعين لمستوى تصحيح 50% عند 16.65.

استمرار انهيار النيرة النيجيرية

في هذه الأثناء، واصلت قيمة النيرة النيجيرية انخفاضها هذا العام حتى بعد تدخلات الحكومة والبنك المركزي.

واصل البنك المركزي رفع أسعار الفائدة في محاولة لجعل الراند أكثر جاذبية للمستثمرين. وقد رفع البنك المركزي أسعار الفائدة مؤخرًا بمقدار 50 نقطة أساس إلى 26.75% ويعتقد المحللون أن أمامه المزيد من الارتفاعات.

تساعد زيادات أسعار الفائدة على خفض التضخم من خلال خفض الإنفاق وتحفيز الادخار، حيث أصبح بإمكان الناس الآن الحصول على أكثر من 25% من العائدات السنوية.

ولكن التحدي يكمن في أن معدل التضخم الرسمي في نيجيريا يبلغ 33.40%، وهو أعلى من سعر الفائدة الرسمي البالغ 26.75%. وهذا يعني أن مستثمري صناديق أسواق المال ما زالوا يخسرون أموالهم بسبب التضخم.

بالإضافة إلى ذلك، نادرًا ما تنجح زيادات أسعار الفائدة في فترة الركود التضخمي، حيث يصاحب ضعف نمو الناتج المحلي الإجمالي ارتفاع معدل التضخم. وتجعل أسعار الفائدة المرتفعة من الصعب على الشركات والأفراد اقتراض الأموال للاستثمار. كما تساهم في التضخم حيث ترفع الشركات الأسعار لتغطية مدفوعات الفائدة.

ومن ثم، فإن نيجيريا في وضع أكثر صعوبة، وهو ما يفسر لجوء العديد من الشباب إلى الشوارع للاحتجاج.

التحليل الفني لزوج USD/NGN

على الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل النيجر يستقر عند نقطة مقاومة مهمة عند 1,586، أي أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 1,612. وقد ظل أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا.

على الجانب الإيجابي، وكما كتبت مؤخرًا، فقد تشكل نمط الرسم البياني للقمة المزدوجة ، وهي علامة هبوطية شائعة. وهذا يعني أن النيرة النيجيرية قد تتعزز في الأشهر المقبلة. ومع ذلك، فإن التحرك فوق نقطة القمة المزدوجة عند 1,612 سيشير إلى المزيد من الضعف.