سعر سهم HSBC: عائد توزيعات أرباح بنسبة 7% ورئيس تنفيذي جديد يشكلان عاملين محفزين

واصل سعر سهم بنك HSBC (LON: HSBA) التعافي البطيء هذا الأسبوع مع تركيز المستثمرين على التغييرات الإدارية القادمة في أكبر بنك في أوروبا. قفز السهم إلى 665 بنسًا يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ الأول من أغسطس.

تجديد شامل للاستمرار

ومن المتوقع أن تستمر عملية الإصلاح في بنك HSBC عندما يبدأ جورج الهديري عمله هناك في الثاني من سبتمبر/أيلول.

وفي تقرير صادر عن بلومبرج ، حدد الرئيس التنفيذي القادم بالفعل مجالات لتقليل الهدر وتحسين الكفاءة في البنك.

على سبيل المثال، اقترح إقالة العديد من مديري الطبقة المتوسطة، بما في ذلك تقليص عدد رؤساء الدول في شبكته. كما يريد تنفيذ تغييرات على هيكل التقارير.

وتعكس أفعاله تلك التي قامت بها بنوك عالمية كبرى أخرى مثل سيتي جروب وستاندرد تشارترد في الماضي.

في عام 2023، أعلنت جين فريزر من سيتي جروب عن إصلاح شامل يهدف إلى تقليص عدد العمال بالآلاف. وبحلول شهر مارس/آذار، كان البنك قد استغنى عن 5000 عامل عبر شبكته، والهدف هو خفض 20 ألفًا في العامين المقبلين. كما استغنى عن 1500 وظيفة إدارية.

وتهدف إجراءات بنك إتش إس بي سي إلى جعله شركة أكثر ربحية في الوقت الذي تبدأ فيه البنوك المركزية في البلدان الرئيسية في خفض أسعار الفائدة. وفي هونج كونج، وهي سوق رئيسية، من المتوقع أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول عندما يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ذلك. ويتبع البنك المركزي الفعلي في هونج كونج ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي بسبب ربط العملة بالدولار.

في المملكة المتحدة، خفض بنك إنجلترا بالفعل أسعار الفائدة، من 5.25% إلى 5.0%. وعلى نحو مماثل، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في أوروبا، ومن المتوقع أن يخفضها أكثر هذا العام.

تميل تخفيضات أسعار الفائدة إلى إلحاق الضرر بالبنوك لأنها تخفض هامش الفائدة الصافي، أي الفارق بين الأسعار التي تولدها البنوك عند الإقراض وما تدفعه للمودعين. ويتسع الهامش عندما ترتفع أسعار الفائدة.

لقد قام بنك HSBC بتبسيط عملياته

لقد بدأ بنك HSBC في تنفيذ استراتيجية التحول منذ فترة. وتحت قيادة نويل كوين، بدأ البنك في التحول إلى الصين، حيث يأمل في التنافس مع أمثال بنك ICBC، وبنك الصين، وبنك هانج سينج، وبنك UBS.

وكجزء من استراتيجية التحول، باع البنك بعضًا من أكبر أعماله. فقد باع شبكته للتجزئة في كندا إلى رويال بنك أوف كندا (RBC) في صفقة بلغت قيمتها 13 مليار دولار. كما باع سوقه الشامل في الولايات المتحدة إلى سيتيزنز بنك بعد أن عانى من المنافسة مع عمالقة محليين مثل سيتي وجيه بي مورجان.

كما باعت شركة HSBC عملياتها في مجال التجزئة في فرنسا إلى شركة CCF، ومؤخراً باعت أعمالها في الأرجنتين في ظل الانهيار الاقتصادي. وقد تكبدت الشركة خسائر بلغت مليار دولار نتيجة لهذه الصفقة. وهي تعمل الآن على بيع أعمالها في جنوب أفريقيا.

وفي نهاية هذه العملية، سوف يصبح بنك HSBC في المقام الأول بنكاً يركز على المملكة المتحدة والصين. كما تريد الشركة أن تصبح لاعباً رئيسياً في مجال إدارة الثروات الذي أصبح مربحاً للغاية بالنسبة لمنافسين مثل UBS ومورجان ستانلي.

وتأتي هذه الإجراءات بعد أن فاز البنك بمعركة كبرى مع بينج آن، أحد المساهمين البارزين الذي دعا إلى فصل البنك إلى شركتين، بحيث تضم إحداهما أعماله الصينية بينما تضم الأخرى أعماله الأوروبية والعالمية.

أداء بنك HSBC جيد إلى حد ما

وأعتقد أن إجراءات بنك HSBC موضع ترحيب، لأنه تمكن الآن من الخروج من بعض أسواقه المتخلفة الكبرى، وأن تأثير هذه النتائج سوف يتحسن بمرور الوقت.

وأظهرت أحدث النتائج ارتفاع إيرادات الشركة بنسبة 1% في النصف الأول من العام لتتجاوز 37.3 مليار دولار. وانخفض صافي دخل الفائدة إلى 1.4 مليار دولار، وهو ما يعني أن تأثير أسعار الفائدة المرتفعة آخذ في الانخفاض.

كما تأثر صافي دخل الشركة بالتخلص من أصولها، وخاصة أعمالها في الأرجنتين. وبالإضافة إلى ذلك، هناك دلائل تشير إلى أن العديد من العملاء نقلوا ودائعهم من البنك إلى صناديق سوق النقد ذات العائد الأعلى.

وارتفعت الأرباح قبل الضرائب إلى 16.5 مليار دولار. ونتيجة لذلك، عززت الشركة أرباحها وبدأت في إعادة شراء أسهم بقيمة 3 مليارات دولار.

وبالتالي، فإن التغييرات الجارية بشكل أساسي، إلى جانب العائد على أرباح البنك البالغ 7%، تجعله استثمارًا جيدًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.

تحليل سعر سهم HSBC

بالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم HSBA قد انتعش في السنوات القليلة الماضية. فقد ارتفع من أدنى مستوى له عند 223 بنسًا في عام 2020 إلى أكثر من 664 بنسًا اليوم. وفي هذه الفترة، شكل قناة تصاعدية وهو الآن في منتصفها.

ظل السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 أسبوعًا و 100 أسبوع. وبالتالي، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع حيث يستهدف المشترون الجانب العلوي من القناة عند 715 بنسًا.

سيأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي ينتظر فيه المستثمرون الاستراتيجية التي سيتبعها الرئيس التنفيذي الجديد للشركة.