أخبار سيئة للغاية لأسهم Li Auto وXpeng وZeekr وNio

تتعرض أسهم السيارات الكهربائية الصينية لضغوط بعد أن أظهرت الأرباح الأخيرة مدى التباطؤ المستمر. فقد هبط سهم لي أوتو (LI) بأكثر من 17% يوم الأربعاء، ليصل الانهيار على مدى 12 شهرًا إلى 55%. كما تراجع بأكثر من 62% عن أعلى مستوى له منذ بداية العام.

كما انخفض سهم XPeng (XPEV) بأكثر من 10%، مما يعني أنه انخفض بنسبة 60% خلال الأشهر الـ 12 الماضية. وانخفضت أسهم Nio بأكثر من 6.75% بينما انخفضت أسهم Zeekr Intelligent Technology بأكثر من 8.60%.

أرباح ضعيفة لشركات السيارات الكهربائية الصينية

السبب الرئيسي وراء عمليات البيع هو الخوف من انفجار فقاعة السيارات الكهربائية الصينية كما يتضح من الأرباح الأخيرة، والتي جاءت دون تقديرات المحللين.

قالت شركة لي أوتو، إحدى الشركات الأكثر شهرة في البلاد، إنها سلمت 108,581 مركبة في الربع الثاني، بزيادة قدرها 25.5% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. وكانت أرقام التسليم هذه متوافقة مع التوقعات.

بلغت مبيعات السيارات 31.7 مليار يوان صيني أو 4.2 مليار دولار أمريكي، بزيادة 10% عن نفس الربع في عام 2023. وفي حين أن معدل النمو السنوي بنسبة 10% يعد معدلًا جيدًا، إلا أنه أقل بكثير مما اعتادت عليه شركة لي أوتو من قبل. وبلغ صافي دخلها 154 مليون دولار أمريكي.

أظهرت هذه النتائج أن العلامة التجارية L6 من Li Auto أصبحت تحظى بشعبية كبيرة، حيث بيعت أكثر من 20 ألف سيارة في غضون شهرين منذ إطلاقها. ومع ذلك، لم تحقق السيارة متعددة الأغراض الأكثر تكلفة نجاحًا.

لا تعد شركة Xpeng هي الشركة الصينية الوحيدة للسيارات الكهربائية التي أعلنت عن نتائج مالية متباينة. حيث قالت شركة Xpeng، وهي شركة رائدة أخرى في مجال السيارات الكهربائية، إن تسليماتها ارتفعت إلى 30207 في الربع الثاني من عام 2023 مقارنة بـ 23205 في نفس الفترة من عام 2023. وبلغت إيراداتها 1.12 مليار دولار، بزيادة 60.2٪ عن العام الماضي.

ورغم أن نتائج الشركة كانت جيدة، إلا أنها جاءت أقل من المتوقع. وتأمل شركة Xpeng أن تساعد سيارتها الجديدة Mona، التي بدأت مبيعاتها يوم الأربعاء، في تعزيز نموها في وقت لاحق من هذا العام. وبالمقارنة مع شركة Li Auto، يبدو أن أداء شركة Xpeng أفضل.

أعلنت شركة زيكر، التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام مؤخرًا، عن نتائج مالية قوية. فقد سلمت 54,811 مركبة، بزيادة كبيرة عن 27,399 مركبة، بينما ارتفعت مبيعاتها من المركبات إلى أكثر من 2.7 مليار دولار. كما زادت هوامش ربح المركبات الإجمالية من 13.6% إلى 14.2%. ومن المتوقع أيضًا أن تنشر شركة نيو، وهي علامة تجارية أخرى شهيرة للسيارات الكهربائية، نتائج أضعف في 9 سبتمبر.

لا تزال تحديات السيارات الكهربائية قائمة

وتظهر نتائج شركة لي أوتو أن الصناعة تواجه تحديات كبيرة مع تباطؤ الاقتصاد وزيادة العرض.

وكما ذكرنا آنفًا، نرى أن هذه الشركات تسجل نموًا مزدوج الرقم في عمليات التسليم. وبالإضافة إلى ذلك، تبيع شركات كبرى أخرى مثل تيسلا وبي واي دي مئات الآلاف من المركبات في الصين كل ربع سنة.

وفي الوقت نفسه، تبيع الشركات التي تتعامل مع مركبات محرك الاحتراق الداخلي مثل مرسيدس وتويوتا وفولكس فاجن ملايين المركبات كل عام في وقت يتباطأ فيه الاقتصاد.

لذلك، تبحث شركات السيارات الكهربائية الصينية عن النمو في دول أخرى في جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأوروبا والمكسيك. ومن الناحية الإيجابية، ألغت أوروبا الرسوم الجمركية الباهظة على السيارات الكهربائية الصينية.

ومع ذلك، أعتقد أن هذه الشركات ستحتاج إلى مزيد من الوقت للتنافس في الدول الأوروبية، نظراً لأن العديد من الأشخاص في المنطقة يحبون العلامات التجارية المحلية مثل رينو وبي إم دبليو.

التحدي الآخر هو أن السيارات الكهربائية تنخفض قيمتها بمعدل أسرع من مركبات محركات الاحتراق الداخلي بسبب بطارياتها.

لذلك، في حين أن معظم هذه الأسهم رخيصة، إلا أنني أعتقد أن Li Auto وXpeng وNio وZeekr ستظل تحت الضغط في الأمد القريب.