سهم جي بي مورجان: الميزانية العمومية الحصينة، إحدى الطرق للمراهنة على الولايات المتحدة

حقق سعر سهم جي بي مورجان تشيس (JPM) أداءً جيدًا على مر السنين حيث واصلت الشركة زيادة حصتها في السوق في قطاع الخدمات المصرفية. فقد ارتفع إجمالي عائدها في السنوات الخمس الماضية بأكثر من 136% بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 108%.

لقد جعل هذا الأداء من جي بي مورجان أحد أفضل الأساليب للمراهنة على الولايات المتحدة. وهناك دلائل تشير إلى أن الشركة، على الرغم من أنها ليست رخيصة، لديها مجال أكبر للنمو في السنوات القليلة المقبلة.

استمرار نمو جي بي مورجان

الولايات المتحدة هي موطن لبعض من أهم الشركات على مستوى العالم. على سبيل المثال، انقطاع خدمة CrowdStrike الأخير أدى الفيروس التاجي إلى شلل الأعمال التجارية على مستوى العالم، مما أدى إلى خسائر بمليارات الدولارات.

لقد رأينا نفس الشيء قبل بضع سنوات عندما عانت Fastly، وهي شركة صغيرة تقدم خدمة CDN، من انقطاع أثر على جميع أنواع الشركات.

كما أن الولايات المتحدة هي موطن لشركات حيوية أخرى مثل مايكروسوفت وأمازون وجوجل. وإذا تعرضت هذه الشركات لانقطاع في الخدمة، فإن العالم سوف يصبح مكانا صعبا للغاية.

أضع جي بي مورجان تشيس كشركة أخرى أصبحت بالغة الأهمية بالنسبة للولايات المتحدة والاقتصاد العالمي. فهو أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية والأصول. وفي أحدث نتائجه، قال إنه يمتلك نحو 4 تريليون دولار من الأصول.

يدير بنك جي بي مورجان أعماله في عدة قطاعات رئيسية: الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمعات، والخدمات المصرفية للشركات والاستثمار، والخدمات المصرفية التجارية، والخدمات المصرفية لإدارة الأصول والثروات.

وتعني هذه الخدمات أن الشركة لديها عمليات تلامس ملايين الأميركيين. على سبيل المثال، في مجال أعمالها الاستهلاكية، تقدم الشركة حلولاً مصرفية للأشخاص العاديين مثل بطاقات الائتمان والإقراض.

وفي مجال إدارة الثروات والأصول، يمتلك جي بي مورجان أكثر من 3.4 تريليون دولار من الأصول في حين قفز إجمالي ودائع العملاء إلى أكثر من 2.4 تريليون دولار.

لقد نجحت جي بي مورجان تشيس في تنمية أعمالها سواء بشكل عضوي أو من خلال عمليات الاستحواذ. فقد استحوذت على بير ستيرنز في عام 2008 وفيرست ريبابليك في عام 2023 بأسعار رخيصة مع اقتراب نهاية خدمتهما. كما اشترت واشنطن ميوتشوال وتشيس مانهاتن.

نمو وأرباح جي بي مورجان

لقد حققت أعمال جي بي مورجان تشيس أداءً جيدًا على مر السنين حيث أصبحت البنك الأكثر أهمية في الولايات المتحدة. ارتفعت الإيرادات الإجمالية من أكثر من 110 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 146 مليار دولار في عام 2023.

وقد ساعد حجمها أيضًا في أن تصبح شركة مربحة للغاية حيث قفز صافي ربحها من أكثر من 36 مليار دولار إلى 50 مليار دولار.

أظهرت النتائج المالية الأخيرة مدى قوة أداء جي بي مورجان تشيس. فقد ارتفعت إيراداته إلى 51 مليار دولار، في حين قفز صافي دخله إلى أكثر من 18.1 مليار دولار. وأنفقت الشركة أكثر من 3.8 مليار دولار لإعادة شراء أسهمها و3.3 مليار دولار لدفع أرباح الأسهم.

إن بنك جي بي مورجان يتفوق على البنوك الأميركية الأخرى بفضل نهج جيمي ديمون في إنشاء ميزانية عمومية قوية. فنسبة رأس المال الأساسي للبنك تبلغ 15.3%، وهي نسبة أعلى من أغلب البنوك. على سبيل المثال، تبلغ نسبة رأس المال الأساسي للبنك في شركات مثل بنك أوف أميركا، وويلز فارجو، وسيتي جروب، وجولدمان ساكس، ومورجان ستانلي أقل من 14%.

نسبة CET1 هي رقم مهم ينظر إلى القوة المالية واستقرار البنك. وهي تشير إلى رأس المال الأساسي للشركة مقابل أصولها المرجحة بالمخاطر. هذه القوة المالية تجعلها واحدة من أكثر البنوك استقرارًا في الولايات المتحدة.

لا تعد شركة جي بي مورجان تشيس شركة باهظة الثمن حيث يتم تداولها بنسبة سعر إلى القيمة الدفترية تبلغ 1.92، وهي نسبة أعلى من متوسط القطاع البالغ 1.22. كما أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 12.40 أقل من متوسط القطاع البالغ 13.24.

تتمتع الشركة بعائد أرباح يبلغ 2.07% ونسبة صرف أقل من 25%، مما يجعلها شركة آمنة للغاية. كما استمرت الشركة في خفض عدد الأسهم القائمة من أكثر من 2.92 مليار سهم في عام 2023 إلى 2.85 مليار سهم، وسيستمر هذا الاتجاه.

تحليل سعر سهم جي بي مورجان

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم جي بي مورجان حقق أداءً جيدًا على مر السنين. فقد ارتفع من أدنى مستوى له عند 96.95 دولارًا في عام 2022 إلى أكثر من 225 دولارًا. وقفز السهم فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 218 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في يوليو، ويجلس الآن عند أعلى نقطة على الإطلاق.

ظل سهم جي بي مورجان تشيس أعلى من جميع المتوسطات المتحركة في حين أشار مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الارتفاع، مما يعني أنه يتمتع بالزخم.

لذلك، من المرجح أن يواصل السهم ارتفاعه خلال الأشهر المقبلة حيث يستهدف الثيران نقطة المقاومة الرئيسية عند 250 دولارا.

ورغم أن السهم سوف يظل متقلباً بعض الشيء، فإن أفضل نهج للنظر إلى جي بي مورجان ليس من حيث العائدات التي سوف يحققها في العام أو الخمسة أعوام المقبلة. بل ينبغي لك أن تنظر إليه من حيث السنوات الخمسين المقبلة. ومن المرجح أن يظل موجوداً وأن تكون أعماله أكبر كثيراً مما هي عليه اليوم.