أسهم Jio Financial Services ترتفع؛ لكن مخاوف التقييم لا تزال قائمة

سجل سعر سهم Jio Financial Services (JIOFIN) عودة قوية هذا الأسبوع، بمساعدة الآمال المتزايدة في إدراجه في قطاع F&O في السوق الهندية. ارتفع السهم إلى 350 روبية يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ 15 يوليو و13٪ فوق أدنى مستوى له في أغسطس.

حققت شركة Jio أداءً جيدًا بعد طرح أسهمها للاكتتاب العام في أغسطس 2023. فقد ارتفعت بنسبة تزيد عن 72% من أدنى مستوى لها في عام 2023، مما دفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 2.24 تريليون روبية أو أكثر من 26.83 مليار دولار. وهذا يجعلها واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا المالية على مستوى العالم. وهي ضعف حجم Affirm وأكبر من Robinhood.

تأمل شركة Jio Financial أن تصبح أكبر شركة تكنولوجيا مالية في الهند

أصبحت الهند أسرع دولة نمواً في الأسواق الناشئة وخامس أكبر اقتصاد في العالم. ويتوقع المحللون أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بأكثر من 7.2% هذا العام في حين تكافح الصين لتحقيق هدفها البالغ 5%.

أصبحت الهند، التي يبلغ عدد سكانها أكثر من 1.45 مليار نسمة، جاهزة للتغيير في صناعة الخدمات المالية. فبالإضافة إلى البنوك، يوجد في البلاد العديد من شركات التكنولوجيا المالية التي تساعد الناس على تبسيط حياتهم المالية.

تعد Jio Financial Services واحدة من أكبر الشركات. فهي تقدم عددًا من الحلول التي يستخدمها ملايين الأشخاص في الهند. على سبيل المثال، تقدم قروضًا عقارية وقروضًا على صناديق الاستثمار المشترك (LoMF) بأسعار فائدة تنافسية للغاية.

كما أطلقت شركة Jio أيضًا تمويل البائعين وقروض الإسكان. ومن المقرر أن يكون الإطلاق الكبير التالي هو القروض مقابل العقارات والأوراق المالية.

كما أصبحت الشركة واحدة من أسرع شركات الوساطة التأمينية نموًا في البلاد. تتيح حلولها المصرفية للأشخاص دفع الفواتير وإرسال الأموال. بالإضافة إلى ذلك، توفر الشركة حل دفع يسمح للشركات بقبول المدفوعات مثل الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) والبطاقات.

من خلال تقديم هذه المنتجات، تأمل شركة Jio Financial Services في الوصول إلى ملايين الأشخاص في الهند كل يوم. وكان هدفها أن تصبح أفضل رفيق مالي لعملائها.

إن بدء وتشغيل مثل هذه المنصة الناجحة للدفع ليس بالأمر السهل. وفي حالة Jio، استفادت من كون مؤسسها، موكيش أمباني، أغنى شخص في البلاد. وكجزء من نظام Jio البيئي، فهي مدعومة أيضًا من قبل شركات مثل Google وMeta Platforms وSilver Lake.

الأهم من ذلك، أطلقت شركة جيو شراكة مع شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم. وبموجب الصفقة، ستنشئ الشركتان مشروعين مشتركين لإدارة الأصول وإدارة الثروات.

أرباح جيو المالية

أظهرت أحدث النتائج المالية أن شركة Jio Financial Services تنمو، وإن كان بوتيرة أبطأ. فقد تراجع دخلها من الفائدة من أكثر من 2.02 مليار روبية أو 24 مليون دولار إلى 1.62 مليار روبية. وارتفع إجمالي دخلها من 4.14 مليار روبية إلى أكثر من 4.18 مليار روبية.

وجاءت أغلب هذه الإيرادات من صافي الربح على تغييرات القيمة العادلة، والتي ارتفعت إلى 2.08 مليار روبية. وبلغت أرباح جيو بعد الضريبة 3.13 مليار روبية. وفي السنة المالية الماضية، قفز إجمالي دخل الشركة إلى 18.5 مليار روبية.

يعتقد المحللون أن Jio Financial Services لديها مجال أكبر للنمو في المستقبل مع استمرار الإدارة في إطلاق منتجات جديدة عبر قطاعاتها الرأسية.

Jio ليس سهمًا رخيصًا

إن القضية الرئيسية التي تواجه شركة جيو، مثل العديد من الشركات الهندية الأخرى، هي أنها ليست شركة رخيصة. فقد حققت الشركة أكثر من 18.54 مليار روبية أو 224 مليون دولار في السنة المالية الماضية. وتجاوزت أرباحها بعد الضريبة 16 مليار روبية أو 193.37 مليون دولار.

وهذه مبالغ ضخمة بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 26 مليار دولار. وتبلغ نسبة السعر إلى المبيعات للشركة 131، وهو معدل مبالغ فيه للغاية بالنظر إلى أن نمو إيراداتها، في الوقت الحالي، ليس مذهلاً على الإطلاق.

ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة إنفيديا، وهي الشركة التي تضاعف مبيعاتها ربع السنوية بأكثر من الضعف وتعمل في صناعة عالية النمو. وعلى الرغم من قيمتها السوقية البالغة 3 تريليون دولار، فإن إنفيديا تتداول عند مضاعف سعر إلى ربح أقل من 50. وهذا التقييم يتماشى مع الشركات الكبرى الأخرى في الهند مثل باي تي إم وأنجل ون.

تحليل سعر سهم Jio Financial Services

بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم Jio Financial Services بلغ ذروته عند 395 روبية في وقت سابق من هذا العام. وفي أعلى نقطة له، ارتفع السهم بأكثر من 96% من أدنى نقطة له في العام الماضي.

ثم وصل السهم إلى القاع عند 307.40 روبية في يونيو، وبدأ في التعافي منذ ذلك الحين بعد تشكيل نمط القاع المزدوج.

يقترب سهم Jio من نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6% وقد تجاوز المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. كما أشار مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس معدل التغيير، إلى الارتفاع. كما ارتفع فوق خط الاتجاه الهابط الذي يربط أعلى التقلبات منذ أبريل.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف المشترين لنقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 360 روبية. السيناريو البديل هو إعادة اختبار خط الاتجاه الهابط ثم استئناف الاتجاه الصعودي.