انخفضت أسهم C3.ai بنسبة 20٪ مع انخفاض إيرادات الاشتراك عن التوقعات

انخفضت أسهم C3.ai (AI)، وهي شركة برمجيات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، بنسبة 20% في تداولات ما قبل السوق يوم الخميس بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات اشتراك أضعف من المتوقع للربع الأول.

إذا استمر انخفاض سعر السهم، فقد يؤدي ذلك إلى محو أكثر من 600 مليون دولار من قيمته السوقية البالغة 2.97 مليار دولار.

واجهت الشركة صعوبات بسبب بطء تحويل العملاء التجريبيين والإنفاق الحذر من جانب الشركات بسبب أسعار الفائدة المرتفعة وعدم اليقين الاقتصادي.

يمثل هذا التقرير انتكاسة كبيرة لشركة C3.ai، التي تضاعفت أسهمها بأكثر من الضعف في العام الماضي.

ماذا يعني فقدان إيرادات الاشتراك بالنسبة لـ C3.ai؟

بلغت إيرادات الاشتراك في C3.ai في الربع الأول 73.5 مليون دولار، وهو ما يقل عن تقديرات LSEG البالغة 79.1 مليون دولار.

وتشتمل إيرادات الاشتراك، وهي مؤشر رئيسي للشركة، على تراخيص البرامج، وعروض البرمجيات كخدمة (SaaS)، والبرامج التجريبية، والتجارب الخاصة بتطبيقات الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى نماذج التسعير القائمة على الاستهلاك حيث يتم الاعتراف بالإيرادات بمرور الوقت.

ويشكل العجز البالغ نحو 6.5 مليون دولار مقارنة بالربع السابق تناقضا صارخا مع الزيادة البالغة 9.5 مليون دولار في الربع السابق والنمو البالغ 5 ملايين دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

وسلط المحللون من شركة دي إيه ديفيدسون الضوء على هذا التراجع باعتباره مصدر قلق كبير بالنسبة للمستثمرين.

لماذا تشدد الشركات إنفاقها؟

وقد أدت أسعار الفائدة المرتفعة وعدم اليقين الاقتصادي إلى دفع الشركات إلى تشديد إنفاقها، وخاصة على الاستثمارات في التكنولوجيا الجديدة مثل برامج الذكاء الاصطناعي.

واجهت C3.ai تحديات في تحويل العملاء التجريبيين إلى مشتركين يدفعون، مما أدى إلى مسار نمو أبطأ من المتوقع.

لقد أدت بيئة الإنفاق الحذرة إلى دفع العديد من الشركات إلى إعطاء الأولوية لتدابير خفض التكاليف على الاستثمارات الجديدة، مما أثر على قدرة C3.ai على توسيع قاعدة اشتراكاتها وإيراداتها.

هوامش الربح الإجمالية لشركة C3.ai تحت الضغط

وقد تعرضت هوامش الربح الإجمالية للشركة لضغوط بسبب التكاليف المرتفعة المرتبطة بالبرامج التجريبية.

وأشارت الإدارة إلى أن وجود مزيج أكبر من المشاريع التجريبية في خط أنابيب المبيعات يؤدي إلى ارتفاع تكلفة الإيرادات خلال مرحلة المشروع التجريبي في دورة حياة العميل.

صرح رئيس الشؤون المالية هيتيش لاث في مكالمة ما بعد الأرباح أن C3.ai تتوقع استمرار الضغط قصير الأجل على هامش التشغيل بسبب الاستثمارات الإضافية في مجالات مثل قوة المبيعات والبحث والتطوير وإنفاق التسويق.

وتُعد هذه الاستثمارات ضرورية للنمو على المدى الطويل، ولكنها تشكل أيضًا ضغوطًا على ربحية الشركة في الأمد القريب.

C3.ai زيادة بنسبة 21% تفوق التوقعات

وعلى الرغم من ضعف أعداد الاشتراكات، أعلنت شركة C3.ai عن زيادة إجمالية في الإيرادات للربع.

سجلت الشركة إيرادات إجمالية بلغت 87.2 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 21% على أساس سنوي، وأعلى قليلاً من تقديرات LSEG البالغة 86.9 مليون دولار.

ورغم أن هذا يمثل نمواً، فقد ركز السوق بشكل أكبر على انخفاض إيرادات الاشتراك والآثار المحتملة على الأرباح المستقبلية.

إن ارتفاع الإيرادات طغى عليه إلى حد ما المخاوف الأوسع نطاقاً بشأن استدامة نموذج أعمال الشركة في مواجهة التحديات الاقتصادية.

تحاول شركة C3.ai التنقل في مشهد مليء بالتحديات من خلال الاستثمار في مجالات رئيسية مثل البحث والتطوير وتوسيع قوة مبيعاتها.

ولكن هذه التحركات تأتي محفوفة بالمخاطر، وخاصة إذا ظلت البيئة الاقتصادية غير مؤكدة واستمر إنفاق الشركات في التحفظ.

وستكون قدرة الشركة على تحويل الطيارين إلى عملاء على المدى الطويل أمراً حاسماً في تحديد مسار نموها المستقبلي.

في الوقت الحالي، تواجه C3.ai معركة شاقة لتحقيق الاستقرار في إيرادات اشتراكاتها وطمأنة المستثمرين بشأن إمكاناتها على المدى الطويل.