تحليل أسهم الهند: Mazagon Dock، وبنك ICICI، وBajaj Finserv

وتشهد الأسهم الهندية أداءً جيداً هذا العام، بفضل الآمال المتزايدة في أن يبدأ بنك الاحتياطي الهندي وبنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب. كما ارتفعت أسعار الأسهم بسبب ضعف الروبية الهندية، الأمر الذي جعلها أكثر جاذبية لكبار المصدرين في البلاد.

والأمر الأكثر أهمية هو أن هذه المؤشرات ارتفعت مع استمرار الاقتصاد الهندي في العمل بكامل طاقته. فقد بدأ التضخم، رغم ارتفاعه المستمر، في الانخفاض. وتراجع معدل البطالة في حين يتوقع المحللون أن ينمو الاقتصاد بأكثر من 7% هذا العام. وقفز مؤشر نيفتي 50 بنسبة 16% هذا العام في حين ارتفع مؤشر BSE Sensex بنسبة 14%.

ويتماشى هذا التحرك السعري مع ما حدث في بلدان أخرى. ففي الولايات المتحدة، ارتفعت مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بأكثر من 17%، بينما ارتفعت مؤشرات كبرى في أوروبا مثل كاك 40 وداكس إلى مستويات قياسية مرتفعة. ويتناول هذا التقرير ثلاثة أسهم هندية شهيرة مثل مازاجون دوك، وبنك آي سي آي سي آي، وباجاج فينسيرف.

رصيف مازاجون

حققت شركة مازاجون دوك، أكبر شركة لبناء السفن في الهند، أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية، بمساعدة الطلب المتزايد من الحكومة. فقد ارتفعت إيراداتها من أكثر من 4897 كرور روبية في عام 2020 إلى أكثر من 9466 كرور روبية في السنة المالية الماضية. كما انتقلت أرباحها السنوية من 758 كرور روبية إلى أكثر من 2461 كرور روبية وتعتقد الإدارة أن هذا الاتجاه سيستمر.

كما تحسنت هوامش Mazagon Dock، حيث انتقل الهامش التشغيلي من 15% إلى 26% على الرغم من الضغوط التضخمية.

وينعكس هذا الأداء في أداء السهم حيث تضاعفت أسهم Mazagon Dock بأكثر من الضعف هذا العام، حيث ارتفعت بأكثر من 159% من أدنى مستوى لها في عام 2023، متفوقة على شركات بناء السفن العالمية الأخرى مثل Samsung Heavy وMitsubishi Heavy وDaewoo.

بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم Mazagon Dock بلغ ذروته عند 5855 روبية في وقت سابق من هذا العام. ومؤخرًا، انتقل إلى سوق هبوطية، حيث انخفض بأكثر من 20% من أعلى نقطة له هذا العام.

كما شكل السهم قناة هابطة تشبه إلى حد ما الإسفين الهابط. وفي معظم الحالات، يكون هذا النمط غالبًا علامة صعودية. وظل فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و100 يوم. وبالتالي، من المرجح أن يرتد السهم مرة أخرى حيث يستهدف المستثمرون نقطة المقاومة الرئيسية عند 5000 روبية.

بنك اي سي اي سي اي

حقق بنك ICICI، أحد أكبر البنوك في الهند، أداءً جيدًا هذا العام، متفوقًا على أمثال HDFC و بنك أكسيس. 

وارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 24% هذا العام، في حين ارتفع مؤشر Nifty Bank بأقل من 10%. وجاء هذا الأداء بعد أن نشرت الشركة نتائج مالية قوية، أظهرت ارتفاع أرباحها بنسبة 11.8% إلى 14980 كرور روبية أو 1.4 مليار دولار.

وارتفعت الأرباح بعد الضريبة بنسبة 14.6%، في حين ارتفعت الودائع بنسبة 14.1% لتتجاوز 171 مليار دولار. وهذا أمر ملحوظ في ظل ضعف نمو الودائع لدى أغلب البنوك الهندية مع انتقال العملاء إلى صناديق أسواق المال.

بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نلاحظ أن سعر سهم بنك ICICI قد تحرك بشكل جانبي مؤخرًا. فقد توقف عند 1240 روبية، أي أقل ببضع نقاط من نقطة المقاومة الرئيسية عند 1246 روبية. وقد شكل السهم نمطًا بيانيًا مزدوج القمة، وهو علامة هبوطية شائعة.

لذلك، هناك خطر يتمثل في تراجع السهم في الأيام المقبلة ما لم يتخطى الثيران مستوى المقاومة عند 1247 روبية ويبطلون نمط القمة المزدوجة.

باجاج فينسرف

استمر سعر سهم شركة باجاج فينسيرف في تحقيق أداء جيد هذا العام. وقد بدأت معظم هذه المكاسب في شهر يوليو/تموز عندما أصدرت الشركة نتائج مالية مختلطة.

وعلى الجانب الإيجابي، ارتفعت أصولها المُدارة بنسبة 31% لتتجاوز 42.6 مليار دولار. كما ارتفعت القروض المُسجلة بنسبة 10%، في حين ارتفع عدد العملاء إلى 88.1 مليون عميل. وهذا الأداء يجعل شركة باجاج فينسيرف واحدة من أكبر شركات الخدمات المالية غير المصرفية في الهند.

وفي حين استفادت الشركة من أسعار الفائدة المرتفعة، مع ارتفاع صافي دخل الفائدة بنسبة 25%، إلا أن هناك دلائل تشير إلى ارتفاع حالات التخلف عن السداد.

ارتفع سهم شركة باجاج فينسيرف إلى أعلى مستوى عند 1876 روبية. ومؤخرًا، تجاوز نقطة المقاومة المهمة عند 1740 روبية، وهو أعلى مستوى سابق على الإطلاق. كما شكل أيضًا نمطًا متقاطعًا ذهبيًا حيث تقاطع المتوسطان المتحركان لمدة 200 يوم و50 يومًا مع بعضهما البعض.

ومع ذلك، هناك دلائل تشير إلى أن السهم أصبح في منطقة ذروة الشراء إلى حد كبير حيث تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى نقطة ذروة الشراء القصوى عند 80 بينما تحرك مؤشر ستوكاستيك إلى ما يزيد عن 93.

لذلك، في حين أن التوقعات طويلة الأجل للسهم إيجابية، إلا أن هناك دلائل تشير إلى أنه سيشهد انعكاسًا قصير الأجل مع بدء بعض المستثمرين في جني الأرباح. وإذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 1740 روبية.