سعر سهم Tilray Brands عند مستوى 50 دولارًا أمريكيًا: ماذا الآن؟

انخفض سعر سهم Tilray Brands (NASDAQ: TLRY) بشدة هذا العام، مواصلاً الاتجاه الهبوطي الذي بدأ في عام 2018 عندما بلغ ذروته عند 300 دولار. وقد انخفض إلى 1.62 دولار، مما رفع قيمته السوقية إلى أكثر من 1.37 مليار دولار.

كان أداء شركة Tilray متزامنًا مع أداء شركات القنب الأخرى، والتي كانت في اتجاه هبوطي قوي. فقد تراجع صندوق AdvisorShares Trust Pure US Cannabis ETF (MSOS) الذي يحظى بمتابعة وثيقة بنحو 90% من أعلى مستوياته في عام 2021.

كما شهدت شركات أخرى شهيرة في صناعة القنب هبوطًا حادًا. على سبيل المثال، هبطت أسهم شركة Aurora Cannabis بنحو 100% في السنوات الخمس الماضية، مما أدى إلى انخفاض قيمتها إلى حوالي 295 مليون دولار.

انخفضت أسهم شركة Curaleaf Holdings بأكثر من 62% بينما انخفضت أسهم شركة Canopy Growth بأكثر من 985% خلال السنوات الخمس الماضية. كما انهارت أسهم شركات أخرى مثل Green Thumb Industries وTruelive وCronos Group مؤخرًا.

تيلراي تعمل على تنويع أعمالها

تعمل إدارة شركة Tilray Brands على تنويع أعمالها بعيدًا عن صناعة القنب شديدة التقلب وغير المثبتة نسبيًا.

ولتحقيق هذه الغاية، تعمل الشركة على أن تصبح واحدة من أكبر اللاعبين في صناعة المشروبات الكحولية. ففي الأسبوع الماضي فقط، أكملت الشركة الاستحواذ على ماركات ومصانع البيرة الحرفية من شركة مولسون كورز، إحدى أكبر الشركات الأمريكية في الولايات المتحدة. وأصبحت الآن خامس أكبر شركة لصناعة البيرة الحرفية في الولايات المتحدة.

كما استحوذت شركة Tilray Brands على المزيد من العلامات التجارية الكحولية من شركة AB InBev، أكبر شركة مشروبات كحولية في العالم. ونتيجة لذلك، تمتلك الشركة علامات تجارية مثل SweetWater Brewing وMontauk Brewing وAlpine Beer Company.

أعتقد أن هذا التنوع أمر جيد، وخاصة إذا تم بشكل صحيح. وسوف يساعد Tilray Brands على أن تصبح شركة أكثر تنوعًا، حيث يتم تعويض ضعف أحد القطاعات من خلال قطاع آخر.

بدأت تنويعة تيلراي تظهر نتائجها

وأظهرت النتائج المالية الأخيرة أن جهود التنويع التي تبذلها شركة Tilray Brands بدأت تؤتي ثمارها.

ارتفعت إيراداتها الفصلية بنسبة 25% لتتجاوز 229 مليون دولار. وكان هذا النمو مدفوعًا في الغالب بأعمالها في مجال الكحول التي ارتفعت إيراداتها بنسبة 137% لتبلغ 76.7 مليون دولار، بينما قفزت أعمالها في مجال القنب بنسبة 12% لتتجاوز 71.9 مليون دولار.

ويعني هذا أن قطاع الكحول الجديد قد تجاوز قطاع القنب، وقد يتسارع هذا الاتجاه مع المشتريات الأخيرة من شركة مولسون.

كان أداء القطاعات الأخرى مختلطًا خلال الربع. انخفضت إيرادات التوزيع من أكثر من 72.6 مليون دولار إلى 65.6 مليون دولار بينما بلغ إيرادات العافية 15.7 مليون دولار. تتكون أعمال العافية في Tilray من علامات تجارية مثل Manitoba Harvest و Happy Flower و Fresh Hemp Foods.

كما حققت شركة تيلراي تحسينات ملحوظة أخرى. فقد تجاوزت خسائرها الصافية ربع السنوية 15 مليون دولار، وهو تحسن مقارنة بـ 119 مليون دولار حققتها في نفس الفترة من العام الماضي. وبلغت خسارتها السنوية 222 مليون دولار، وهو تحسن أيضاً مقارنة بـ 1.4 مليار دولار في العام السابق.

التوقعات الغائمة تفسد المزاج

ولذلك، انهار سعر سهم شركة تيلراي براندز لأن الإدارة أصدرت توجيهات مستقبلية أضعف مما كان يتوقعه معظم المحللين.

ويتوقع معظم المحللين أن تبلغ إيرادات تيلراي في الربع الحالي 218 مليون دولار تليها 221 مليون دولار في الربع التالي. كما يتوقعون أن تبلغ إيرادات الشركة السنوية 914 مليون دولار، بزيادة تزيد عن 15% عن العام الماضي. ومن المتوقع أن تتجاوز تيلراي حاجز المليار دولار العام المقبل.

بالإضافة إلى ذلك، مثل شركات القنب الأخرى، فإن تحرك سعر Tilray يرجع في الغالب إلى الوضع التنظيمي في الولايات المتحدة. مثل شركات القنب الأخرى في البلاد، قفزت أسهم Tilray Brands في وقت سابق من هذا العام عندما بدأت الولايات المتحدة عملية إلغاء تصنيف الماريجوانا إلى عقار أقل خطورة.

كما ارتفع سعر الدولار بعد أن ألمح تشاك شومر إلى أن مجلس الشيوخ سوف ينظر في مشروع قانون مصرفي للقنب. ومن شأن هذين الحدثين أن يسهلا على الشركات ممارسة الأعمال التجارية في البلاد.

لكن المحللين يعتقدون أن فرص تمرير هذا الأمر عبر الكونجرس ستكون طويلة. كما أن عملية رفع السرية عن القنب ستستغرق وقتا طويلا أو حتى تموت إذا فاز دونالد ترامب بالانتخابات في نوفمبر/تشرين الثاني.

إن ما يزيد الأمر تعقيداً هو استطلاع رأي أجري مؤخراً وأظهر أن المشاعر بين الأميركيين تجاه القنب تدهورت. إذ يعتقد 54% من الأميركيين أن الماريجوانا لها تأثير سلبي على المجتمع، وهو أعلى من 50% في عام 2022.

تحليل أسهم شركة Tilray Brands

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سهم TLRY Brands كان في نطاق ضيق في الأشهر القليلة الماضية. وهو الآن عند مستوى 1.60 دولار، وهو المستوى الذي فشل في التحرك فيه منذ يونيو/حزيران من العام الماضي.

يقع هذا السعر على طول الجانب السفلي من نمط المثلث الهابط. في أغلب الحالات، يعد هذا النمط واحدًا من أكثر الأنماط هبوطًا في السوق. كما ظل سهم Tilray أقل من المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا.

لذلك، هناك خطر يتمثل في أن سعر سهم Tilray Brands سوف يشهد قريبًا انخفاضًا حادًا. وإذا حدث هذا، فمن المرجح أن ينخفض السهم إلى النقطة التالية عند 1 دولار.