ظل سعر الإيثريوم في سوق هبوطية قوية هذا الشهر وسط عناوين سلبية من أكبر سلسلة في صناعة العملات المشفرة. تم تداول الإيثريوم عند 2360 دولارًا يوم الجمعة، بانخفاض يزيد عن 42٪ عن أعلى نقطة له هذا العام. كما أنه يحوم بالقرب من أدنى نقطة له منذ فبراير من هذا العام.

تدفقات خارجة من صندوق Ethereum ETF

كان أول عنوان رئيسي هو أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بعملة الإيثريوم (ETFs) لا تحقق أداءً جيدًا بعد شهرين من إطلاقها.

تُظهر البيانات التي جمعتها شركة SosoValue أن هذه الصناديق شهدت تدفقات خارجية تراكمية تزيد عن 582 مليون دولار منذ إطلاقها. هذا الأسبوع، شهدت تدفقات خارجية في اليومين الماضيين على التوالي، وكان صندوق Grayscale Ethereum Trust (ETHE) الأكثر تضررًا.

تبلغ قيمة أصول ETHE أكثر من 4.1 مليار دولار، بانخفاض عن أكثر من 10 مليار دولار عند إطلاقها. يليها Grayscale Mini Ethereum Fund (ETH)، الذي تبلغ قيمة أصوله أكثر من 889 مليون دولار بسبب نسبة نفقاته الأرخص. يبلغ حجم أصول Blackrock Ethereum ETF (ETHA) 800 مليون دولار بينما يبلغ حجم أصول Fidelity Ethereum ETF (FETH) 323 مليون دولار.

هناك سببان رئيسيان لعدم جذب صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالإيثريوم بين المستثمرين. أولاً، إنها باهظة الثمن نسبيًا. تبلغ نسبة المصروفات في صندوق ETHE التابع لشركة Grayscale 2.5%، وهي واحدة من أكبر النسب في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة. ومع ذلك، فإن صندوق ETH المتداول الخاص بها لديه نسبة مصروفات أقل تبلغ 0.15%، وهو ما يفسر سبب شعبيته بين المستثمرين.

ثانيًا، على عكس البيتكوين، تتمتع عملة الإيثريوم بميزة تُعرف باسم التخزين، حيث يقوم المستخدمون بإيداع عملاتهم وكسب مكافآت شهرية. البيانات من StakingRewards يُظهر أن Ethereum لديه مكافأة تخزين تبلغ 3.22%.

وبالتالي، فإن المستثمرين الذين يخصصون أموالهم للإيثريوم سيحققون نتائج أفضل بكثير من أولئك الذين يشترون صناديق الاستثمار المتداولة. ويعني العائد السنوي البالغ 3.22% أن المستثمر الذي استثمر 10 آلاف دولار في الإيثر يمكنه أن يتوقع ربح 322 دولارًا، وهو عائد رائع.

ومع ذلك، تجدر الإشارة أيضًا إلى أن كمية الإيثريوم المودعة كانت في اتجاه هبوطي في الأسابيع القليلة الماضية، ويرجع ذلك في الغالب إلى انخفاض الأسعار. تُظهر البيانات أن أكثر من 298 ألف إيثريوم بقيمة تزيد عن 703 مليون دولار قد غادرت مجموعات المودعين.

شكل الإيثريوم صليب الموت

السبب الآخر وراء انخفاض سعر ETH هو أن العملة شكلت نمط مخطط تقاطع الموت حيث شكل المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 200 يوم و 50 يومًا نمط تقاطع هبوطي.

في أغلب الفترات، يعد تقاطع الموت أحد أكثر أنماط الهبوط شيوعًا في السوق المالية. وغالبًا ما يؤدي إلى انخفاض كبير في قيمة أحد الأصول. والواقع أن عملة الأثير قد انخفضت بالفعل بأكثر من 15% منذ حدوث هذا التقاطع.

كما شكل الإيثريوم نمطًا مزدوج القمة حيث كان خط العنق عند 2815 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في الأول من مايو. والقمة المزدوجة هي علامة هبوطية أخرى شائعة للغاية في السوق. كما انهارت الإيثريوم أيضًا إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61.8%.

لذلك، من المرجح أن يظل توكن ETH تحت الضغط في الأسابيع المقبلة، خاصة إذا انخفض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 2150 دولارًا، وهو أدنى مستوى له هذا الشهر.

ارتفاع مبيعات المطلعين

السبب الرئيسي الآخر وراء انخفاض سعر Ethereum هو أن المطلعين كانوا يبيعون رموز ETH بقوة.

كان فيتاليك بوتيرين، منشئ الشبكة، في حالة بيع مكثفة، حيث باع عملات بقيمة 10 ملايين دولار تقريبًا في الأسابيع القليلة الماضية.

وعلى نحو مماثل، شهدت مؤسسة الإيثريوم موجة بيع قوية أيضاً. وفي أغلب الأحوال، يبيع المستثمرون الأصول في الوقت الذي يبيع فيه المطلعون بسبب اعتقادهم بأنهم يعرفون شيئاً لا يعرفه السوق الأوسع.

وفي الوقت نفسه، كان حجم التداول المفتوح في العقود الآجلة في اتجاه هبوطي قوي خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد تجاوز حجم التداول المفتوح 10 مليارات دولار يوم الخميس، بانخفاض بلغ أكثر من 17 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام. وهذه علامة على تراجع الطلب بين المستثمرين.

على الجانب الإيجابي، هناك دلائل تشير إلى أن عدد رموز الإيثريوم في البورصات كان في اتجاه هبوطي. ويبلغ عددهم أكثر من 22.61 مليونًا، وفقًا لبيانات نانسن. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 0.86% عن نفس الفترة من الأسبوع الماضي.

تزايد المنافسة

لقد ولت الأيام التي كان فيها الإيثريوم هو العملة الوحيدة في المدينة. ورغم أنه يتمتع بأكبر حصة سوقية في مجالات رئيسية، فإن شبكات أخرى تلحق به.

في الآونة الأخيرة، أطلق جاستن صن، مؤسس Tron، منصة SunPump، التي تبلغ القيمة السوقية لرموزها المشفرة أكثر من 608 مليون دولار. وشهدت Sun، أكبر بورصة لامركزية على Tron، زيادة قوية في النشاط.

وتكتسب شبكات أخرى حصة في السوق. فقد اجتذبت Base، شبكة الطبقة الثانية التي أطلقتها Conbase، ملايين المحافظ من جميع أنحاء العالم. ومن بين المنافسين الآخرين سريعي النمو لـ Ethereum Solana وArbitrum. وأصبحت Solana لاعباً رئيسياً في صناعة DePin.

وقد اجتذبت هذه المنافسة المزيد من المستثمرين إلى هذه المشاريع. على سبيل المثال، كان سعر تداول عملة ترون 0.15 دولار، أي أقل ببضع نقاط من أعلى مستوياتها على الإطلاق. وفي الوقت نفسه، انخفض حجم تداولات NFTs الخاصة بعملة الإيثريوم بشكل حاد في الأشهر القليلة الماضية.