إليكم السبب وراء ارتفاع أسهم Redfin وCompass وZillow

ارتفع سعر سهم Redfin (RDFN) بشكل كبير منذ أن كتبت عنه في أغسطس. فقد ارتفع إلى 14.5 دولارًا يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2023 وأعلى بنسبة 200٪ من أدنى مستوى له هذا العام. وقد أدى هذا الارتفاع إلى رفع القيمة السوقية للشركة إلى أكثر من 1.5 مليار دولار بينما ارتفعت الفائدة القصيرة على أسهمها إلى أكثر من 15٪.

وتشهد شركات أخرى في قطاع العقارات أداءً جيداً. فقد قفز سهم مجموعة زيلو إلى 60 دولاراً، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير/شباط، في حين ارتفع سهم كومباس إلى 6.40 دولار، وهو أعلى بنسبة 250% من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 1.8 دولار.

أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي

إن المحفز الرئيسي لاستمرار Redfin و Compass و Zillow هو الأمل المستمر في أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

وقد أظهرت الأرقام الاقتصادية الأخيرة لماذا من المرجح أن يحدث هذا. فوفقاً لمكتب إحصاءات العمل، ظل سوق العمل تحت ضغط شديد، مع بقاء معدل البطالة أعلى من 4% هذا العام.

أضاف الاقتصاد أكثر من 112 ألف وظيفة في أغسطس، وبناءً على الإجراءات الأخيرة، هناك احتمال أن يقوم بمراجعة هذه الأرقام بالخفض. فقد قام مؤخرًا بمراجعة عدد الوظائف التي تم إنشاؤها في الأشهر الاثني عشر حتى مارس بأكثر من 800 ألف وظيفة.

وفي الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة خلال الأشهر القليلة الماضية. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.5% في أغسطس/آب، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين.

لذلك، هناك احتمالات بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% يوم الأربعاء، مما يشير إلى المزيد من التخفيضات في وقت لاحق من هذا العام. ويتوقع المشاركون في السوق أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام.

محمد أ. العريان

@إليريانم

· يتبع

من بلومبرج: “رفع المتداولون احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى 40% يوم الجمعة، مما أضاف إلى ارتفاع أسعار سندات الحكومة الأميركية”. #اقتصاد #الاحتياطي الفيدرالي #الاسواق

5:26 مساءً · 13 سبتمبر 2024

105

رد نسخ الوصلة

اقرأ 9 ردود

وتتمتع هذه التخفيضات في أسعار الفائدة بفرصة تعزيز سوق الإسكان في السنوات المقبلة من خلال خفض أسعار الرهن العقاري. وتُظهِر البيانات الأخيرة أن الأسعار كانت في اتجاه هبوطي. فبالنسبة للأشخاص الذين تتراوح درجاتهم الائتمانية بين 700 و719، انخفض معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا إلى 6.99% من أعلى مستوى له منذ بداية العام والذي بلغ نحو 8%.

لقد كان أداء هذه الأسهم أقل من أداء السوق عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. فقد هبط سهم Compass من أعلى مستوى عند 22 دولارًا إلى أدنى مستوى عند 1.86 دولارًا، بينما هبط سهم Redfin من 98 دولارًا إلى 3 دولارات، وهبط سهم Zillow من 207 دولارات إلى 26.78 دولارًا. وعلى هذا فإن الرأي هو أنه بما أن الأسهم هبطت عندما كانت الأسعار ترتفع، فإنها سوف تنتعش عندما تبدأ في الانخفاض.

عرض Rightmove من قبل مجموعة REA

وكان السبب المحتمل الآخر وراء هذا الانتعاش هو إعلان مجموعة REA عن اهتمامها بشراء شركة Rightmove البريطانية في صفقة تقدر قيمتها بأكثر من 7 مليارات دولار.

ورفضت شركة رايت موف، كما كان متوقعاً على نطاق واسع، العرض قائلة إنه يقلل بشكل كبير من قيمة أعمالها، وخاصة لأن جزءاً من الصفقة سوف يتم تمويله من خلال أسهم شركة REA. ولدى مجموعة REA مهلة حتى نهاية هذا الشهر لتقديم عرض ملزم أو الانسحاب.

ولذلك، يعتقد بعض المحللين أن شركة REA، التي تعهدت بإجراء عملية استحواذ كبيرة، قد تحول تركيزها إلى سوق الولايات المتحدة، التي غالباً ما تكون أكثر حيوية من سوق المملكة المتحدة. وتمتلك شركة REA حصة أقلية في شركة Move, Inc، الشركة التي تقف وراء موقع Realtor.com.

يعتقد المحللون أن صناعة التكنولوجيا العقارية قد تشهد المزيد من الدمج، خاصة بعد أن غير حكم قضائي طريقة عمل الصناعة. كجزء من القواعد الجديدة، يجب على السماسرة العقاريين السماح للمشترين بالتوقيع على نموذج قبل عرض المنزل عليهم، وهي الخطوة التي من المتوقع أن تخفض عمولاتهم.

المحللون متفائلون بشأن Redfin و Zillow و Compass

وفي الوقت نفسه، بدأ المحللون يشعرون بالتفاؤل بشأن شركات التكنولوجيا العقارية مثل Zillow وRedfin وCompass، مشيرين إلى انخفاض أسعار الفائدة وتحسن الأساسيات. وفي مذكرة هذا الأسبوع، رفع المحللون في B. Riley تصنيف Redfin إلى شراء، قائلين:

“في حين أن عمولات وكلاء الشراء قد تتعرض لضغوط على مستوى الصناعة، فإننا نجد أن Redfin في وضع جيد لتحقيق مكاسب في الحجم. ونعتقد أن هامش EBITDA في طريقه إلى التحول إلى إيجابي في عام 2025 والتوسع بشكل أكبر من هناك. وبمعدل 1.8x EV/Earth لعام 2025، نجد أن المخاطرة/المكافأة جذابة.”

ويرى المحللون أيضًا أن سهم Compass متفائل بشكل عام، مع منح المحللين في Needham وGoldman Sachs وBarclays وOppenheimer تصنيف شراء.

تواجه شركات Redfin وZillow وCompass مخاطر

كما قفزت الأسهم أيضًا بسبب الرأي القائل بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية نسبيًا منذ انهيارها الشديد في السنوات القليلة الماضية.

ومع ذلك، تواجه هذه الشركات مخاطر كبيرة في المستقبل. فمن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة وأسعار الرهن العقاري عند مستويات مرتفعة لفترة طويلة. وعلى هذا النحو، قد يظل الطلب على المساكن ضعيفاً لفترة من الوقت.

ثانيًا، هناك المفهوم المعروف باسم شراء الشائعة وبيع الأخبار. وهو الموقف الذي يشتري فيه المستثمرون أحد الأصول قبل وقوع حدث كبير ثم يبيعونه عند وقوع الحدث.

ثالثًا، تحركت الأسهم إلى مستوى ذروة الشراء. فقد قفز مؤشر القوة النسبية لشركة Zillow إلى 72 بينما ارتفع مؤشر Redfin إلى 78. كما قفز مؤشر القوة النسبية لشركة Compass إلى 75، مما يعني أن التراجع من المرجح أن يحدث.