أسهم نيكولا: صانعة مليونير محتملة أم شركة فيسكر أخرى؟

أثارت شركة نيكولا كورب (NASDAQ: NKLA) تساؤلات المستثمرين حول ما إذا كانت قادرة على اتباع شركة تيسلا (NASDAQ: TSLA) في خلق ثروة كبيرة أو ما إذا كانت تسير على مسار مماثل لشركة فيسكر، التي استسلمت لضغوط الصناعة وأعلنت إفلاسها في يونيو.

حقق المستثمرون الأوائل في شركة تسلا مكاسب كبيرة بفضل ميزتها كأول شركة تتحرك في سوق السيارات الكهربائية.

وعلى النقيض من ذلك، واجهت شركة فيسكر صعوبات في التعامل مع انخفاض الطلب، وفشلت في الحفاظ على الاستقرار المالي.

إذن، أين يقف نيكولا؟

نيكولا يحرق النقود كما لو أنه لا يوجد غد

تواجه شركة نيكولا حاليًا تحديات مالية قد تشكل مشكلة لمستثمريها.

ومؤخرا، نفذت الشركة تقسيما عكسيا للأسهم بنسبة 1 إلى 30 للحفاظ على إدراجها في بورصة ناسداك للأوراق المالية، وهي إشارة حمراء تشير إلى ضعف محتمل.

إن معدل حرق النقد لدى نيكولا مثير للقلق، مع تدفق نقدي تشغيلي يبلغ نحو 459 مليون دولار سلبي خلال العام الماضي.

وبحلول نهاية الربع المالي الثاني، لم يكن لدى الشركة سوى ربع مليون دولار نقدًا وما يعادله، في حين تجاوزت التزامات الديون طويلة الأجل والإيجارات التمويلية 266 ألف دولار.

بالإضافة إلى ذلك، أصدرت نيكولا العديد من السندات القابلة للتحويل، والتي عند تحويلها إلى أسهم عادية، سوف تؤدي إلى زيادة عدد أسهمها.

وفي الشهر الماضي، أصدرت شركة نيكولا سندات قابلة للتحويل أخرى، وجمعت 80 مليون دولار من العائدات الإجمالية، وتخطط لإصدار 80 مليون دولار إضافية من السندات القابلة للتحويل في انتظار موافقة المساهمين.

في عام 2023، بلغ إجمالي التعويضات القائمة على الأسهم للشركة 75.4 مليون دولار.

وفي حين تتوقع الإدارة خفض القيمة السوقية إلى حوالي 30 مليون دولار في عام 2024، فإن هذا لا يزال يمثل أكثر من 10% من القيمة السوقية الحالية لشركة نيكولا.

علاوة على ذلك، تواجه نيكولا منافسة شديدة من شركة Tesla Semi، والتي تهدد بإلقاء ظلالها على جهودها في قطاع النقل بالشاحنات.

هل يجب عليك شراء أسهم نيكولا في سبتمبر؟

لقد أدى سجل الشركة في المبالغة في الوعود وعدم الوفاء بالوعود إلى تفاقم مخاوف المستثمرين.

في عام 2023، توقعت نيكولا تسليم 3500 سيارة كهربائية تعمل بالبطارية (BEVs) و2000 سيارة كهربائية تعمل بخلايا الوقود (FCEVs)، لكنها تمكنت فقط من تسليم 79 سيارة تعمل بالبطارية و35 سيارة كهربائية تعمل بخلايا الوقود.

وانخفضت توقعات الإيرادات بشكل كبير، حيث حققت الشركة 36 مليون دولار فقط في العام الماضي، وهو انخفاض حاد عن 1.41 مليار دولار المتوقعة.

ومع ذلك، هناك بصيص أمل. فقد أعلنت شركة نيكولا عن زيادة بنسبة 80% في تسليم شاحناتها التي تعمل بخلايا الوقود الهيدروجيني بحلول عام 2024، وهو ما ساهم في زيادة الإيرادات بأكثر من أربعة أضعاف لتصل إلى 31.3 مليون دولار في الربع الأخير.

وقد دفع هذا التحسن وول ستريت إلى الحفاظ على تصنيف "الوزن الزائد" لسهم نيكولا، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 16.80 دولار.

يتعين على المستثمرين توخي الحذر. فرغم أن الأداء الأخير يشير إلى علامات التعافي، فإن بعض الأرباع القوية لا تشير بالضرورة إلى اتجاه مستدام.

إن الانتكاس في الأداء المالي قد يؤدي إلى المزيد من الانخفاضات في سعر سهم نيكولا.