سهم مجموعة CME: هوامش مرتفعة وأرباح مجزية وعروض رائعة

ارتفع سهم مجموعة CME (CME) لمدة شهرين متتاليين ويحوم بالقرب من أعلى نقطة له منذ مارس 2022. وقد قفز بنسبة تزيد عن 43٪ من أدنى نقطة له في عام 2023، مما يمنحه قيمة سوقية تزيد عن 78 مليار دولار.

حصة سوقية قوية

CME Group هي شركة كبيرة تقدم حلول تداول العقود الآجلة والخيارات للعملاء معظمهم من الولايات المتحدة وأوروبا.

وتعمل الشركة في قسمين رئيسيين: المقاصة والمعاملات وخدمات بيانات السوق والمعلومات.

إن نشاطها الرئيسي هو أسعار الفائدة، يليه مؤشرات الأسهم، والطاقة، والسلع الزراعية، والنقد الأجنبي، والمعادن. وتدر أعمالها في مجال أسعار الفائدة أرباحًا أكبر من أرباح الأقسام الأخرى مجتمعة.

تتمتع مجموعة CME ببعض من أفضل الأساسيات في قطاع الخدمات المالية. على سبيل المثال، تتمتع ببعض من أعلى الهوامش، والتي تزيد عن شركات التكنولوجيا الشهيرة مثل Microsoft وApple وMeta Platforms.

وفقًا لـ SeekingAlpha ، تتمتع مجموعة CME بهامش إجمالي يبلغ 100% وهامش EBITDA بنسبة 70%. كما تتمتع بهامش صافي الدخل بنسبة 57%، وهو أعلى من متوسط القطاع البالغ 22.50%.

هامش صافي الربح لمجموعة CME أعلى حتى من هامش الربح الإجمالي لشركة Cboe Market، وهو أمر ملحوظ نظرًا لأن الشركتين تعملان في نفس الصناعة. كما تتمتع المجموعة بهامش تدفق نقدي حر ممول بنسبة 42%، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 18%.

إطلاق FMX

إن أحد المخاطر الرئيسية التي تواجه الشركة هو أن المنافسة على وشك أن ترتفع مع الإطلاق المرتقب لشركة FMX من قبل مجموعة BGC، وهي شركة مرتبطة بشركة Cantor Fitzgerald. ومن بين الشركاء الرئيسيين لها شركات مثل Goldman Sachs وMorgan Stanley وBarclays وCitigroup وCitadel Securities.

استثمرت هذه الشركات 172 مليون دولار في FMX وتمتلك حصة 26%. الباقي مملوك لشركة BGC. ووفقًا لعرضها التقديمي، تأمل FMX في اتباع مخطط شركات مثل Tradeweb وMarketaxess التي تتمتع بحصة سوقية كبيرة في صناعة تداول السندات.

وتأمل شركة FMX أن تصبح قصة نجاح في مجال أسعار الفائدة وصناعة النقد الأجنبي من خلال تقديم أسعار أفضل، والتركيز على التوزيع العالمي، والشراكة مع مستثمري الأسهم، الذين يستثمرون مليارات الدولارات يوميا.

لذلك، كان أداء سهم مجموعة CME ضعيفًا في الغالب مقارنة بالسوق بسبب مخاوف المنافسة المستمرة. ومع ذلك، في حين ستستحوذ FMX Futures على بعض حصة السوق في سوق أسعار الفائدة، أعتقد أن CME ستحافظ على حصتها بسبب حجمها وسنوات عملها في الصناعة.

مجموعة CME لا تزال تنمو

وبالإضافة إلى حصولها على حصة كبيرة في السوق في الصناعات الرئيسية، لا تزال مجموعة CME تشهد نمواً، وهو ما يتضح من النتائج المالية الأخيرة.

وأظهرت البيانات أن إيراداتها للربع ارتفعت إلى 1.53 مليار دولار من 1.36 مليار دولار في الربع نفسه من عام 2023. وفي النصف الأول من العام، ارتفعت إيرادات CME إلى 3.02 مليار دولار من 2.8 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.

وجاءت أغلب إيرادات بورصة شيكاغو التجارية من رسوم المقاصة والمعاملات، التي بلغت 1.25 مليار دولار. وتبعتها خدمات البيانات والمعلومات السوقية، التي قفزت إلى 175 مليون دولار من 163 مليون دولار في عام 2023.

وبفضل هوامشها القوية، ترجمت إيرادات مجموعة CME البالغة 1.53 مليار دولار إلى صافي ربح بلغ 883 مليون دولار في حين بلغ ربحها الأساسي لكل سهم 2.53 دولار.

ويرى المحللون أن إيرادات مجموعة CME ستواصل النمو، لتصل إلى 6 مليارات دولار و61.8 مليار دولار في عامي 2025 و2026 على التوالي. ومن المتوقع أن يصل ربح السهم الواحد إلى 9.94 دولار و10.08 دولار.

مركب عظيم

والحالة المهمة الأخرى لسهم CME هي أنه أحد أفضل الأسهم المركبة من حيث الأرباح في الصناعة. فهو يتمتع بعائد أرباح متأخر بنسبة 4.5% ونسبة صرف 46%. وقد زاد من أرباحه لمدة 13 عامًا متتالية، وفي غياب أي حدث كبير، سوف يصبح من أرستقراطيي الأرباح في السنوات الاثنتي عشرة القادمة.

وتتمتع CME أيضًا بميزانية عمومية جيدة تضم أكثر من 1.7 مليار دولار نقدًا وما يعادله، و749 مليون دولار من الديون قصيرة الأجل، و2.6 مليار دولار من الديون طويلة الأجل.

كما أن تقييم CME مستقر نسبيًا، مع نسبة سعر إلى ربحية سابقة ولاحقة تبلغ 24 و23. ومع ذلك، فإن سعر سهمها يتماشى مع متوسط تقديرات محللي وول ستريت.

تحليل أسهم مجموعة CME

مخطط CME بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم CME حقق أداءً جيدًا في الأشهر القليلة الماضية. فقد ارتفع إلى أعلى مستوى عند 218 دولارًا، وهو مستوى مهم في مارس/آذار من هذا العام. وظل السهم أعلى من المتوسطات المتحركة على مدار 50 أسبوعًا و200 أسبوع.

يحتوي على نمط مثلث صاعد في الرسم البياني. لقد تحرك مؤشر MACD فوق النقطة المحايدة بينما تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق المستوى المحايد.

لذلك، فإن التوقعات للسهم إيجابية، مع توقع وصوله إلى 230 دولارًا، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. وسوف يحقق أداءً جيدًا بعد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.