نيدهام تخفض هدف سعر Workday إلى 300 دولار: هل لا يزال سهم WDAY شراءً؟

قام محللو Needham بخفض هدف السعر الخاص بهم لشركة Workday (NASDAQ: WDAY) من 350 دولارًا إلى 300 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف الشراء.

ورغم هذا التعديل الهبوطي، فإن الهدف الجديد لا يزال يمثل احتمالا للارتفاع بنسبة 23%.

جاء خفض الأسعار هذا بعد مؤتمر العملاء السنوي ويوم المحللين الذي عقدته شركة Workday مؤخرًا، حيث حددت الإدارة خطط نمو طموحة تركز حول ابتكار الذكاء الاصطناعي وتوسيع إيرادات الاشتراك.

وبحسب نيدهام، فإن المبادرات الاستراتيجية للشركة، مثل منصة Illuminate الجديدة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، من شأنها تمكين Workday من تحقيق هدف نمو إيرادات الاشتراك بنسبة 15% حتى السنة المالية 2027، بدعم من استراتيجية شراكة قوية.

كاناكورد جينيوتي تتفق مع نيدهام

وأكد محللون آخرون وجهة نظر نيدهام.

أعادت شركة Canaccord Genuity مؤخرًا تأكيد تصنيفها للشراء على السهم بسعر مستهدف 300 دولار، وهو ما يتماشى مع توقعات Needham.

تعتقد شركة كاناكورد أن هامش التدفق النقدي الحر المتوقع لشركة Workday بنسبة 30% بحلول السنة المالية 2027 سيعزز مكانتها ككيان موثوق به ومولد للنقد، على الرغم من أن مسار النمو يبدو أكثر تدريجية من كونه مدفوعًا بالأحداث.

وفي الوقت نفسه، يتم تداول أسهم Workday عند حوالي 24x EV/FCF على تقديرات عام 2025، وهو ما يعتبر، وفقًا لـ Canaccord، تقييمًا معقولًا لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا في التدفق النقدي بأكثر من 20% في السنوات القادمة.

Workday تستحوذ على Evisort

كما تصدرت Workday عناوين الأخبار مؤخرًا مع استحواذها على Evisort، وهي منصة استخبارات المستندات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، والتي تم الإعلان عنها في 17 سبتمبر 2024.

تتماشى هذه الصفقة مع استراتيجية الذكاء الاصطناعي الأوسع نطاقًا في Workday، حيث من المتوقع أن تعزز تقنية Evisort عروض Workday عبر منصاتها المالية والموارد البشرية، مما يوفر قدرات أكثر تقدمًا في إدارة المستندات والتحليلات.

وأكد الرئيس التنفيذي للشركة كارل إيشينباخ أن الشركة تسعى بنشاط إلى عمليات الاستحواذ لدفع النمو دون تخفيف الأرباح بشكل كبير، والاستفادة من احتياطياتها النقدية البالغة 7 مليارات دولار لعمليات الشراء الاستراتيجية مثل Evisort.

أرباح Workday للربع الثاني

تجاوزت أرباح Workday في الربع الثاني التوقعات. وأعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 16.7% على أساس سنوي في إجمالي الإيرادات، لتصل إلى 2.085 مليار دولار، وارتفاع بنسبة 17.2% في إيرادات الاشتراكات إلى 1.903 مليار دولار.

بلغت الأرباح غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (EPS) 1.75 دولارًا للسهم، متجاوزة التقديرات الإجماعية بمقدار 0.10 دولار.

تحسن هامش التشغيل لشركة Workday بشكل كبير، حيث وصل إلى 24.9%، مقارنة بـ 23.6% في العام السابق.

كما سجلت إيرادات الاشتراك المتراكمة للشركة لمدة 12 شهرًا نموًا بنسبة 16.1% لتصل إلى 6.8 مليار دولار، وهو ما يعكس الطلب القوي على منتجاتها.

وعلى الرغم من هذه النتائج المالية الإيجابية، تواجه Workday العديد من التحديات، بما في ذلك ضعف نمو عدد الموظفين بين قاعدة عملائها، مما أدى إلى توجيه معتدل للعام بأكمله في الربع الأول من السنة المالية 25.

ومع ذلك، أشارت الإدارة إلى أن هذا التراجع بدأ يتباطأ، مما يوفر إشارة محتملة على تعافي السوق.

تشمل المزايا التي تتمتع بها شركة Workday مكانتها القوية في السوق في حلول تخطيط موارد المؤسسات (ERP)، ومتراكمها المتزايد من إيرادات الاشتراك، وتوليد التدفق النقدي الثابت.

ويمكن لمبادرات الذكاء الاصطناعي للشركة، وخاصة في أتمتة عمليات الموارد البشرية والمالية، أن توفر أيضًا ميزة تنافسية مع اعتماد الشركات بشكل متزايد لأدوات تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، تقوم الشركة بالتوسع بشكل كبير في قطاع التمويل، وهو سوق غير مستغلة حيث تهدف إلى تكرار نجاحها في مجال الموارد البشرية.

يمكن أن يكون هذا التحول محركًا مهمًا للنمو، خاصة وأن Workday تواصل طرح ابتكارات الذكاء الاصطناعي والتوسع دوليًا.

تقييم أسهم WDAY

تظل تقييم شركة Workday موضوعًا للنقاش بين المحللين.

في حين يرى البعض أن السهم مقدر بشكل عادل، يعتقد البعض الآخر أنه يتمتع بمساحة للنمو، خاصة وأن الشركة تتنقل عبر التحول القائم على الذكاء الاصطناعي.

مع نمو متوقع في الإيرادات بنسبة 15-16% للسنة المالية 2025 وهدف توسيع هوامش التشغيل إلى 30% بحلول السنة المالية 2027، تعمل Workday على وضع نفسها كمستثمر مركب على المدى الطويل.

ومع ذلك، فإن قدرتها على تلبية هذه الأهداف سوف تعتمد على عدة عوامل، بما في ذلك التكامل الناجح لعمليات الاستحواذ مثل Evisort والاستمرار في التنفيذ في قطاعي الموارد البشرية والمالية.

التوقعات المالية لـ Workday إيجابية

عندما نتطلع إلى المستقبل، تظل التوقعات المالية لشركة Workday إيجابية.

وتتوقع الشركة أن تبلغ إيرادات الاشتراك في السنة المالية 2025 ما بين 7.7 مليار دولار و7.725 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 17%.

ومن المتوقع أن تصل هوامش التشغيل غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموما إلى 25.25%، وهو ما يزيد قليلا عن التوجيهات السابقة.

ونظراً لهذا التوقع، فإن العديد من المحللين يحافظون على موقف صعودي بشأن السهم، على الرغم من أن السوق لا تزال حذرة بشأن وتيرة النمو في البيئة الاقتصادية الكلية الحالية.

للحصول على صورة أكثر وضوحًا حول الاتجاه المستقبلي للسهم، من الضروري استكمال هذا التحليل ببحث أعمق في المؤشرات الفنية.

من خلال فحص المستويات الرئيسية وخطوط الاتجاه وإشارات الزخم، يمكننا تقييم ما إذا كان تحرك السعر الحالي يدعم التوقعات الصعودية أو ما إذا كان من المحتمل حدوث المزيد من التوحيد.

سهم WDAY: يواجه مقاومة فوق مستوى 260 دولارًا

سجل سهم Workday أعلى مستوى له على الإطلاق عند 311.26 دولارًا في فبراير من هذا العام، لكنه كان في اتجاه هبوطي منذ ذلك الحين.

بعد إعلان الشركة عن أرباح الربع الأول، شهد السهم انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض من مستوى 260 دولارًا إلى 200 دولار.

على الرغم من أن السهم ارتد وعاد إلى مستويات 260 دولارًا مؤخرًا بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثاني، فقد وجد صعوبة في التداول فوق 260 دولارًا وعاد إلى الانخفاض منذ ذلك الحين.

المصدر: TradingView

في الوقت الحالي، يُظهر السهم ضعفًا على الرسوم البيانية قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل.

مع الأخذ في الاعتبار أن المستثمرين الذين لديهم نظرة صعودية للسهم يجب أن يبدؤوا فقط بمركز طويل صغير عند المستويات الحالية مع وقف خسارة متتبع أسفل المتوسط المتحرك لـ 100 يوم.

إذا تمكن السهم من تحقيق إغلاق يومي فوق 265 دولارًا، فيمكنهم إضافة المزيد إلى مراكزهم الطويلة.

يمكن للمتداولين المتشائمين بشأن السهم الاستفادة من الضعف على المدى المتوسط من خلال بيع السهم على المكشوف عند أي ارتداد فوق 250 دولارًا مع وقف خسارة عند 264.8 دولارًا.

إذا استمر الضعف، فقد ينخفض السهم مرة أخرى إلى مستوى 200 دولار حيث يمكن جني الأرباح.