خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قبل الانتخابات يمثل خطوة نادرة في تاريخ البنوك المركزية
Advertisement
- خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.5%، في خطوة نادرة قبل الانتخابات.
- تاريخيا، كانت تخفيضات أسعار الفائدة لصالح المنافسين في حين كانت زيادات أسعار الفائدة مفيدة للسياسيين الحاليين.
- ستختبر انتخابات عام 2024 العلاقة المعقدة بين سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والسياسة العامة.
تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >
حظي قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية قبل أشهر فقط من الانتخابات الرئاسية الأمريكية باهتمام كبير.
Advertisement
هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.
وهذه هي المرة الثالثة فقط في ما يقرب من نصف قرن التي يبدأ فيها البنك المركزي دورة خفض أسعار الفائدة قبل وقت قريب من يوم الانتخابات.
Advertisement
تاريخيا، كانت قرارات أسعار الفائدة خلال سنوات الانتخابات نادرة، حيث كان بنك الاحتياطي الفيدرالي غالبا ما يتجنب إطلاق دورات جديدة للسياسة النقدية مع اقتراب الانتخابات.
دورات أسعار الفائدة خلال سنوات الانتخابات: نظرة تاريخية
Copy link to sectionعلى مدى السنوات الخمسين الماضية، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل أسعار الفائدة في جميع الأعوام الانتخابية الرئاسية منذ عام 1972، باستثناء عامين.
لقد أصبحت تغييرات الأسعار ــ سواء بالزيادة أو التخفيض ــ أمرا شائعا، وكانت معظم التعديلات جزءا من دورات أوسع نطاقا بدأت قبل وقت طويل من بدء عام الانتخابات.
ولكن إطلاق دورة جديدة من تخفيضات الأسعار مع اقتراب موعد الانتخابات لم يحدث إلا مرتين من قبل: مرة في عام 1976، ومرة أخرى في عام 1984.
في السياق الحالي، يأتي خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أشهر من السياسة النقدية الحذرة.
أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن قرار خفض أسعار الفائدة كان مدفوعًا ببيانات اقتصادية بحتة ولم يكن متأثرًا بالانتخابات المقبلة.
وأكد باول في مؤتمر صحفي عقده في يوليو/تموز الماضي أن “قراراتنا تستند إلى البيانات والتوقعات وتوازن المخاطر، وليس الاعتبارات السياسية”.
ومع ذلك، فإن توقيت خفض أسعار الفائدة ــ قبل أقل من عشرة أسابيع من يوم الانتخابات ــ أثار الجدل حول الآثار السياسية المحتملة لهذا القرار.
خفض أسعار الفائدة في عام الانتخابات: التأثير على الانتخابات
Copy link to sectionمن الناحية التاريخية، كانت هناك علاقة بين تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي ونتائج الانتخابات.
وتظهر البيانات من سنوات الانتخابات السابقة أن زيادات الأسعار غالبا ما تتزامن مع تولي الرئيس الحالي أو الحزب السيطرة على البيت الأبيض.
على سبيل المثال، عندما ارتفعت المعدلات في خمس من سنوات الانتخابات الماضية، احتفظ الحزب الحاكم بالرئاسة في أربع من تلك السنوات.
كان الاستثناء الوحيد في عام 2000، عندما فشل نائب الرئيس آل جور، الذي كان يترشح عن الحزب الديمقراطي، في تأمين الفوز بالرئاسة، على الرغم من رفع أسعار الفائدة في وقت سابق من ذلك العام.
وعلى العكس من ذلك، عندما يتم خفض أسعار الفائدة خلال عام الانتخابات، فإن المنافسين عادة ما يكونون في وضع أفضل. وفي خمس من كل ست حالات لخفض أسعار الفائدة خلال سنوات الانتخابات، ادعى حزب المعارضة الفوز بالبيت الأبيض.
كان الاستثناء الوحيد في عام 1996 عندما فاز الرئيس بيل كلينتون بفترة ولاية ثانية، على الرغم من خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة صغيرة في وقت مبكر من ذلك العام.
دورات خفض أسعار الفائدة: حدث نادر
Copy link to sectionفي حين أن تغييرات الأسعار خلال سنوات الانتخابات شائعة نسبيًا، فإن إطلاق دورة جديدة لخفض الأسعار في وقت قريب جدًا من الانتخابات لم يحدث إلا بضع مرات.
قبل هذا العام، كانت هناك أربع حالات من دورات خفض أسعار الفائدة الجديدة التي بدأت في غضون أشهر من الانتخابات منذ سبعينيات القرن العشرين.
وفي ثلاث من هذه الحالات، فاز المرشح بالانتخابات.
وكان أحدث مثال على ذلك هو ما حدث في عام 2020 عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 1.50 نقطة مئوية استجابة لجائحة كوفيد-19.
وأدت التخفيضات، التي تمت في شهر مارس/آذار، إلى تمهيد الطريق لبيئة أسعار فائدة قريبة من الصِفر.
وفي ذلك العام، هزم جو بايدن الرئيس الحالي دونالد ترامب بفارق ضئيل.
وكان أقرب مثال على بدء دورة جديدة لخفض أسعار الفائدة قبل الانتخابات في عام 1976 عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قبل أربعة أسابيع فقط من يوم الانتخابات.
ولم يتضح بعد تأثير خفض أسعار الفائدة على نتائج الانتخابات، لكن الديمقراطي جيمي كارتر تمكن في النهاية من هزيمة الجمهوري جيرالد فورد.
ماذا يقول ترامب وهاريس؟
Copy link to sectionوعلى الرغم من الموقف الرسمي الذي يتبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والذي يؤكد أن أفعاله غير سياسية، فإن هذا الموقف ليس مقنعا للجميع.
وكان الرئيس السابق دونالد ترامب، الذي يترشح مرة أخرى عن الحزب الجمهوري، قد اقترح في وقت سابق من هذا العام أن البنك المركزي قد يخفض أسعار الفائدة لمساعدة الديمقراطيين في الانتخابات.
وأعرب ترامب أيضًا عن وجهة نظر مفادها أن الرؤساء يجب أن يكون لهم رأي في قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
واتخذت نائبة الرئيس كامالا هاريس، المرشحة الديمقراطية للرئاسة، نهجا أكثر حذرا.
وفي حين أكدت على أهمية احترام استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، تجنبت هاريس مناقشة سياسات اقتصادية محددة خلال حملتها، واختارت بدلاً من ذلك التركيز على موضوعات اقتصادية أوسع.
ماذا تقول البيانات عن المعدلات ونتائج الانتخابات؟
Copy link to sectionيكشف تحليل البيانات من العقود الخمسة الماضية أن توقيت تغيرات الأسعار واتجاه دورات الأسعار قد يكون له تأثير غير مباشر على مشاعر الناخبين ونتائج الانتخابات.
على سبيل المثال، عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 2.56 نقطة مئوية في عام 1984، فاز الرئيس الجمهوري آنذاك رونالد ريجان بإعادة انتخابه بانتصار ساحق.
وكان رفع أسعار الفائدة جزءا من استراتيجية أوسع نطاقا لبنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم، الذي ابتلي الاقتصاد لسنوات.
ومن ناحية أخرى، عندما تم خفض أسعار الفائدة بمقدار 2.75 نقطة مئوية في عام 2008، فاز الديمقراطي باراك أوباما بالرئاسة في خضم الأزمة المالية العالمية.
كانت تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي في ذلك العام تهدف إلى تخفيف وطأة التباطؤ الاقتصادي، وتحول تركيز الناخبين إلى جهود التعافي الاقتصادي.
إن العلاقة بين خفض أسعار الفائدة ونتائج الانتخابات ليست واضحة على الإطلاق، وإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي ليست سوى أحد العوامل العديدة التي تؤثر على قرارات الناخبين.
ومع ذلك، فإن توقيت وحجم تعديلات أسعار الفائدة يمكن أن يشير إلى الجمهور أن البنك المركزي يستجيب لتحديات اقتصادية أوسع نطاقا، وهو ما قد يؤثر على مشاعر الناخبين.
انتخابات 2024 والسياسة الاقتصادية
Copy link to sectionمع بقاء أقل من شهرين على انتخابات عام 2024، لا يزال من غير الواضح تأثير الخفض الأخير لأسعار الفائدة الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحملة.
وفي حين يحافظ البنك المركزي على موقفه المحايد، فإن الحزبين السياسيين يدركان تمام الإدراك كيفية تأثير الظروف الاقتصادية على الناخبين.
وعلى وجه الخصوص، قد يكون قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمثابة سلاح ذو حدين.
ومن ناحية أخرى، قد يؤدي انخفاض تكاليف الاقتراض إلى تخفيف العبء عن المستهلكين والشركات، مما يعزز الشعور بالاستقرار الاقتصادي.
من ناحية أخرى، يزعم المنتقدون أن خفض أسعار الفائدة قد يشير إلى القلق بشأن حالة الاقتصاد، مما قد يؤدي إلى تفاقم حالة عدم اليقين في الفترة التي تسبق الانتخابات.
وبينما يواصل الاقتصاد الأميركي التعامل مع التضخم والبطالة والتحديات الأخرى، فإن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي ستظل تحت التدقيق.
ورغم أن التاريخ يشير إلى أن خفض أسعار الفائدة غالبا ما يصب في صالح المنافسين، فإن نتيجة انتخابات عام 2024 سوف تعتمد في نهاية المطاف على مجموعة واسعة من العوامل، بما في ذلك تصورات الناخبين للمشهد الاقتصادي الأوسع.
تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.
Advertisement
Want easy-to-follow crypto, forex & stock trading signals? Make trading simple by copying our team of pro-traders. Consistent results. Sign-up today at Invezz Signals™.