خبراء وول ستريت يرفعون توقعاتهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 قبل السحرة الثلاثة

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة به مثل SPY وVOO وIVV إلى مستوى قياسي مرتفع يوم الخميس مع ترحيب المستثمرين بتعزيز بنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر الأسهم القيادية إلى مستوى مرتفع بلغ 5722 دولارًا، بزيادة 20% عن مستواه في بداية العام.

وعلى نحو مماثل، واصلت المؤشرات الشعبية الأخرى مثل ناسداك 100 وداو جونز الارتفاع، بمساعدة شركات التكنولوجيا الكبرى مثل إنفيديا، وآبل، ومايكروسوفت، وميتا بلاتفورمز.

المحللون يرفعون توقعاتهم لمؤشر SPX

واصل محللو وول ستريت تعزيز توقعاتهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، تماشيا مع خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفي مذكرة، توقع بريان بيلسكي، كبير المحللين في بي إم أو كابيتال ماركتس، أن يقفز المؤشر إلى 6100 دولار، أو 6.85% من مستواه الحالي. وكانت هذه هي المرة الثانية التي يرفع فيها توقعاته للمؤشر هذا العام. وقال:

في هذه الأثناء، رفع جوليان إيمانويل، المحلل في شركة إيفركور آي إس آي، تقديراته للمؤشر إلى 6 آلاف دولار.

وقد رفع محللون آخرون توقعاتهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. ففي مذكرة، رفع محللون في دويتشه بنك تقديراتهم. ومن بين المحللين الآخرين الذين ظلوا متفائلين بشأن المؤشر، هناك سيتي جروب، ويو بي إس، وجولدمان ساكس.

ويستشهد المحللون بعدة أمور لدعم وجهة النظر الصعودية. أولاً، من المرجح أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة الجارية إلى التحول من السندات إلى الأسهم. فعندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، انتقل العديد من المستثمرين إلى السندات ذات العائد المرتفع.

والآن، مع بدء انخفاض هذه العائدات، سيبدأ العديد منهم في العودة إلى الاستثمار في الأسهم. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن حجم الاستثمارات في هذه الصناديق ارتفع إلى أكثر من 6.1 تريليون دولار في الأشهر القليلة الماضية.

ثانياً، كانت أرباح الشركات قوية للغاية ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه. فقد بلغ نمو الأرباح في الربع الثاني أكثر من 10%، في حين من المتوقع أن يتجاوز 4% في الربع الثالث. وسيكون هذا هو الربع الخامس من حيث نمو الأرباح للشركات الأميركية.

ثالثا، قد تشهد الأسهم ارتفاعا كبيرا مع اقتراب فترة الحملة الرئاسية من نهايتها. ويعتقد أغلب المحللين أن سياسات كامالا هاريس ودونالد ترامب ليست صديقة للأسهم. إذ تريد هاريس زيادة الضرائب في حين يريد ترامب فرض التعريفات الجمركية، وكل هذه الأمور محفوفة بالمخاطر بالنسبة للأسهم.

ولكن على المدى البعيد، تحقق الأسهم أداءً جيداً بغض النظر عمن سيتولى البيت الأبيض. وتاريخياً، قفز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوياته القياسية في أغلب فترات الرئاسة.

التهديد بالسحر الثلاثي

بالنظر إلى المستقبل، فإن الخطر المحتمل التالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو حدث السحر الثلاثي يوم الجمعة، حيث ستنتهي صلاحية خيارات مرتبطة بالأسهم والمؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة بقيمة 5.1 تريليون دولار.

2.6 تريليون دولار من هذه الأموال مرتبطة بالمؤشرات، في حين أن 620 مليار دولار مرتبطة بخيارات العقود الآجلة. وتركز معظم الاهتمام بالعقود الآجلة في هذا المستوى على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند مستوى 5500 دولار.

تبلغ قيمة الأسهم المرتبطة بخيارات الصناديق المتداولة في البورصة 635 مليار دولار، في حين تبلغ قيمة الأسهم المرتبطة بأسهم فردية 600 مليار دولار. تاريخيًا، تميل الأسهم إلى بعض التقلبات عندما يحدث السحر الثلاثي.

ولكن الخطر يكمن في أن يتبع هذا السحر الثلاثي انخفاض حاد في أسعار الأسهم. وتُظهِر البيانات أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفض عادة بنحو 1.1% بعد حدوثه. وكانت الاستثناءات الرئيسية لهذا في أعوام 1998، و2001، و2010، و2016.

على الجانب الإيجابي، فإن السحر الذي شهدناه هذا العام يحدث بعد أن غير بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفه بشأن أسعار الفائدة، وهو ما قد يساعد في دعم السوق.

توقعات مؤشر S&P 500

مخطط SPX بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر SPX كان في ارتفاع قوي، وفي يوم الخميس، تحرك فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 5670 دولارًا. كان هذا مستوى ملحوظًا لأنه كان أعلى نقطة في شهري يوليو وأغسطس. وكان أيضًا الجزء العلوي من نمط القمة المزدوجة الذي كان يتشكل.

وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق النقطة المحايدة عند 50 ويقترب من مستوى ذروة الشراء عند 70. وهذه علامة على أن المؤشر لديه المزيد من الارتفاع مع استمرار الزخم.

وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل لمؤشر SPX هو صعودي، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 6000 دولار.