أسهم سينتاس تتعرض لارتفاع أسعارها وقيمتها قبل الأرباح

حقق سعر سهم سينتاس (CTAS) أداءً جيدًا في العقود الماضية، متفوقًا على مؤشر S&P 500 ومعظم الشركات. فقد ارتفع بأكثر من 35% هذا العام وبأكثر من 225% في السنوات الخمس الماضية. كما قفز بأكثر من 1130% في العقد الماضي، مما ساعده في دفع قيمته السوقية إلى أكثر من 82 مليار دولار.

حصة سوقية قوية

إن شركة سينتاس هي شركة لم يسمع عنها معظم الأميركيين قط لأنها عبارة عن منظمة تعمل بين الشركات.

إنها واحدة من أكبر الشركات التي تقدم زي العمل، والذي يستخدم في الغالب في صناعات مثل الرعاية الصحية، والألعاب، والضيافة، والسيارات، والتعليم. وهي تقدم زيها الرسمي لشركات مثل فورد، وجنرال موتورز، وهيلتون، وماريوت.

بالإضافة إلى الزي الرسمي، تقدم شركة سينتاس أيضًا حلولاً مثل الإسعافات الأولية ولوازم السلامة، وخدمات التنظيف، ولوازم الحمامات، والتدريب والامتثال، والملابس الواقية.

هذه خدمات بالغة الأهمية تحتاجها أغلب الشركات في الولايات المتحدة ودول أخرى. وتكمن فائدتها الرئيسية في أن الشركات نادراً ما تغير مورديها، مما يعني أنها تقدم هذه الخدمات لبعض الشركات منذ عقود.

وتُعد أعمال تأجير الزي الرسمي أكبر أعمالها، حيث حققت أكثر من 7.45 مليار دولار في عام 2023. تليها خدمات الإسعافات الأولية والسلامة، والتي حققت أكثر من 1.06 مليار دولار من الإيرادات خلال العام. وتتجاوز الخدمات الأخرى مليار دولار.

شهدت أعمال شركة سينتاس نموًا، وإن كان بوتيرة بطيئة في السنوات القليلة الماضية. فقد ارتفعت إيراداتها السنوية من أكثر من 5.6 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 7.4 مليار دولار في عام 2023. وفي الوقت نفسه، ارتفع صافي الربح من 876 مليون دولار إلى أكثر من 1.57 مليار دولار في نفس الفترة.

أرباح سينتاس في المستقبل

وسيكون المحفز المهم التالي لسهم سينتاس هو أرباحها الفصلية المقرر صدورها في 25 سبتمبر/أيلول. وستوفر هذه الأرقام مزيدًا من التفاصيل حول أداء الشركة وما يمكن توقعه هذا العام.

وأظهرت أحدث نتائج الربع الرابع ارتفاع إيرادات الشركة إلى نحو 2.47 مليار دولار، مقارنة بـ 2.28 مليار دولار في الفترة نفسها من عام 2023. وبلغ نموها العضوي نحو 7.5%، وهو معدل جيد لشركة موجودة منذ عقود.

كما نجحت شركة سينتاس في زيادة هوامش أرباحها، حيث بلغ الرقم الإجمالي 48% مقابل متوسط الصناعة البالغ 31%. وبلغ هامش صافي الدخل 16.38%، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 6.5%.

وفي العام المالي، قفز صافي دخل الشركة كنسبة مئوية من الإيرادات إلى أعلى مستوى على الإطلاق. كما قدمت الشركة توجيهات مستقبلية قوية للعام. وتتوقع أن تتراوح إيراداتها بين 10.16 مليار دولار و10.31 مليار دولار، وهو أعلى من 9.56 مليار دولار التي حققتها العام الماضي.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الربع الأول 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد عن 2.38 مليار دولار التي حققتها الشركة في نفس الفترة من العام الماضي. وسوف يكون ربح السهم البالغ 0.95 دولار أعلى من 92 سنتًا التي حققتها الشركة في العام الماضي.

ومن المرجح أن تظهر هذه الأرقام أن الشركة لا تزال تنمو، وهو الاتجاه الذي قد يتسارع الآن بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.

والأمر الأهم هو أن الشركة واصلت إعادة شراء أسهمها، مما أدى إلى انخفاض عدد الأسهم القائمة من أكثر من 420 مليون سهم في عام 2020 إلى 405 مليون سهم اليوم.

اقرأ المزيد: هذه الأسهم الأربعة المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية قد تكون جواهر مخفية في النصف الثاني من عام 2024

لا تزال المخاوف بشأن التقييم قائمة

إن أكبر مصدر للقلق بالنسبة لشركة سينتاس هو أنها ليست شركة رخيصة. فهي شركة حققت صافي ربح بلغ 1.5 مليار دولار في العام المالي الماضي، وبلغت قيمتها السوقية أكثر من 84 مليار دولار.

تُظهِر البيانات الصادرة عن SeekingAlpha أن شركة Cintas تتمتع بنسبة سعر إلى ربحية متأخرة تبلغ 53.20 ومضاعف مستقبلي يبلغ 48. ويبلغ متوسط الصناعة 20.2 و19.8، مما يعني أنها تتداول بعلاوة تزيد عن 140%.

تتمتع شركة سينتاس أيضًا بنسبة EV/EBITDA تبلغ 31، وهي أعلى من متوسط الصناعة البالغ 11.6 في حين أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 17 هي أيضًا أعلى من متوسط الصناعة.

إن الطريقة الجيدة لتقييم الشركة هي أن تفترض أنك تشتريها بالقيمة الحالية البالغة 84 مليار دولار. وبافتراض عدم حدوث نمو كبير، فإن نسبة السعر إلى الربح البالغة 53 تعني أن الأمر سيستغرق هذه السنوات حتى تصبح الشركة مربحة. وهذا يفسر لماذا يبلغ متوسط تقديرات المحللين 192 دولارًا مقابل 203 دولارات حاليًا.

تحليل سعر سهم سينتاس

بالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم Cintas كان في مسار صعودي قوي ويجلس عند 203 دولار. لقد تحرك بشكل كبير فوق متوسطات التحرك على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع، والتي تبلغ 166 دولارًا و146 دولارًا على التوالي.

أصبح السهم في ذروة الشراء، حيث ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى أكثر من 70. وبالتالي، في حين أن الاتجاه الصعودي قد يستمر، فمن المرجح أن يتراجع قليلاً بعد الأرباح.