RBC تخفض تصنيف Rapid7 وسط المنافسة المتزايدة: هل ينخفض سهم RPD؟

في يوم الجمعة الموافق 20 سبتمبر، قامت شركة RBC Capital Markets بتخفيض تصنيف Rapid7 (NASDAQ: RPD) من "أداء أفضل" إلى "أداء القطاع" وخفضت سعرها المستهدف من 50 دولارًا إلى 40 دولارًا.

تعكس هذه الخطوة المخاوف المتزايدة بشأن المنافسة المتزايدة في سوق إدارة الثغرات الأمنية (VM)، حيث تعد Rapid7 لاعباً رئيسياً.

أقر محللو RBC أنه في حين أظهرت نتائج الشركة للربع الثاني من عام 2024 علامات استقرار، فقد يستغرق الأمر المزيد من الوقت حتى تؤثر التغييرات في استراتيجية طرح Rapid7 في السوق (G2M) وتطوير المنتجات بشكل إيجابي على الأداء المالي.

مع استحواذ منصات أكبر مثل CrowdStrike وMicrosoft وCisco على حصة كبيرة من السوق، تواجه Rapid7 منافسة شديدة في سوقها الأساسي.

وعلى الرغم من الجهود المبذولة لتنويع الأنشطة في مجال أمن السحابة وإدارة المعلومات الأمنية والأحداث (SIEM)، فإن توسع Rapid7 في هذه المجالات لم ينجح بعد في تعزيز النمو بشكل كبير، حيث تظل كل من هذه المجالات أسواقاً شديدة التنافسية.

مع هيمنة المنافسين الأكبر على مجال الآلات الافتراضية، تثار تساؤلات حول قدرة Rapid7 على الحفاظ على نموها.

وبالإضافة إلى هذه التحديات، تواجه الشركة صعوبات في قطاع الإعلان، فضلاً عن تباطؤ وتيرة نمو الإيرادات المتكررة السنوية.

كاناكورد ترفع أسهم RPD

وعلى النقيض من تخفيض تصنيف RBC، قامت Canaccord Genuity بترقية Rapid7 إلى "شراء" في أغسطس بعد أن تجاوزت الشركة توقعات الإيرادات في الربع الثاني، على الرغم من تباطؤ نمو صافي الإيرادات السنوية الجديدة خلال الربع الأول.

وأشارت شركة كاناكورد أيضًا إلى تحسن هوامش الربح - التي ارتفعت إلى 19%، بزيادة 12 نقطة مئوية على أساس سنوي - باعتبارها علامة إيجابية.

ومع ذلك، قامت شركة Canaccord أيضًا بتعديل هدف السعر الخاص بها نزولًا من 52 دولارًا إلى 43 دولارًا، مما يعكس الضغوط الاقتصادية الكلية الأوسع التي تؤثر على أسهم التكنولوجيا عالية النمو مثل Rapid7.

رابيد7 قوي في الربع الثاني

أعلنت شركة Rapid7 عن نتائج قوية للربع الثاني من عام 2024، مع نمو الإيرادات بنسبة 9.5% على أساس سنوي إلى 208 مليون دولار، متجاوزة تقديرات وول ستريت.

وارتفعت إيرادات الاشتراك في المنتجات بنسبة 10% إلى 200 مليون دولار.

كما نشرت الشركة أرباحًا غير محاسبية لكل سهم بلغت 0.58 دولارًا، متجاوزة التوقعات بمقدار 0.06 دولارًا، وحققت 29 مليون دولار في التدفق النقدي الحر، مما يشير إلى كفاءة تشغيلية قوية على الرغم من الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي.

ومع ذلك، انخفضت إيرادات الخدمات المهنية بنسبة 9% على أساس سنوي، مما يسلط الضوء على الأداء غير المتوازن عبر مصادر إيراداتها.

مخاوف بشأن نمو Rapid7

على الرغم من الأداء القوي الذي حققته Rapid7 في الآونة الأخيرة، إلا أن المخاوف لا تزال قائمة بشأن قدرتها على إعادة إشعال النمو.

لقد تباطأ نمو ARR لمدة عشرة أرباع متتالية، وتستمر الشركة في مواجهة منافسة شديدة من اللاعبين الأكبر حجمًا.

قد لا تؤدي الابتكارات الأخيرة لشركة Rapid7، بما في ذلك إطلاق منصة Command Platform، التي توفر للعملاء رؤية محسنة للمخاطر، إلى تحقيق نتائج مالية ذات مغزى حتى نهاية السنة المالية 2024 أو بعد ذلك.

وبدأت الشركة أيضًا في رؤية نتائج إيجابية من تحولها الاستراتيجي نحو شراكات القنوات، ولكن هذه العلاقات تستغرق وقتًا حتى تنضج ومن غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على النمو على المدى القصير.

وقد يؤدي هذا النهج الاستثماري الطويل الأجل إلى إحباط المستثمرين الذين يسعون إلى الحصول على عوائد أسرع.

تقييم رابيد7

تتداول Rapid7 حاليًا عند حوالي 3 أضعاف قيمة الشركة إلى المبيعات المتوقعة لعام 2025 (EV/S) و15 ضعف التدفق النقدي الحر المتوقع لعام 2025 (FCF).

ورغم أن هذا يشير إلى إمكانات محدودة للهبوط، يحذر المحللون من أن الضغوط التنافسية قد تحد من أي ارتفاع كبير.

يشير السعر المستهدف لشركة كاناكورد عند 43 دولارًا إلى نمو محتمل من المستويات الحالية ولكن مع وجود مجال ضئيل للخطأ.

بالنظر إلى المستقبل، تشير إرشادات Rapid7 للربع الثالث من عام 2024 إلى نمو متواضع في الإيرادات بنسبة 5-6%، مع توقع أن يصل إجمالي العائد السنوي إلى 850-860 مليون دولار.

وتتوقع الشركة أرباحًا غير محاسبية للسهم الواحد تتراوح بين 0.50 دولار إلى 0.53 دولار، وهو ما يتماشى مع توقعات وول ستريت.

يسلط الأداء الأخير لشركة Rapid7 الضوء على التحديات والفرص، ولكن السؤال الحقيقي بالنسبة للمستثمرين الآن هو ما إذا كانت التحركات الأخيرة للسهم تعكس كل هذه العوامل أو ما إذا كان هناك المزيد من الانخفاض في المستقبل.

للإجابة على هذا السؤال، من الضروري دراسة اتجاهات الأسعار والمستويات الفنية الرئيسية والمؤشرات التي قد تشير إلى الخطوة التالية للسهم. دعونا ننتقل إلى الرسوم البيانية لنكتشف ما ينتظرنا في مسار سهم Rapid7.

سهم Rapid7: ضعيف عبر الأطر الزمنية

بعد أن وصل سهم Rapid7 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند أكثر من 140 دولارًا في أواخر عام 2021، انخفض إلى أقل من 30 دولارًا بحلول نهاية عام 2023.

وشهد السهم انتعاشًا في عام 2023، حيث تضاعف سعره ووصل إلى مستويات قريبة من 60 دولارًا في نهاية ذلك العام.

المصدر: TradingView

ومع ذلك، فقد تخلت هذا العام عن كل هذه المكاسب حيث يتم تداولها الآن بانخفاض يزيد عن 40% منذ بداية العام.

في الوقت الحالي، يظهر السهم ضعفًا عبر الأطر الزمنية ويتداول بالقرب من مستوى دعمه قصير الأمد عند 32.8 دولارًا.

إذا انخفض إلى ما دون هذا المستوى، فمن الممكن أن ينخفض إلى مستويات أقل بكثير.

ومن ثم، يجب على المستثمرين الذين لديهم نظرة صعودية للسهم الامتناع عن البدء في مراكز طويلة جديدة عند المستويات الحالية.

يتعين على المتداولين الذين يتوقعون هبوط السهم أن ينتظروا حتى ينخفض إلى ما دون 32.8 دولار. وإذا حدث ذلك، فيمكنهم البدء في مركز بيع قصير مع وقف خسارة عند 36.4 دولار وهدف ربح عند 25.3 دولار.