خفضت هيئة الادعاء العام تصنيف مايكروسوفت بسبب المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي: هل حان وقت البيع؟

واجهت شركة مايكروسوفت كورب (NASDAQ: MSFT) تحولاً في معنويات المحللين يوم الاثنين 23 سبتمبر، حيث خفضت DA Davidson تصنيف عملاق التكنولوجيا من شراء إلى محايد مع الحفاظ على هدف سعر 475 دولارًا.

ويأتي خفض التصنيف بسبب المخاوف من تراجع القدرة التنافسية لشركة مايكروسوفت في مجال الذكاء الاصطناعي بسبب المنافسة الشديدة من عمالقة الصناعة مثل أمازون (NASDAQ: AMZN) وألفابت (NASDAQ: GOOGL) التابعة لجوجل.

أكد المحلل جيل لوريا من DA Davidson أن Amazon Web Services (AWS) تضيف الآن أعمال السحابة بوتيرة مماثلة لـ Microsoft Azure بعد عدة أرباع.

وشهدت Google Cloud أيضًا نموًا متسارعًا، مما أدى إلى تضييق الفجوة مع Azure.

وأشار لوريا إلى أن أمازون وجوجل "متقدمتان كثيرًا" في نشر السيليكون المخصص في مراكز البيانات الخاصة بهما، في حين تظل مايكروسوفت تعتمد بشكل كبير على شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA) في الرقائق التي تركز على الذكاء الاصطناعي.

وقد يؤدي هذا الاعتماد إلى تحويل مايكروسوفت للثروة من مساهميها إلى مساهمي إنفيديا، خاصة وأن هوامش التشغيل من المتوقع أن تنخفض بسبب زيادة الإنفاق الرأسمالي من 12% إلى 21% من الإيرادات.

سهم مايكروسوفت: أغلب المحللين يظلون متفائلين

وعلى الرغم من الموقف الحذر الذي اتخذه ديفيدسون، إلا أن محللين آخرين حافظوا على توقعات إيجابية بشأن مايكروسوفت.

أكدت شركة Mizuho Securities مؤخرًا تصنيفها للأداء الأفضل وسعر مستهدف يبلغ 480 دولارًا، وذلك عقب إعلان شركة Microsoft عن زيادة بنسبة 10.7% في أرباحها الفصلية إلى 0.83 دولارًا للسهم وبرنامج إعادة شراء أسهم جديد بقيمة 60 مليار دولار.

وأكد المحلل جريج موسكوفيتز أن فرص نمو إيرادات مايكروسوفت على المدى المتوسط أكبر مما يدركه العديد من المستثمرين، مدفوعة بتبني الذكاء الاصطناعي التوليدي الملموس وإمكاناته في تحقيق الدخل.

وقد ردد مورجان ستانلي هذا التفاؤل، مؤكداً تصنيفه لأسهم الشركة عند مستوى "الوزن الزائد" وسعر مستهدف يبلغ 506 دولارات. وأشار المحلل كيث فايس إلى أن برنامج إعادة الشراء الضخم لشركة مايكروسوفت وزيادة أرباحها يؤكدان على ملف العائد الإجمالي "الجذاب".

وأضاف أن التزام الشركة بإعادة القيمة إلى المساهمين، إلى جانب نمو ربحية السهم بنسبة 15%، يدعم إمكانات العائد الإجمالي القوية.

التطورات الأخيرة حول أسهم مايكروسوفت

وفي إطار التحركات الاستراتيجية الأخيرة، قامت مايكروسوفت بتعيين كارولينا ديبك هابي في منصب نائب الرئيس التنفيذي والمدير التنفيذي للعمليات.

تتمتع هابي بخبرة واسعة من منصبها السابق كمديرة مالية في شركة جنرال إلكتريك (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز GE)، حيث لعبت دورًا حاسمًا في جهود الشركة لتحويل مسارها وخفض ديونها التي تجاوزت 100 مليار دولار.

وعلى صعيد الاستدامة، وقعت مايكروسوفت عقدًا لإنتاج 437.6 ميجاوات من الطاقة الخضراء مع شركة الطاقة المتجددة الهندية ReNew (NASDAQ: RNW) لتعزيز طموحها لتصبح خالية من الكربون بحلول عام 2030.

كما تتعاون الشركة مع شركة Constellation Energy (NASDAQ: CEG) لإعادة تشغيل جزء من محطة الطاقة النووية في جزيرة ثري مايل. وتهدف هذه الخطوة إلى تأمين مصادر طاقة أكثر موثوقية وخالية من الكربون لتلبية الطلب المتزايد على الكهرباء الذي تدفعه تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

السحابة الذكية من مايكروسوفت: محرك للنمو

من الناحية المالية، لا يزال قطاع السحابة الذكية التابع لشركة مايكروسوفت يشكل محرك نمو قوي.

وفي السنة المالية 2024، حقق القطاع إيرادات بقيمة 105.3 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 19% على أساس سنوي.

ومع ذلك، تتوقع الشركة تباطؤًا في هذا القطاع في الربع الأول من السنة المالية 2025، حيث تتوقع تحقيق إيرادات تتراوح بين 23.8 مليار دولار و24.1 مليار دولار، مع توقعات بانتعاش في النصف الثاني من السنة المالية.

سهم مايكروسوفت: التقييم

من حيث مقاييس التقييم، يتم تداول أسهم مايكروسوفت عند نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 36.8x، مقارنة بمتوسط مجموعة الشركات المماثلة البالغ 29.0x.

وتبلغ نسبة قيمة الشركة إلى مبيعاتها في عام 2024 نحو 12.3x، وهي أعلى من متوسط الشركات المماثلة البالغ 7.3x.

وفي حين تشير هذه الأرقام إلى تقييم ممتاز، يعتقد العديد من المحللين أن وضع مايكروسوفت القوي في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية يبرر المضاعفات الأعلى.

وتظل معنويات السوق إيجابية إلى حد كبير، حيث صنف 56 من أصل 58 محللًا السهم باعتباره شراء ومتوسط سعر مستهدف 500 دولار.

وتعزز الاستثمارات الاستراتيجية للشركة في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية والطاقة المتجددة، إلى جانب المبادرات الصديقة للمساهمين مثل زيادة الأرباح وإعادة شراء الأسهم، آفاق نموها على المدى الطويل.

ومع ذلك، فإن المنافسة المتزايدة في مجال الذكاء الاصطناعي والخدمات السحابية تطرح تحديات.

إن اعتماد مايكروسوفت على NVIDIA في رقائق الذكاء الاصطناعي والنفقات الرأسمالية الكبيرة المطلوبة لتوسيع مركز البيانات قد تؤثر على الربحية.

مع تطور قصة مايكروسوفت، من الضروري تحليل ليس فقط نقاط قوتها الأساسية وتقييمات السوق، ولكن أيضًا المؤشرات الفنية التي يمكن أن تؤثر على حركة أسهمها.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، دعونا نوجه انتباهنا إلى الرسوم البيانية لاستكشاف مسار سعر السهم وتحديد فرص الاستثمار المحتملة.

سهم مايكروسوفت: ظهور ضعف قصير الأجل

شهدت شركة مايكروسوفت اتجاهًا صعوديًا قويًا بدءًا من عام 2023، مما أدى إلى مضاعفة قيمة السهم.

في حين تظل الرسوم البيانية طويلة الأجل صعودية، فقد تراجع الزخم في الأسابيع الأخيرة.

المصدر: TradingView

بعد أن وصل السهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 467.70 دولار في أوائل يوليو، انخفض السهم إلى ما دون 400 دولار في أغسطس.

ورغم تعافيها منذ ذلك الحين، فإن الرسوم البيانية قصيرة الأجل لا تزال تظهر ضعفًا.

بالنسبة للمستثمرين الصاعدين، يُنصح بالحذر. يجب على أولئك الذين يرغبون في الدخول الانتظار حتى إغلاق يومي فوق أعلى مستوى تم تسجيله مؤخرًا عند 448.70 دولارًا قبل التفكير في صفقات جديدة.

في هذه الأثناء، قد يفكر المتداولون الذين لديهم توقعات هبوطية في البدء بمركز بيع صغير حول المستويات الحالية، وتحديد وقف الخسارة عند 452 دولارًا.

إذا انخفض السهم إلى ما دون 428 دولارًا، فيمكنهم إضافة المزيد إلى مراكزهم القصيرة.