ارتفع سهم GE Vernova إلى مستوى قياسي مرتفع: استعدوا للتراجع

حقق سعر سهم GE Vernova (NYSE: GEV) أداءً جيدًا كشركة يتم تداولها بشكل مستقل. فقد ارتفع لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، ليصل إلى أعلى مستوى قياسي عند 254 دولارًا، وهو ما يزيد بنحو 122% عن أدنى نقطة له هذا العام.

GE Vernova هي شركة رائدة في مجال الطاقة

GE Vernova هي شركة رائدة في تصنيع بعض المحركات الأكثر تقدمًا في صناعة الطاقة. في قسم الطاقة الخاص بها، تصنع الشركة المحركات المستخدمة في صناعات الطاقة الكهرومائية والنووية والبخارية والغازية.

كما تعد الشركة لاعباً كبيراً في صناعة طاقة الرياح، حيث تصنع توربينات الرياح البحرية والبرية. وفي هذا القسم، تتنافس مع شركات مثل سيمنز وسوزلون إنيرجي وإينوكس ويند.

تشارك شركة GE Vernova أيضًا في مجالات أخرى في صناعة الطاقة مثل البرمجيات والاستشارات والطاقة الشمسية وحلول الشبكات. وبشكل عام، تُستخدم حلولها في جميع أنحاء العالم، ويشكل الإنفاق المتزايد على البنية الأساسية أمرًا إيجابيًا.

وبالإضافة إلى بيع الوحدات، تجني شركة GEV مبالغ كبيرة من المال من عقود الخدمة التي تبرمها مع معظم شركات المرافق العامة.

لفترة طويلة، كانت شركة جنرال إلكتريك فيرنوفا هي الشركة الأكثر تخلفاً بين شركات جنرال إلكتريك، وخاصة فيما يتصل بأعمال طاقة الرياح. فقد عانت أغلب شركات توربينات الرياح من صعوبات مالية مع قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة، الأمر الذي أدى إلى إلغاء بعض المشاريع الكبرى.

تنزيل أرباح GEV

نشرت شركة GE Vernova نتائجها المالية، والتي أظهرت أن أعمالها تسير على ما يرام. فقد ارتفعت طلبات الطاقة لديها بمقدار 5 مليارات دولار في الربع الأخير، مما رفع إجمالي متأخراتها إلى حوالي 70 مليار دولار. ونتيجة لذلك، ارتفعت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 466 مليون دولار إلى أكثر من 613 مليون دولار.

كان قطاع طاقة الرياح هو الأكثر خيبة أمل بسبب إلغاء المشاريع مؤخرًا والاستثمارات الضعيفة في الصناعة. وبلغت طلباته 2.2 مليار دولار في الربع الثاني، وهو أقل من 3.9 مليار دولار حققها في نفس الفترة من عام 2023.

بلغت إيرادات قسم الرياح 2.1 مليار دولار، بانخفاض عن 2.6 مليار دولار التي حققتها في الربع الثاني من عام 2023. وعلى الجانب الإيجابي، قلصت الشركة خسائرها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من أكثر من 259 مليون دولار إلى 117 مليون دولار.

وتشهد أعمال شركة جنرال إلكتريك في مجال الكهرباء أداءً جيداً حتى بعد أن انخفضت طلباتها قليلاً إلى 4.8 مليار دولار. وارتفع إجمالي المتأخرات لديها من 15.4 مليار دولار إلى 20.7 مليار دولار.

وتتوقع الشركة أن تشهد أعمالها في مجال الطاقة نموًا عضويًا بنسبة متوسطة إلى أحادية الرقم، في حين ستظل أعمالها في مجال طاقة الرياح مستقرة. كما ستحقق أعمالها في مجال الكهرباء نموًا يتراوح بين منتصف إلى مرتفع.

وفي المجمل، ستبلغ إيرادات الشركة لهذا العام ما بين 34 و35 مليار دولار، في حين سيبلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل ما بين 5% و7%. ومن المتوقع أن ينمو التدفق النقدي الحر لشركة GE Vernova إلى ما بين 1.3 و1.7 مليار دولار.

مقاييس تقييم GEV

أحد المخاوف الرئيسية بشأن شركة GE Vernova هو أن أعمالها أصبحت مبالغًا في قيمتها بشكل كبير مع ارتفاع قيمتها السوقية إلى ما يقرب من 70 مليار دولار.

بالنظر إلى الميزانية العمومية، تمتلك الشركة أكثر من 5.7 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل وأكثر من 30.7 مليار دولار في المخزونات.

من ناحية أخرى، تمتلك الشركة إيرادات غير مستحقة تزيد عن 16.53 مليار دولار، وإيجارات رأسمالية تبلغ حوالي 979 مليون دولار. وارتفعت التزاماتها غير المتداولة الأخرى إلى أكثر من 7.2 مليار دولار. تعني هذه الأرقام أن الشركة تتمتع بميزانية عمومية جيدة.

ومع ذلك، هناك دلائل تشير إلى أن الشركة مبالغ في قيمتها إلى حد كبير لأنها تتداول عند نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 37، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 22.7. كما أن مقياس التقييم هذا أعلى من الشركات المماثلة الأخرى مثل سيمنز إنرجي وشنايدر إلكتريك وميتسوبيشي للصناعات الثقيلة.

فيما يتعلق بالتدفق النقدي الحر، وهو الرقم الأكثر أهمية في الشركة، فإن شركة GE Vernova لديها مضاعفات تبلغ 30، وهو ضعف المتوسط في الصناعة.

ومن المرجح أن تكون هذه المضاعفات التقييمية ناجمة عن توقعات المحللين باستمرار الشركة في تنمية هوامشها والاستفادة من أسعار الفائدة المنخفضة في الولايات المتحدة ودول أخرى. والأمر الأكثر أهمية هو أنها تقترب من تحقيق الربحية في أعمال طاقة الرياح.

وتتمتع الشركة أيضًا برياح داعمة للطلب حيث تشهد معظم البلدان بناءًا كبيرًا للبنية التحتية.

وأصبح المحللون متفائلين للغاية بشأن الشركة، حيث رفع بنك أوف أميركا تصنيفه من محايد إلى شراء. وكذلك فعلت كل من آر بي سي كابيتال، وجيفريز، وباركليز.

ومع ذلك، فإن متوسط هدف السهم بين المحللين هو 236 دولارا، وهو أقل من المستوى الحالي البالغ 251 دولارا، مما يعني تراجعا بنسبة 6%.

تحليل سعر سهم GE Vernova

سجل سعر سهم شركة GE Vernova ارتفاعًا قويًا بعد فصلها ، حيث ارتفع من 114.95 دولارًا إلى أكثر من 251 دولارًا. وقد تفوق على شركات شهيرة مثل Siemens Energy وABB وMitsubishi Heavy.

كما عكس أداء شركة GEV أداء شركة GE Aviation وشركة GE Healthcare Technologies.

ظل السهم فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، في حين أشارت مؤشرات القوة النسبية (RSI) وMACD إلى الارتفاع.

لذلك، أشك في أن السهم سوف يتراجع قليلاً، ربما إلى 200 دولار، ثم يستأنف الاتجاه الصعودي في وقت لاحق من هذا العام.