هل يتجه سهم بالانتير لمزيد من الارتفاع؟ يقول المحللون إنه من غير المرجح أن يرتفع

شهدت أسعار أسهم شركة Palantir Technologies ارتفاعًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 539% منذ يناير 2023، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى هيمنتها في سوق الذكاء الاصطناعي (AI).

ومع ذلك، يشير المحللون إلى أن هذا الارتفاع الملحوظ ربما يقترب من نهايته، حيث تشير العديد من العوامل الأساسية إلى إمكانات صعودية محدودة في الأمد المتوسط.

إن التخفيض الأخير الذي أجرته شركة رايموند جيمس لتصنيف شركة بالانتير من "أداء متفوق" إلى "أداء السوق" يعكس هذه النظرة الحذرة.

المحللون يزنون مخاوف تقييم Palantir

في حين يحافظ بعض المحللين على التفاؤل بشأن وضع Palantir على المدى الطويل في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن آخرين، مثل Brian Gesuale من Raymond James، يعربون عن مخاوفهم بشأن التقييم الحالي للسهم.

وأشار جيسوالي إلى أننا "خفضنا تصنيفنا من أداء متفوق إلى أداء السوق لأننا نعتقد أن الأسهم بحاجة إلى تعزيز مكاسبها المذهلة على مدى العامين الماضيين".

ويخشى المحللون من أن تصبح أسهم بالانتير مرتفعة القيمة للغاية في ضوء النمو الكبير الذي شهدته بالفعل.

وفي سيناريو متفائل يتوقع معدل نمو سنوي مركب بنسبة 20% في الإيرادات من عام 2025 إلى عام 2033، إلى جانب توسيع هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 51% - وهو ما يفوق بكثير متوسط الصناعة البالغ 30% - فإن القيمة المؤسسية للشركة قد تصل إلى حوالي 130.68 مليار دولار.

ويترجم هذا إلى سعر السهم البالغ 43.28 دولارا، وهو ما يشير إلى ارتفاع بنسبة 15% فقط على مدى السنوات التسع المقبلة.

ومع ذلك، فإن هذا السيناريو يعتمد على استمرار النمو في إيرادات الذكاء الاصطناعي، وهو احتمال لا يزال غير مؤكد في ظل المشهد التكنولوجي سريع التطور.

وعلى الرغم من موقف شركة Palantir القوي، إلا أن تقييمها يبدو مبالغا فيه مقارنة بشركات التكنولوجيا الأخرى.

مع نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 35.2، تتفوق Palantir بشكل كبير على المنافسين مثل Microsoft، التي تتداول عند نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 13.4، وNvidia، التي تستفيد بشكل كبير من طفرة الذكاء الاصطناعي مع نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 41.5، مقارنة بنسبة Palantir الحادة البالغة 103.

وتشير هذه المقارنات إلى أن الكثير من النمو المستقبلي لشركة Palantir قد يكون محدد السعر بالفعل، مما يثير علامات حمراء لدى المستثمرين.

البيع من الداخل يثير مخاوف إضافية

إن الاتجاه الأخير المتمثل في بيع المعلومات الداخلية في شركة Palantir يزيد من تعقيد التوقعات.

قام المؤسسان المشاركان بيتر ثيل وأليكس كارب ببيع كميات كبيرة من الأسهم، حيث باع كارب ما يصل إلى 9 ملايين سهم تقدر قيمتها بحوالي 325 مليون دولار، بينما باع ثيل ما يزيد عن 448 مليون دولار من الأسهم وقدم إشعارًا لبيع 28.6 مليون سهم إضافي، وهو ما يعادل أكثر من مليار دولار أو حوالي 1.2٪ من القيمة السوقية لشركة بالانتير.

ورغم أن المعاملات الداخلية لا ترتبط دائماً بشكل مباشر بحركات الأسعار، فإنها يمكن أن توفر نظرة ثاقبة لتصورات المؤسسين لتقييم الشركة.

وفي الأمد المتوسط، سوف تحتاج شركة بالانتير إلى إظهار نمو في الإيرادات يفوق التقديرات الحالية بشكل كبير لتبرير تقييمها المرتفع.

وعلاوة على ذلك، فإن حقيقة أن مؤسسيها يبيعون أسهمهم قد تشير إلى انعكاس محتمل في الأسعار.

في حين أن إدراج Palantir القادم في مؤشر S&P 500 قد يعزز سعر السهم مؤقتًا، إلا أنه قد يمثل أيضًا لحظة مناسبة للمستثمرين لسحب الأموال وتحقيق المكاسب وانتظار نقطة دخول أكثر ملاءمة.