تراجع التضخم في أستراليا إلى أدنى مستوى له في 3 سنوات في أغسطس مع استمرار انخفاض التضخم الأساسي

تباطأ التضخم في أستراليا بشكل ملحوظ في أغسطس، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.

ويرجع هذا التطور المرغوب فيه إلى حد كبير إلى التخفيضات الحكومية على فواتير الكهرباء، والتي لعبت دورا حاسما في تخفيف ضغوط أسعار المستهلك.

وبحسب البيانات الصادرة عن المكتب الأسترالي للإحصاء، انخفض معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلك إلى 2.7%، من 3.5% في يوليو/تموز، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق.

وأفاد المكتب الأسترالي للإحصاء أن الدعم المقدم من الحكومة الفيدرالية وحكومات الولايات أدى إلى خفض أسعار الكهرباء بنحو 15% في أغسطس/آب، وهو ما يقابل زيادة طفيفة بلغت 0.1%.

وشهدت أسعار البنزين أيضًا انخفاضًا بنسبة 3.1%، وهو ما أضاف إلى الظروف التضخمية المواتية.

ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه الإشارات الإيجابية، يظل بنك الاحتياطي الأسترالي حذرا بشأن تفسير الانخفاض كإشارة لخفض وشيك لأسعار الفائدة.

انخفاض معدلات التضخم الأساسية، لكن خفض أسعار الفائدة لا يزال مجرد لعبة انتظار

وفي حين قدم معدل التضخم الرئيسي تفاؤلاً، يواصل البنك المركزي التركيز على التضخم الأساسي، وهو مقياس أكثر استقراراً باستثناء العناصر المتقلبة مثل السفر لقضاء العطلات والوقود.

ومن المشجع أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ــ الذي يستبعد هذه الفئات المتقلبة ــ انخفض إلى 3%، مما يضعه عند الطرف الأعلى من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي الذي يتراوح بين 2% و3%. ويمثل هذا انخفاضا عن 3.7% في يوليو/تموز.

وعلاوة على ذلك، تباطأ المتوسط المعدل، وهو مقياس حاسم للتضخم الأساسي، إلى معدل سنوي بلغ 3.4%، مقارنة بـ 3.8% في الشهر السابق.

ويتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي أن يستقر هذا الرقم عند حوالي 3.5% بحلول نهاية العام.

ورغم هذا التقدم، أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أنه غير مستعد بعد لبدء خفض أسعار الفائدة، مشيرا إلى الحاجة إلى تحرك مستدام في الاتجاه الصحيح.

وقال هاري مورفي كروز الخبير الاقتصادي في موديز أناليتيكس لرويترز "ما يهم حقا - وكما يذكرنا بنك الاحتياطي الأسترالي باستمرار - هو العودة المستدامة للتضخم الأساسي إلى المستوى المستهدف. لا يزال هذا بعيدا قليلا، لكن بيانات أغسطس تظهر أن الزخم يتحرك في الاتجاه الصحيح".

وأضاف أنه في حين أن خفض أسعار الفائدة قد لا يحدث قبل فبراير/شباط، فإن احتمال حدوث المزيد من التأخير يتضاءل.

ردود أفعال السوق والتوقعات الاقتصادية

ورغم بيانات التضخم الإيجابية، كانت ردود فعل السوق صامتة نسبيا.

وظل الدولار الأسترالي مستقرا، ليتداول عند 0.6891 دولار أمريكي في آخر تعاملات، كما أظهرت العقود الآجلة للسندات لأجل ثلاث سنوات تحركات طفيفة، لتستقر عند 96.63.

وتضع الأسواق المالية حاليا احتمالات بنسبة 75% بأن يبدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في خفض أسعار الفائدة بحلول ديسمبر/كانون الأول، عقب قراره في وقت سابق من هذا الأسبوع بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة دون مناقشة المزيد من الزيادات.

حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة النقدية عند 4.35% منذ نوفمبر/تشرين الثاني، وهي زيادة كبيرة عن أدنى مستوى له في عصر الوباء عند 0.1%.

ويعتقد البنك المركزي أن هذا المستوى مقيد بدرجة كافية لخفض التضخم إلى نطاقه المستهدف دون تعريض مكاسب التوظيف للخطر.

ومع ذلك، كان معدل التضخم الأساسي، الذي بلغ 3.9% في الربع الأخير، بطيئا في الانخفاض، مما يزيد من النهج الحذر الذي يتبعه بنك الاحتياطي الأسترالي.

أعرب وزير الخزانة جيم تشالمرز عن تفاؤل حذر بشأن أرقام التضخم الأخيرة.

وقال إن "هذه الأرقام مشجعة ومشجعة وموضع ترحيب"، في إشارة إلى انخفاض التضخم العام والأساسي.

ومع ذلك، أكد تشالمرز على ضرورة البقاء يقظين، مشيرا إلى أن اتجاهات التضخم قد تكون متقلبة.

وقال تشالمرز خلال مؤتمر صحفي في بريسبان:

كما قدم تقرير المكتب الأسترالي للإحصاء أول نظرة على التضخم في الخدمات للربع، والذي ظل مرتفعا نسبيا عند 4.2% على أساس سنوي في أغسطس، بانخفاض طفيف فقط عن 4.4% في يوليو.

هل تلوح في الأفق تخفيضات في أسعار الفائدة؟

مع توقع صدور أرقام التضخم الفصلية المقبلة قريبًا، يتوقع المحللون بالفعل أن الاستمرار في تخفيف الضغوط التضخمية قد يؤدي إلى تغيير في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي.

وقال توني سيكامور المحلل في آي جي لرويترز "إذا تم تكرار التخفيضات في التضخم الأساسي في بيانات الربع الثالث، فقد نرى بنك الاحتياطي الأسترالي يتبنى نبرة أكثر تشاؤما في اجتماعه في نوفمبر/تشرين الثاني، مما قد يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول".

على الرغم من أن التضخم يتجه في الاتجاه الصحيح، فمن المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على نهج حذر ومدروس قبل اتخاذ أي قرارات بشأن خفض أسعار الفائدة.

حتى ذلك الحين، لا يزال الاقتصاد الأسترالي يواجه تحديات تحقيق التوازن بين السيطرة على التضخم والحفاظ على مكاسب التوظيف، في حين تراقب الأسواق عن كثب الخطوة التالية.