ارتفعت أسهم Progress Software بنسبة 6% بعد تقرير أرباح الربع الثالث المثير للإعجاب: هل يجب عليك الشراء؟

ارتفعت أسهم Progress Software (NASDAQ: PRGS) إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق تقريبًا في تداولات ما قبل السوق اليوم، حيث قفزت بنسبة تزيد عن 6% بعد إصدار نتائج أرباح الربع الثالث من عام 2024 المثيرة للإعجاب أمس.

أعلنت الشركة عن أرباح معدلة للسهم الواحد (EPS) بلغت 1.26 دولار، متجاوزة تقديرات وول ستريت بمقدار 0.12 دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 17% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.

بلغت الإيرادات للربع 179 مليون دولار، بزيادة قدرها 2.3% على أساس سنوي، متجاوزة أيضًا توقعات المحللين بأكثر من 3 ملايين دولار.

وقد أدت هذه النتائج، إلى جانب تحسن التوقعات للعام بأكمله، إلى تعزيز ثقة المستثمرين، مما دفع سعر السهم إلى الارتفاع.

تقدم شركة Progress Software توجيهات متقدمة

كما قامت شركة Progress Software بتحديث إرشاداتها للسنة المالية 2024، حيث رفعت توقعاتها لأرباح السهم الواحد إلى نطاق يتراوح بين 4.75 دولار إلى 4.85 دولار من 4.70 دولار إلى 4.80 دولار سابقًا.

كما تم رفع توقعات الإيرادات إلى ما بين 745 مليون دولار و755 مليون دولار، ارتفاعًا من النطاق السابق الذي تراوح بين 725 مليون دولار و735 مليون دولار.

ويأتي هذا الارتفاع في ضوء المساهمة المتوقعة من استحواذ الشركة مؤخرًا على ShareFile، وهي منصة تعاون تركز على المستندات من Cloud Software Group، مقابل 875 مليون دولار.

ومن المتوقع أن تضيف ShareFile أكثر من 240 مليون دولار إلى الإيرادات السنوية والإيرادات المتكررة السنوية (ARR)، مما يعزز قاعدة الإيرادات القوية بالفعل لشركة Progress.

وعلى صعيد إدارة التكاليف، واصلت الشركة نهجها المنضبط، حيث خفضت إجمالي التكاليف ونفقات التشغيل بمقدار 3 ملايين دولار على أساس سنوي إلى 105 ملايين دولار.

بلغت هامش التشغيل غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً لشركة بروجرس في الربع الثالث نسبة مثيرة للإعجاب بلغت 41%، مقارنة بـ 39% في الفترة نفسها من العام الماضي، وهو ما يسلط الضوء على الكفاءة التشغيلية للشركة.

ويعتبر هذا التوسع في الهامش ملحوظًا بشكل خاص لأنه يعكس نمو الإيرادات والتحكم الحكيم في النفقات.

الاستحواذ على ShareFile لتعزيز عروض SaaS

يُنظر إلى الاستحواذ على ShareFile، والذي من المتوقع أن يتم الانتهاء منه بحلول نهاية السنة المالية 2024، على أنه خطوة استراتيجية لتعزيز عروض SaaS التي تقدمها Progress.

وستضيف هذه الصفقة 86 ألف عميل إلى محفظتها، ومن المتوقع أن تعزز مكانة الشركة في سوق برمجيات البنية التحتية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

وأكدت إدارة شركة "بروغرس" أن هذه الصفقة ستكون تحويلية، حيث ستمكن الشركة من تحقيق ما يقرب من مليار دولار في إجمالي الإيرادات السنوية وأكثر من 800 مليون دولار في الإيرادات السنوية المسجلة.

ورغم هذه الأساسيات القوية، لا تزال هناك بعض المخاوف بشأن التأثير قصير الأمد لعملية الاستحواذ على ShareFile على الميزانية العمومية للشركة.

وسيتم تمويل عملية الاستحواذ من خلال مزيج من النقد وتسهيلات الائتمان المتجددة الحالية لشركة Progress، مما يدفع صافي ديون الشركة إلى حوالي 700 مليون دولار بحلول نهاية الربع القادم.

ورغم أن هذا يضيف نفوذاً، فإن قرار الإدارة بتعليق توزيع أرباحها الفصلية لصالح سداد الديون وإعادة شراء الأسهم في المستقبل يشير إلى تركيز واضح على الصحة المالية على المدى الطويل.

تقييم أسهم شركة Progress Software

من حيث التقييم، يتم تداول شركة Progress Software حاليًا عند حوالي 11 ضعف التدفق النقدي الحر المتوقع في العام المقبل.

كان التدفق النقدي الحر للشركة قوياً باستمرار، حيث توقعت الإدارة وصول التدفق النقدي الحر إلى 205 ملايين دولار في السنة المالية 2024، وهو أقل قليلاً من التقديرات السابقة البالغة 215 مليون دولار بسبب الاستحواذ.

ومع ذلك، من المتوقع أن يتحول تدفق ShareFile النقدي إلى تدفق إيجابي خلال السنة المالية المقبلة، وهو ما قد يؤدي إلى أداء أقوى للتدفق النقدي الحر في عام 2025.

ونظراً لمسار نمو الشركة والتكامل الناجح مع ShareFile، فإن Progress قد يتم تداولها بمضاعف جذاب للمستثمرين على المدى الطويل.

إن بيئة السوق الأوسع نطاقاً تفرض بعض التحديات، خاصة مع وجود منافسين كبار مثل مايكروسوفت وIBM الذين يقدمون حلول برمجيات مماثلة للمؤسسات.

ومع ذلك، فإن قدرة Progress على النمو سواء بشكل عضوي أو من خلال عمليات الاستحواذ توضح مدى مرونتها.

بالنظر إلى النتائج المالية القوية للشركة والتوجيهات المتفائلة والمبادرات الاستراتيجية، قد ينظر المستثمرون إلى Progress Software باعتبارها فرصة جذابة.

يعكس صعود السهم مؤخرًا إلى ما يقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق ثقة السوق، لكن يبقى السؤال: هل هناك إمكانات أخرى للارتفاع؟

دعونا نتعمق في الجوانب الفنية لتقييم مسار سعر السهم في المستقبل.

مقاومتان قريبتان

بعد القفزة التي حققتها اليوم، من المقرر أن تفتح أسهم ShareFile بالقرب من 59.7 دولارًا، وهو مستوى المقاومة الذي تراجعت منه مرتين هذا العام.

المصدر: TradingView

إذا تمكن السهم من تجاوز هذا المستوى، فسوف يواجه مرة أخرى مقاومة قريبة بالقرب من 62.2 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق سجله العام الماضي.

بالنظر إلى مدى قرب هذين المستويين من المقاومة من حيث سيفتح السهم اليوم، يجب على المستثمرين المتفائلين بشأن السهم والراغبين في شرائه أن يمارسوا بعض الحذر.

إذا تمكن السهم من تحقيق إغلاق يومي فوق 59.7 دولارًا اليوم، فيمكن للمستثمرين البدء بمركز طويل صغير مع وقف خسارة عند 54.04 دولارًا.

بإمكانهم الإضافة إلى مراكزهم الطويلة إذا اخترق السهم أعلى مستوياته التاريخية في الأسابيع المقبلة.

يتعين على المتداولين الذين لديهم توقعات هبوطية بشأن السهم مراقبة تحركات الأسعار اليوم عن كثب ولكن يجب عليهم الامتناع عن بيع السهم على المكشوف إذا تم تداوله وأغلق عند مستوى أعلى من 59.7 دولارًا. ولا ينبغي التفكير في بيع السهم إلا إذا فشل السهم في تجاوز هذا المستوى وتراجع إلى مستوى 57.2 دولارًا.