سهم ميكرون يرتفع بنسبة 16% وسط توجيهات قوية: هل هي فرصة للشراء؟

شهدت شركة Micron Technology Inc (NASDAQ: MU) ارتفاعًا كبيرًا في سعر سهمها، حيث ارتفع بنسبة تزيد عن 17% في تداولات ما قبل السوق في 26 سبتمبر.

وجاء هذا الارتفاع في أعقاب إعلان الشركة عن أرباح رائعة في الربع الرابع وتوقعات قوية للربع الأول من السنة المالية 2025، مما يسلط الضوء على الطلب القوي في أسواق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

بالنسبة للربع المنتهي في 29 أغسطس، أعلنت شركة ميكرون عن أرباح معدلة للسهم الواحد (EPS) بلغت 1.18 دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 1.11 دولار.

وارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 93.3% على أساس سنوي إلى 7.75 مليار دولار، متجاوزة التقديرات الإجماعية البالغة 7.64 مليار دولار.

وارتفع الهامش الإجمالي المعدل إلى 36.5%، وهو أعلى من التوقعات البالغة 34.7%، مما يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف.

ويعود هذا النمو الملحوظ في المقام الأول إلى الارتفاع الكبير في الطلب على منتجات ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) وذاكرة الفلاش NAND.

وصلت إيرادات NAND لشركة Micron إلى رقم قياسي جديد، حيث تجاوزت مبيعات محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة (SSD) لمراكز البيانات مليار دولار في الإيرادات الفصلية لأول مرة.

وصرح الرئيس التنفيذي للشركة سانجاي مهروترا قائلاً: "نحن ندخل السنة المالية 2025 بأفضل وضع تنافسي في تاريخ ميكرون"، مؤكداً ثقة الشركة في الحفاظ على هذا الزخم.

التوجيه الأمامي

وبالنظر إلى المستقبل، قدمت شركة ميكرون توجيهات متفائلة للربع الأول من السنة المالية 2025.

وتتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 8.5 مليار دولار و8.9 مليار دولار، مع نقطة وسط تبلغ 8.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز تقديرات المحللين البالغة 8.32 مليار دولار.

ومن المتوقع أن يتراوح ربح السهم المعدل بين 1.66 دولار و1.82 دولار، مع نقطة وسط تبلغ 1.74 دولار، وهو ما يتجاوز أيضًا التقديرات الإجماعية البالغة 1.52 دولار.

ومن المتوقع أن يتراوح هامش الربح الإجمالي المعدل بين 38.5% و40.5%، مما يعكس القوة المستمرة في الأسواق الأساسية للشركة.

رأي المحللين

استجاب محللو وول ستريت بشكل إيجابي لأداء شركة ميكرون وتوجيهاتها.

وأكد المحلل في بنك أوف أميركا فيفيك آريا توصيته بشراء السهم ورفع السعر المستهدف من 110 دولارات إلى 125 دولارا.

وسلط آريا الضوء على انضباط التوريد لدى شركة ميكرون والنمو في مبيعات HBM المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مشيرًا إلى أن HBM أصبحت "سباقًا بين حصانين" بين ميكرون وشركة SK Hynix الكورية الجنوبية.

أبقى المحلل فيجاي راكيش من Mizuho على تصنيف "أداء أفضل" بسعر مستهدف يبلغ 135 دولارًا، مشيرًا إلى قوة أسعار كل من NAND وDRAM وتوقعات واعدة لـ HBM في عام 2025.

ومع ذلك، أبقى المحلل لدى مورجان ستانلي، جوزيف مور، على تصنيف "الوزن المتساوي" بسعر مستهدف يبلغ 114 دولاراً.

وبينما أقر مور بالتوجيهات القوية، فقد أعرب عن مخاوفه بشأن العرض الزائد المحتمل في سوق الذاكرة، مشيرًا إلى أن الأسعار ترتفع في سوق يبدو أنه يعاني من زيادة العرض قليلاً.

وذكر أن فرص المخاطرة والمكافأة الأفضل قد تكون موجودة في شركات مثل إنفيديا، وبرودكوم، وويسترن ديجيتال.

استثمارات HBM تؤتي ثمارها

في الأساس، تستفيد شركة ميكرون من الطلب المتزايد على منتجات الذاكرة المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتطبيقات الحوسبة عالية الأداء.

وتؤتي استثمارات الشركة في تكنولوجيا HBM ثمارها، مما يضعها كلاعب رئيسي في سوق من المتوقع أن يتوسع بشكل كبير.

وفقًا لشركة Micron، من المتوقع أن ينمو إجمالي سوق HBM القابل للعنونة من 4 مليارات دولار في عام 2023 إلى 25 مليار دولار في عام 2025، مع استهلاك HBM لحوالي 6% من إجمالي البتات بحلول ذلك الوقت.

تخطط شركة ميكرون لزيادة إنتاج منتجات HBM3E في أوائل عام 2025، بهدف الاستحواذ على حصة كبيرة من هذه السوق المتنامية.

تظل الصحة المالية لشركة ميكرون قوية.

حققت الشركة تدفقات نقدية بقيمة 3.41 مليار دولار من العمليات خلال الربع وأبلغت عن 323 مليون دولار في التدفق النقدي الحر، على الرغم من النفقات الرأسمالية الكبيرة التي تهدف إلى توسيع القدرة الإنتاجية.

اختتمت الشركة السنة المالية 2024 بمبلغ 9.16 مليار دولار نقدًا واستثمارات قابلة للتداول ونقد مقيد.

وأعلنت شركة ميكرون أيضًا عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.115 دولارًا أمريكيًا للسهم، بعائد يبلغ حوالي 0.48%، يتم دفعها في 23 أكتوبر إلى المساهمين المسجلين في 7 أكتوبر.

التقييم ورأس المال

ومن وجهة نظر التقييم، تشير المقاييس التطلعية لشركة ميكرون إلى إمكانات نمو قوية.

تعكس نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للشركة توقعات أرباح متفائلة للسنة المالية 2025 وما بعدها.

تخطط شركة ميكرون لاستثمار 8.1 مليار دولار في النفقات الرأسمالية في السنة المالية 2025، مع التركيز على بناء مصانع جديدة واستثمارات في قدرة HBM.

ومن المتوقع أن تدعم هذه الاستثمارات الاستراتيجية نمو الشركة على المدى الطويل، على الرغم من الزيادة في تكاليف الاستهلاك في الأمد القريب والتي قد تؤثر على الهوامش.

في حين يعرب بعض المحللين عن حذرهم بشأن فائض العرض المحتمل في السوق، فإن الإجماع يميل نحو نظرة إيجابية لشركة ميكرون.

ويشير الموقع الاستراتيجي للشركة في أسواق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، إلى جانب الطلب القوي على منتجات الذاكرة، إلى أنها في وضع جيد للاستفادة من اتجاهات الصناعة.

مع توفر هذه الأساسيات، فهذا هو الوقت المناسب للتعمق في المخططات الفنية لتقييم مسار سعر السهم وتحديد نقاط الدخول المحتملة.

تجاوز حاجز 107 دولارات

انخفض سهم شركة Micron Technology بشكل كبير من أعلى مستوياته في يونيو عند أكثر من 155 دولارًا.

ومع ذلك، فمن المتوقع أن يكون هناك زخم صعودي قوي بعد الارتفاع الذي حققناه اليوم.

المصدر: TradingView

من المتوقع أن يفتح السهم اليوم فوق مستوى المقاومة القريب عند 107 دولار.

إذا استمر السهم في التداول فوقه ولم يهبط إلى ما دون هذا المستوى، فسوف يستعيد الثيران السيطرة على السهم.

وبالتالي، يمكن للمستثمرين المتفائلين بشأن السهم شراءه بعد ارتفاعه اليوم مع وقف خسارة عند 96.3 دولار.

إذا ساد الزخم الصعودي، فقد يتمكن السهم من إعادة اختبار مستوياته المرتفعة التي سجلها في يونيو/حزيران مرة أخرى.

يجب على المتداولين المتشائمين بشأن السهم أن يتوخوا الحذر ويمتنعوا عن بيع السهم على المكشوف طالما يتم تداوله فوق 107 دولارات.