توقعات زوج العملات USD/INR: الروبية الهندية تشهد عودة ملحمية

انخفضت قيمة الروبية الهندية هذا الأسبوع، واقتربت من أدنى مستوياتها على الإطلاق مقابل الدولار الأمريكي مع انتظار المستثمرين لقرار بنك الاحتياطي الهندي الأسبوع المقبل. كما ارتفعت إلى أعلى مستوى لها عند 83.93 قبل بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية القادمة.

بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في المستقبل

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية مع تزايد المخاطر الجيوسياسية التي أدت إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي. وتأتي معظم هذه المخاطر الجيوسياسية من الشرق الأوسط، حيث يتصاعد التصعيد بين إيران وإسرائيل.

وقال الرئيس بايدن في بيان يوم الخميس إنه يؤيد ردا قويا من إسرائيل بعد أن أطلقت إيران مئات الصواريخ.

في حين أنه يقاوم قصف المواقع النووية الإيرانية، قال بايدن إنه يؤيد مهاجمة البنية التحتية النفطية لإيران، وهو الوضع الذي من شأنه أن يؤدي إلى المزيد من التصعيد.

ومن المرجح أن يؤدي الهجوم على محطات النفط الإيرانية إلى رد قوي، وربما إلى حرب أوسع نطاقا في المنطقة، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة. وكثيرا ما يرتفع الدولار الأميركي عندما تكون هناك مخاطر جيوسياسية كبيرة.

في الواقع، تشير البيانات إلى أن مؤشر الدولار الأميركي (DXY) انتعش هذا الأسبوع، حيث ارتفع من 100.1 دولار إلى 101.90 دولار. وارتفعت العملة مقابل أغلب عملات الأسواق المتقدمة والناشئة.

وبالإضافة إلى دوره كملاذ آمن، قفز الدولار الأمريكي لأن الصراع الأوسع نطاقا من شأنه أن يقلل من وتيرة تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة. ونتيجة لهذا، وكما قال جيروم باول يوم الاثنين، من المرجح أن يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي وتيرة تدريجية لخفض أسعار الفائدة.

وسيكون المحفز المهم التالي لسعر صرف الدولار الأمريكي/الروبية الهندية هو بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية القادمة. ويتوقع المحللون أن تظهر البيانات ارتفاع عدد الوظائف غير الزراعية من 148 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول من 142 ألف وظيفة في الشهر السابق.

وسوف ينظر التجار إلى الرقم المعدل لشهر أغسطس/آب، حيث قامت الوكالة بتعديله نزولياً عدة مرات في الأشهر القليلة الماضية.

ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.2% في حين من المتوقع أن يتباطأ متوسط الأجر بالساعة من 3.8% في أغسطس إلى 3.3% في سبتمبر.

أصبحت أرقام الوظائف في الولايات المتحدة مهمة للغاية لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ركز عليها بشكل أكبر الآن بعد أن بدأ التضخم في الانخفاض. أظهر تقرير صادر عن ADP أن القطاع الخاص خلق أكثر من 140 ألف وظيفة في أغسطس بينما كشف تقرير آخر صادر عن BLS أن الوظائف الشاغرة ارتفعت في أغسطس.

قرار الفائدة في بنك الاحتياطي الهندي

وسيكون المحفز المهم القادم لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية هو قرار سعر الفائدة القادم الذي سيتخذه بنك الاحتياطي الهندي، والذي سيصدر في التاسع من أكتوبر/تشرين الأول.

ويأتي هذا القرار في وقت ظل فيه معدل التضخم في الهند مرتفعا بشكل عنيد بسبب أسعار المواد الغذائية في الغالب. وأظهرت البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع من 3.6% في يوليو/تموز إلى 3.65% في أغسطس/آب، وهو ما يفوق التقديرات المتوسطة التي بلغت 3.55%.

ومع ذلك، يظل معدل التضخم في الهند أقل كثيراً من أعلى مستوى سجله العام الماضي عند 7.4%. وبالتالي، يواجه بنك الاحتياطي الهندي ضغوطاً للإشارة إلى موعد البدء في خفض أسعار الفائدة، حيث يقترب التضخم من مستواه المستهدف.

ويتوقع المحللون أن يبقي بنك الاحتياطي الهندي على أسعار الفائدة دون تغيير في هذا الاجتماع، ثم يلمح إلى خفضها إما في ديسمبر/كانون الأول أو في يناير/كانون الثاني.

علاوة على ذلك، قامت البنوك المركزية الأجنبية الأخرى في الأسواق الناشئة مثل جنوب أفريقيا وإندونيسيا وهونج كونج بخفض أسعار الفائدة مؤخرًا. كما أظهرت البيانات أن الناتج الاقتصادي في الهند يتباطأ.

كما انخفضت قيمة الروبية الهندية بسبب عودة الصين. ويتوقع المحللون أن بعض رأس المال الأجنبي الذي كان من المفترض أن يتجه إلى الهند بدأ ينتقل إلى الصين. والواقع أن اليوان الصيني ارتفع إلى أعلى مستوياته في شهور. وفي مذكرة، قال أحد المحللين في تي إس لومبارد:

التحليل الفني لزوج USD/INR

الرسم البياني لزوج USD/INR بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر صرف الدولار الأمريكي/الروبية الهندية كان في اتجاه صعودي ثابت في السنوات القليلة الماضية. فقد قفز من 71 في عام 2021 إلى ما يقرب من 84، ويتوقع المحللون في بنك ميزوهو أن يرتفع إلى 84.1 بحلول نهاية العام.

على الجانب الإيجابي للروبية الهندية، فإن زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية قد شكل نمط إسفين صاعد على الرسم البياني الأسبوعي. يتكون هذا النمط من خطي اتجاه صاعد ومتقارب. يقترب هذان الخطان الآن من ذروتهما، مما يعني أنه قد يحدث اختراق هبوطي كبير.

إذا حدث هذا، فهذا يعني أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية سوف يتراجع إلى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 81.64، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل/نيسان من العام الماضي. وهذا الانخفاض يعني انخفاضًا بنسبة 2.80% عن المستوى الحالي.

ومع ذلك، فإن التحرك فوق جزء الإسفين الصاعد عند 84.2 سوف يبطل الرؤية الهبوطية ويشير إلى المزيد من ضعف الروبية.