تحليل أسعار النفط الخام: هل يستمر ارتفاع خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط؟

ارتفعت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوياتها في شهر وسط مخاوف متزايدة من تصعيد الصراعات في الشرق الأوسط. ففي يوم الجمعة، سجل خام برنت، وهو المعيار العالمي للنفط، مكاسب للجلسة السادسة على التوالي؛ حيث ارتفع إلى مستوى لم يشهده منذ 30 أغسطس/آب عند 78.68 دولار. وعلى نحو مماثل، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط للجلسة الرابعة على التوالي إلى أعلى مستوى له في شهر عند 74.75 دولار وقت كتابة هذا التقرير.

ورغم أن أوبك+ تتمتع بطاقة احتياطية جيدة، فإن المخاوف بشأن اندلاع حرب شاملة بين إيران وإسرائيل تظل مرتفعة. ويخشى التجار من أن تكون الضربة المحتملة لمنشآت النفط الإيرانية والاضطرابات في مضيق هرمز أكبر من قدرة أوبك على التعويض.

التوترات الجيوسياسية

ارتفع خام غرب تكساس الوسيط، وهو المعيار القياسي للنفط الأميركي، بأكثر من 10% بين الثلاثاء وأوائل الجمعة، حيث بلغ أعلى مستوى له في شهر يوم الخميس عند 73.99 دولار. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان الخام يتداول بالقرب من أعلى مستوى له في شهر حيث تظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط عاملاً صعوديًا رئيسيًا.

كان أحدث المحفزات التي دفعت أسعار النفط الخام إلى الارتفاع هو تصريحات الرئيس بايدن بشأن الحرب الدائرة. ففي يوم الثلاثاء، أطلقت إيران ما يقرب من 200 صاروخ باليستي على إسرائيل. ويأتي هذا في أعقاب مقتل حسن نصر الله، زعيم جماعة حزب الله، وقائد إيراني في لبنان. ولم ترد أنباء عن سقوط قتلى جراء الهجوم الإيراني حيث اعترضت قوات الدفاع الأمريكية والإسرائيلية معظم الصواريخ.

وقد أدت الأحداث الأخيرة إلى تفاقم المخاوف بشأن هجوم إسرائيلي محتمل على منشآت الطاقة الإيرانية بما في ذلك إنتاج النفط وتصديره والبنية التحتية لمصافي التكرير. وعندما سُئل عما إذا كانت الولايات المتحدة ستدعم مثل هذه الضربة، قال الرئيس بايدن يوم الخميس: "نحن نناقش ذلك. أعتقد أن ذلك سيكون قليلاً - على أي حال". وفي الوقت نفسه، صرح رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو أن إيران ارتكبت خطأً كبيراً وستدفع ثمنه. كما هددت إيران برد ساحق إذا ردت إسرائيل.

إن أي هجوم على منشآت النفط الإيرانية أو فرض عقوبات صارمة على البلاد من شأنه أن يؤدي إلى تقليص ما يصل إلى 3% من العرض العالمي، أي ما يعادل 3.2 مليون برميل يوميا. وفي حين أدت هذه المخاوف إلى تعزيز أسعار النفط الخام في الجلسات الأخيرة، فإن علاوة المخاطر محدودة بقدرة أوبك+ على تعويض الخسارة المحتملة للإمدادات الإيرانية.

في السنوات الأخيرة، خفّض تحالف الدول المنتجة للنفط الإنتاج في محاولة لدعم الأسعار العالمية. وعلى هذا النحو، جمع ملايين البراميل من الطاقة الاحتياطية. وبشكل أكثر تحديدًا، تمتلك المجموعة 5.86 مليون برميل يوميًا من الطاقة الاحتياطية، ويقدر المحللون أن المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة قادرتان على زيادة الإنتاج بمقدار 3 ملايين و1.4 مليون برميل يوميًا على التوالي.

وبالإضافة إلى الطاقة الاحتياطية الصحية لدى أوبك، فإن زيادة الإنتاج الأميركي خففت من حدة الخوف في سوق النفط الخام العالمية. وتنتج الولايات المتحدة نحو 13% من النفط الخام العالمي مقارنة بحصة أوبك وأوبك+ البالغة 25% و40% على التوالي.

منذ أواخر عام 2022، كانت أسعار النفط الخام العالمية تتداول إلى حد كبير بين 70 و90% على الرغم من الحرب بين روسيا وأوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط. ومع ذلك، فإن تصعيد الحرب بين إسرائيل وإيران من شأنه أن يدفع أسعار النفط حتمًا إلى المستوى النفسي البالغ 100 دولار للبرميل. وعلى وجه الخصوص، يشعر التجار بالقلق إزاء الاضطرابات المحتملة في الإمدادات في مضيق هرمز.

إن مضيق هرمز هو أهم نقطة اختناق في العالم حيث تتدفق عبره كميات كبيرة من النفط. وهو يقع في موقع استراتيجي بين إيران وسلطنة عمان، ويربط الخليج الفارسي ببحر العرب وخليج عمان. وفي الواقع، ووفقاً لإدارة معلومات الطاقة الأميركية ، فإن نحو خمس إنتاج النفط العالمي يتدفق عبره يومياً. وهو يربط منتجي النفط الخام في الشرق الأوسط، بما في ذلك إيران والمملكة العربية السعودية والعراق والإمارات العربية المتحدة والكويت، بالأسواق العالمية الكبرى.

توقعات النفط الخام

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر النفط الخام برنت انخفض إلى مستوى منخفض بلغ 68.70 دولار في 10 سبتمبر، ثم سجل ارتفاعًا قويًا إلى ما يقرب من 80 دولارًا.

وقد انتعشت الأسعار مجددا، مرتفعة فوق نقاط المقاومة الرئيسية عند 72 دولارا و72.40 دولارا، وهي أدنى نقاط في مايو/أيار 2023 و13 ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي.

كما تجاوز خام برنت متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا، في حين أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات التقارب والتباعد (MACD) إلى الارتفاع.

كما نجح في اختراق نقطة المقاومة المهمة عند 75.87 دولار، وهو أعلى مستوى له في 24 سبتمبر/أيلول.

وبالتالي، فمن المرجح أن يستمر سعر برنت في الارتفاع مع انتظار المستثمرين لرد إسرائيل على حملة القصف الأخيرة التي شنتها إيران. وقد يرتفع السعر إلى 80 دولاراً ثم يستأنف الاتجاه الهبوطي إذا لم يكن الرد قوياً إلى هذا الحد.