ارتفع سعر سهم Netflix؛ ولا يمكن استبعاد حدوث انعكاس

واصل سعر سهم نتفليكس (NFLX) أداءه الجيد هذا العام، حيث ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 720 دولارًا. وقد قفز بأكثر من 348٪ من أدنى نقطة له في عام 2022، مما يجعله أحد أفضل شركات الإعلام أداءً في وول ستريت. في المقابل، حققت شركات مثل والت ديزني ووارنر براذرز ديسكفري وباراماونت جلوبال عائدات سلبية.

أعمال بسيطة وقابلة للتنبؤ

حقق سعر سهم Netflix أداءً جيدًا بفضل حصته المتنامية في السوق ونموذج أعماله البسيط مقارنة بشركات الإعلام الأخرى.

تملك شركة Warner Bros خدمة البث MAX والعديد من العلامات التجارية الإعلامية التقليدية البطيئة النمو مثل CNN وCartoon Network، بينما تمتلك شركة Paramount خدمة Paramount+ والشركات البطيئة النمو مثل Smithsonian وComedy Central وNickelodeon.

إن نموذج الأعمال البسيط الذي تتبناه شركة Netflix يجعلها مربحة للغاية وسهلة التنبؤ حيث أنها تجني الأموال من خلال الاشتراكات والإعلانات.

وعلى مر السنين، واصلت الشركة زيادة حصتها في السوق من خلال إضافة ملايين العملاء كل ربع سنة. ولم تتحقق المنافسة التي كان معظم المحللين يخشونها قبل بضع سنوات.

وفي الوقت نفسه، واصلت نتفليكس تطوير أعمالها من خلال إضافة منتجات جديدة مثل الألعاب والإعلانات. ويساهم نشاطها الإعلاني في جلب مصدر جديد للإيرادات ويساعدها في خفض تكاليف اشتراك العملاء.

لا تزال Netflix تنمو

وتُظهِر أحدث نتائج الربع الثاني أن أعمال الشركة لا تزال تنمو من خلال إضافة حلول جديدة. فقد ارتفعت إيراداتها من 9.3 مليار دولار في الربع الثاني من العام الماضي إلى أكثر من 9.55 مليار دولار، بزيادة قدرها 19%.

كما تحقق الشركة المزيد من الأرباح عن كل عميل يدفع في الولايات المتحدة وكندا، حيث ارتفع متوسط الإيرادات لكل عضو من 16 دولارًا إلى 17.17 دولارًا. وانخفض هذا الرقم في مناطق أخرى مثل أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وأمريكا اللاتينية.

لفهم نمو Netflix، عليك إلقاء نظرة على أرقام إيراداتها السنوية. قبل كوفيد، تجاوزت إيراداتها السنوية 20.2 مليار دولار. في العام الماضي، حققت 33.7 مليار دولار، بينما بلغ رقمها في الأشهر الاثني عشر الماضية 36 مليار دولار. حدث هذا النمو حتى بعد أن أطلقت تكتلات كبيرة مثل ديزني وباراماونت ووارنر منتجاتها المنافسة.

كما برزت شركة نتفليكس كشركة مربحة للغاية، حيث ارتفعت أرباحها السنوية من 1.86 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 5.4 مليار دولار العام الماضي. كما قفز دخلها التشغيلي إلى ما يقرب من 7 مليارات دولار.

الأرباح القادمة

وسيكون المحفز المهم التالي لسعر سهم Netflix هو أرباحها، والتي ستصدر في 17 أكتوبر. وستوفر هذه النتائج مزيدًا من الضوء على نمو أعمالها وربحيتها.

ويتوقع المحللون أن تظهر الأرقام ارتفاع إيرادات الشركة الفصلية بنسبة 14.4% على أساس سنوي إلى 9.76 مليار دولار. ومن المتوقع أن تبلغ توقعات الشركة للربع القادم 10 مليارات دولار، ليصل إجمالي الإيرادات السنوية إلى 38.7 مليار دولار.

وتُظهر هذه الأرقام تباطؤ نمو إيرادات نتفليكس، إذ من المتوقع أن تبلغ إيراداتها في عام 2025 نحو 43 مليار دولار، وهو نمو بنسبة 12% مقارنة بإيراداتها في عام 2024.

ونتيجة لذلك، فمن المرجح أن تصل Netflix قريبًا إلى أرقام النمو الفردية، مما يحولها إلى شركة قيمة، كما رأينا مع أمثال PayPal.

التقييم مبالغ فيه

تحظى الشركات المتميزة مثل Netflix وMastercard وNetflix وVisa دائمًا بتقييمات متميزة بسبب خندقها الكبير.

وفي حالة نيتفليكس، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 37، في حين يبلغ الرقم الأخير 45. وهذه الأرقام أعلى من متوسط قطاع الاتصالات البالغ 18 و20 على التوالي.

ومع ذلك، فهي أعلى من بعض الشركات الأخرى في قائمة Magnificent 7، مثل Microsoft وGoogle وMeta Platforms. تتمتع Meta بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 27، بينما تتمتع Google وApple بنسبة 22 و33 على التوالي، مما يعني أن Netflix مبالغ في قيمتها إلى حد ما.

يجب على الشركة أن تستمر في تنمية إيراداتها وأرباحها لتبرير التقييم.

تحليل سعر سهم نيتفليكس

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم NFLX كان في اتجاه صعودي قوي لفترة طويلة. لقد تجاوز مؤخرًا نقطة المقاومة المهمة عند 701 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في نوفمبر 2021.

ظل السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 أسبوعًا و200 أسبوعًا، مما يعني أن الثيران هي المسيطرة.

من ناحية أخرى، فقد شكل نمط إسفين صاعد، وهو علامة شائعة على الانعكاس. كما شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر MACD نمط تباعد هبوطي.

لذلك، ورغم أن السهم قد يشهد بعض الارتفاع، إلا أن هناك خطر حدوث انعكاس هبوطي كبير في الأسابيع المقبلة. ومن المرجح أن يحدث هذا الانعكاس بعد أن تنشر الشركة نتائجها المالية في 17 أكتوبر/تشرين الأول.