سهم كارنيفال يستقر عند سعر رئيسي: العودة قد تكون ملحمية

Written by

Translated by

Written on Oct 7, 2024

Reading time 1 minutes

Carnival’s share price has underperformed the broader market this year.
It has also underperformed other cruise line companies like Royal Caribbean.
The company is doing well, with its revenue and profits booming.

تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >

لقد توقف سعر سهم كارنيفال خلال الأشهر القليلة الماضية، حيث ظل بين أدنى مستوى له عند 10.97 دولار ونقطة المقاومة عند 19.5 دولار، في حين ارتفعت مؤشرات القياس الأمريكية مثل مؤشر ناسداك 100 ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات قياسية.

سجلت شركة كارنيفال أداء أقل من أقرب منافسيها، رويال كاريبيان ونورويجيان كروز لاين، والتي ارتفعت أسهمها بنسبة 38% و1.75% على التوالي.

أداء قوي

لقد حدث هذا الأداء الجيد لأسهم شركة كارنيفال على الرغم من الأداء المالي الجيد للشركة في الأرباع القليلة الماضية. على سبيل المثال، انخفض سهمها بأكثر من 74% من أعلى نقطة له في عام 2017، حتى مع ارتفاع إيراداتها إلى مستوى قياسي تجاوز 24 مليار دولار.

كانت الإيرادات السنوية لشركة كارنيفال قوية في السنوات القليلة الماضية، حيث انتقلت من 1.9 مليار دولار في عام 2021 إلى أكثر من 24 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية (TTM).

كما أصبحت شركة مربحة للغاية. فقد تجاوزت خسائر كارنيفال الصافية 10.23 مليار دولار في عام 2020 لتتجاوز 9.5 مليار دولار و6.09 مليار دولار في السنة المالية التالية. وقد قلبت الشركة موازين الأمور، فقلصت خسائرها الصافية إلى 74 مليون دولار في السنة المالية الماضية.

وأظهرت النتائج المالية الأخيرة ارتفاع صافي دخل الشركة إلى أكثر من 1.56 مليار دولار مع انتقالها إلى وضع طبيعي جديد.

تتمتع شركة Carnival وشركات خطوط الرحلات البحرية الأخرى بهامش ربح أعلى بكثير من الشركات الأخرى في قطاع الضيافة. على سبيل المثال، تتمتع شركة CCL بهامش ربح إجمالي يبلغ 51.96% مقارنة بهامش ربح شركة Royal Caribbean وNorwegian البالغ 47% و37% على التوالي.

تحسين التوجيه

نشرت شركة كارنيفال نتائجها الفصلية، والتي كانت أفضل بكثير من المتوقع. ارتفعت إيراداتها إلى 7.89 مليار دولار في الأشهر الثلاثة حتى 31 أغسطس، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 6.8 مليار دولار حققتها في نفس الفترة من العام الماضي.

وجاءت أغلب هذه الإيرادات من تذاكر الركاب، في حين جاءت بقية الإيرادات من الحلول التي تقدمها الشركة على متن الطائرات. وارتفعت إيرادات الشركة في الأشهر التسعة الأولى من العام بأكثر من 3 مليارات دولار إلى 19 مليار دولار، وهو ما يعني أن الطلب على الشركة لا يزال مرتفعا.

وارتفعت صافي أرباح كارنيفال من أكثر من 1.074 مليار دولار إلى 1.75 مليار دولار بعد أن فرضت الشركة أسعار تذاكر أعلى وخفضت نفقات التشغيل.

إن إلقاء نظرة على الأرقام الرئيسية للشركة يظهر أن أداءها جيد. فمن ناحية، تشهد حجوزاتها المستقبلية ازدهارًا حيث تم بالفعل حجز ما يقرب من نصف حجوزاتها، ولا يزال مخزونها منخفضًا. وبالتالي، رفعت الشركة الأسعار، حيث تفوق الطلب على العرض.

كما بدأت شركة CCL في رؤية حجوزات قوية لعام 2026. أحد أسباب هذا الأداء هو أنها تشهد عملاء أكثر تنوعًا. على عكس الماضي، عندما كان كبار السن يسافرون في الغالب في رحلات بحرية، اتجه العديد من الشباب إلى البحر.

تشكل الحجوزات المستقبلية لشركة CCL جزءًا مهمًا من أعمالها. ففي الربع الأخير، حققت الشركة أكثر من 6.8 مليار دولار من الحجوزات المستقبلية، والتي يمكنها استثمارها لتوليد دخل مجاني.

وبالتالي، مع كارنيفال، لدينا شركة ارتفعت إيراداتها وأرباحها إلى مستويات ما قبل الجائحة. ومع ذلك، فإن السهم أقل بنحو 73% عن أعلى مستوى له قبل الجائحة.

CCL مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية نسبيا

تتمتع شركة Carnival بمقاييس أفضل من شركة Royal Caribbean. على سبيل المثال، تتمتع بمقاييس نمو إيرادات مستقبلية تبلغ 29%، وهي أعلى من مقاييس RCL وNCLH البالغة 26% و27% على التوالي. وهذا يعني أن المحللين يتوقعون أن يكون نمو إيرادات Carnival أفضل من نمو إيرادات منافسيها.

ومع ذلك، تتمتع الشركة بمقاييس تقييم أقل من رويال كاريبيان. حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 9.21، وهي أقل من نسبة 11.47 لشركة RCL. كما تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح لثلاث سنوات 9.21، وهي أقل أيضًا من نسبة 13.35 لشركة RCL.

كما أن مقاييس التقييم الأخرى أقل من مقاييس تقييم رويال كاريبيان. على سبيل المثال، تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة 2.66، وهي أقل من نسبة 7.69 لشركة آر سي إل. كما أن نسبة القيمة الدفترية المتوقعة للشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 8.56 أقل من نسبة 11.82 لشركة آر سي إل.

ويرجع هذا الاختلاف في الغالب إلى أن شركة رويال كاريبيان تحقق أداء أفضل، وخاصة مع سفينة “أيقونة البحار” التي تم إطلاقها مؤخراً، والتي اجتذبت حجوزات كبيرة.

ويشعر المحللون بالتفاؤل إزاء احتمالات ارتفاع سعر سهم كارنيفال. ويقدر متوسط سعر السهم بنحو 23 دولارا، وهو ما يزيد بنحو 30% عن مستواه الحالي.

ويشير هؤلاء المحللون إلى الطلب القوي الذي تتلقاه الشركة والتقدم الذي أحرزته في إجراءات خفض الديون.

تحليل سعر سهم كارنيفال

بالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم CCL كان في حالة تعافي بطيء في الأشهر القليلة الماضية. فقد ارتفع من أدنى مستوى له عند 5.9 دولار في عام 2022 إلى أكثر من 18 دولارًا اليوم.

وقد شكل السهم نموذج مثلث صاعد كان جانبه العلوي عند 19.5 دولار، حيث فشل في التحرك فوقه في يوليو وديسمبر 2023، ويوليو وسبتمبر هذا العام. وهذه واحدة من أكثر العلامات الصعودية شيوعًا في السوق.

ولذلك، هناك احتمال أن يواصل السهم أداءه الجيد في الأشهر المقبلة، خاصة إذا تمكن الثيران من دفعه فوق نقطة المقاومة عند 19.51 دولار.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.