وولف للأبحاث يخفض تصنيف أوتيس: هل يتجه سهم المصاعد إلى الانخفاض؟

في الثامن من أكتوبر، انخفضت أسهم شركة Otis Worldwide Corp (NYSE: OTIS) بنسبة 4% في التعاملات المبكرة بعد أن خفضت شركة Wolfe Research تصنيف السهم من "أداء أفضل" إلى "أداء أقران".

واجهت شركة تصنيع المصاعد والسلالم المتحركة، التي حققت مكاسب بنحو 16% منذ بداية العام، مخاوف المستثمرين في أعقاب التوقعات الحذرة للمحللين.

مخاوف بشأن التعرض للصين

أعربت شركة وولف للأبحاث عن عدم اليقين بشأن فعالية تدابير التحفيز الأخيرة في الصين، وهي السوق التي من المرجح أن تساهم بنحو 14-15% من مبيعات أوتيس المقدرة لعام 2024 وحوالي 10% من أرباحها لكل سهم.

ونظراً للدور المهم الذي تلعبه الصين في أداء الشركة، فإن الاستقرار المحتمل لقطاعها العقاري أمر بالغ الأهمية.

ومع ذلك، اقترحت شركة Wolfe Research أنه من الصعب التنبؤ بكيفية تأثير هذه التدابير على السوق، وتستمر في توقع ضغوط التسعير والهامش لشركة Otis في عام 2025.

سهم أوتيس: المحللون يعدلون التقديرات

ويأتي تخفيض التصنيف في الوقت الذي قام فيه جميع المحللين الستة الذين يغطون شركة أوتيس بمراجعة تقديرات أرباحهم إلى الأسفل على مدى الأيام التسعين الماضية.

بالنسبة للربع الثالث القادم، تقدر التوقعات أرباح السهم الواحد بمبلغ 0.91 دولار على إيرادات بقيمة 3.58 مليار دولار، وهو أعلى قليلاً من 3.52 مليار دولار المسجلة في نفس الربع من العام الماضي ولكنها تعادل أرباح السهم في العام السابق.

ويعكس هذا الموقف الحذر المخاوف المستمرة بشأن الظروف الاقتصادية العالمية وتأثيرها على أداء الشركة.

في الربع الثاني، أعلنت شركة أوتيس عن إيرادات بلغت 3.6 مليار دولار، وهو انخفاض بنسبة 3.2% على أساس سنوي، وهو ما يقل عن توقعات المحللين بمقدار 130 مليون دولار.

ورغم ذلك، حققت الشركة أرباحًا معدلة للسهم الواحد بلغت 1.06 دولار، متجاوزة التقديرات بـ 0.03 دولار، ومسجلة زيادة بنسبة 15.2% عن العام السابق.

وكان قطاع الخدمات مساهمًا رئيسيًا، حيث ارتفعت المبيعات الصافية بنسبة 3% وارتفعت المبيعات العضوية بنسبة 5.1%.

وارتفعت طلبات التحديث بنسبة 14%، وتوسعت المتأخرات بنسبة 17% بسعر العملة الثابتة، مما يسلط الضوء على الطلب القوي على الترقيات والصيانة.

التركيز الاستراتيجي على مصادر الإيرادات المتكررة

وتمثل أعمال الخدمة، التي تقدم خدمات الصيانة والإصلاح، 62% من إيرادات أوتيس و85% من الأرباح التشغيلية في النصف الأول من عام 2024.

سجلت محفظة الصيانة نمواً بنسبة 4.2%، مما يعكس التركيز الاستراتيجي للشركة على بناء تدفقات الإيرادات المتكررة.

وعلى العكس من ذلك، واجه قطاع المعدات الجديدة تحديات، حيث انخفضت المبيعات الصافية بنسبة 11.4% بسبب انخفاض الطلب في الصين والأمريكيتين، وهو ما تم تعويضه جزئياً بالنمو في منطقتي آسيا والمحيط الهادئ ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.

رفعت شركة أوتيس توقعاتها لأرباح السهم المعدلة للعام بأكمله إلى ما بين 3.85 دولار و3.90 دولار، ارتفاعًا من التقدير السابق، مما يدل على الثقة في استراتيجيتها التشغيلية.

وتتوقع الشركة ارتفاع مبيعات الخدمات العضوية بنسبة تتراوح بين 6% و7%، مع الإقرار بانخفاض في مبيعات المعدات العضوية الجديدة بنسبة متوسطة أحادية الرقم.

وسلطت الإدارة الضوء على نجاح برنامج UpLift، الذي يهدف إلى تحقيق وفورات في معدل التشغيل قدرها 175 مليون دولار بحلول منتصف عام 2025 من خلال تحسين الإنتاجية وكفاءة التكلفة.

سهم أوتيس: توليد نقدي قوي

إن التدفق النقدي الحر القوي للشركة يمكّنها من تحقيق عوائد كبيرة للمساهمين. ففي الربع الثاني، حققت شركة أوتيس تدفقًا نقديًا حرًا معدّلًا بقيمة 353 مليون دولار أمريكي ونفذت عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 300 مليون دولار أمريكي.

وتخطط الشركة لإعادة شراء أسهم بقيمة مليار دولار تقريبًا للعام بأكمله، ارتفاعًا من 800 مليون دولار في عام 2023.

بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة أوتيس بزيادة توزيعاتها النقدية بنسبة 14.7% في أبريل، مما رفع عائد توزيعات الأرباح إلى حوالي 1.6%.

منذ انطلاقتها في عام 2020، نمت الأرباح بنسبة 95%، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب بنسبة 18%.

وفي حين أثبتت شركة أوتيس قدرتها على الصمود من خلال استراتيجيتها القائمة على الخدمة وكفاءتها التشغيلية، فإن الخطوة التالية في فهم مستقبلها تكمن في تحليل كيفية تشكيل ظروف السوق ومشاعر المستثمرين لمسار السهم.

دعونا نلقي نظرة عن كثب على ما تشير إليه الرسوم البيانية لحركة سعر Otis في المستقبل.

سهم أوتيس: لا يزال هناك زخم صعودي قوي

شهدت أسهم شركة أوتيس ارتفاعًا قويًا منذ أواخر أكتوبر حيث يتم تداولها الآن بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق. ويستمر السهم في إظهار زخم قوي عبر الرسوم البيانية طويلة الأجل ومتوسطة الأجل.

المصدر: TradingView
على الرغم من أن تحرك اليوم قد أضعفه قليلاً على الرسوم البيانية قصيرة الأجل، إلا أنه قد يكون مجرد تصحيح مؤقت.

ومن ثم، لا ينبغي للمتداولين على المدى القصير أن ينظروا إلى الأمر باعتباره فرصة لبدء مركز بيع جديد.

لا ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار مركز قصير إلا إذا انخفض السهم إلى ما دون أدنى مستوى له مؤخرًا بالقرب من 94 دولارًا.

ينبغي للمستثمرين المتفائلين بشأن الشركة، ولكنهم لم يشتروا السهم بعد، أن يشتروه خلال فترات التراجع إذا تمكن من النزول إلى مستويات أقل من 96 دولاراً.