مدير الصندوق يبيع أسهم مايكروسوفت بسبب مخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي: هل يمكن أن يؤثر ذلك على هوامش الربح؟

الذكاء الاصطناعي هو أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل العديد من الخبراء يظلون متفائلين بشأن شركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT)، على الرغم من ارتفاعها منذ بداية العام. ومع ذلك، فإن ستيفن ييو من Blue Whale Growth Fund لديه وجهة نظر مختلفة.

كان كبير مسؤولي الاستثمار يتخلص من أسهم شركة التكنولوجيا العملاقة في الأشهر الأخيرة، خوفًا من أن استثمارات الذكاء الاصطناعي قد تؤثر بشكل كبير على هوامش الربح.

والجدير بالذكر أن صندوق ييو حقق عائدا تجاوز 30% في العام الماضي، متفوقا على مؤشر S&P 500، الذي حقق مكاسب بلغت نحو 26%.

لماذا يتوخى ستيفن ييو الحذر بشأن أسهم مايكروسوفت؟

لقد احتفظ صندوق Blue Whale Growth Fund بشركة MSFT منذ إنشائه، ولكن في أغسطس/آب، بدأ ستيفن ييو في تقليص حصة الصندوق. ما سبب ذلك؟ إن نموذج أعمال Microsoft على استعداد لتحول كبير، مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي التوليدي.

يشعر ييو بالقلق بشكل خاص بشأن برنامج Office 365 Copilot الجديد، حيث أن البنية الأساسية للأجهزة وقوة الحوسبة الهائلة اللازمة لخدمات الذكاء الاصطناعي أكثر تكلفة بكثير من اشتراكات البرامج التقليدية.

وقال في مؤتمر المستثمرين في مجال النمو والجودة في لندن: "من المرجح أن تنخفض جودة أرباح مايكروسوفت في السنوات الخمس إلى العشر المقبلة مقارنة بما رأيناه حتى الآن".

وفي حين تلتزم شركة مايكروسوفت ببناء شرائح الذكاء الاصطناعي داخليًا، وهو ما قد يساعد في خفض التكاليف على المدى الطويل، أشار ييو إلى أن هذه المبادرة تزيد بشكل كبير من نفقات الشركة قريبًا.

اعتبارًا من الآن، انخفض سهم مايكروسوفت بنسبة تزيد عن 10% عن ذروته السنوية في أوائل يوليو.

وول ستريت لا تزال متفائلة للغاية بشأن أسهم مايكروسوفت

ويتوقع ستيفن ييو أن يساعد الذكاء الاصطناعي في تعزيز إيرادات الشركة، لكنه قال إن العائد على رأس المال المستثمر سوف ينخفض لأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ليس استثمارًا لمرة واحدة.

إن نظرته إلى أسهم مايكروسوفت تختلف بشكل كبير عن وول ستريت.

لدى المحللين حاليًا تصنيف "شراء" بالإجماع للشركة المتعددة الجنسيات التي يقع مقرها في ريدموند بواشنطن.

ويشير متوسط السعر المستهدف البالغ 497 دولارًا إلى إمكانية تحقيق ارتفاع بنحو 20% من هنا.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن أسهم مايكروسوفت تدفع الآن عائدًا على الأرباح بنسبة 0.80% مما يجعلها في وضع أفضل نسبيًا لتحقيق عوائد إجمالية صحية.

من المقرر أن تعلن شركة مايكروسوفت عن نتائجها المالية للربع الأول في ²² أكتوبر.

الإجماع هو أن الشركة ستحقق أرباحًا بقيمة 3.08 دولارًا للسهم مقابل 2.99 دولارًا للسهم في العام الماضي.