سعر سهم Blue Bird: هل هذه الشركة المملة تشكل شراءً جيدًا؟

حقق سعر سهم شركة Blue Bird Corporation (BLBD) أداءً جيدًا حيث ارتفع بنسبة تزيد عن 137% في الأشهر الاثني عشر الماضية، مما منحه قيمة سوقية تزيد عن 1.4 مليار دولار. وقد قفز بنسبة تزيد عن 530% من أدنى مستوى له في عام 2023.

لكن السهم فقد زخمه مؤخرًا، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 24% من أعلى مستوى له هذا العام، مما يعني أنه انتقل إلى سوق هبوطية.

الشركة الرائدة في تصنيع الحافلات المدرسية

شركة Blue Bird Corporation هي شركة أمريكية رائدة في مجال التصنيع تركز على قطاع ضيق من الحافلات المدرسية.

تأسست الشركة في عام 1927، وقامت بتسليم ما يقرب من 130 ألف حافلة مدرسية في مختلف أنحاء البلاد. وعلى هذا النحو، فقد تم نقل معظم الأميركيين بواسطة بعض منتجاتها إلى حد كبير.

تتمتع بحصة سوقية رائدة في الصناعة، حيث تتنافس مع حافلات Thomas Built وحافلات IC التابعة لشركة Daimler.

هذه صناعة بارزة نظرًا لوجود آلاف المدارس في الولايات المتحدة. وتشير التقديرات إلى وجود أكثر من 130 ألف مدرسة من رياض الأطفال حتى الصف الثاني عشر، و6000 كلية وجامعة، و137432 مؤسسة تعليمية.

ولكن التحدي يكمن في أن المؤسسات تظل مع حافلاتها لفترة طويلة. وتشير البيانات إلى أن متوسط عمر حافلة المدارس في الولايات المتحدة يبلغ نحو عشر سنوات، وتظل أغلبها في الخدمة لمدة تتراوح بين 12 و15 عاماً.

قامت شركة بلو بيرد بتوسيع نطاق أعمالها على مر السنين لتشمل الحافلات التي تعمل بالبروبان والكهرباء والبنزين.

أعمال مستقرة ومتنامية

تعتبر شركة Blue Bird Corporation شركة مستقرة نسبيًا، وقد شهدت بعض النمو في السنوات القليلة الماضية. فقد تراجعت إيراداتها السنوية من 879 مليون دولار في عام 2020 إلى أكثر من 654 مليون دولار في عام 2021.

ومنذ ذلك الحين، بدأت إيراداتها في النمو ببطء، حيث بلغ رقمها 1.29 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية. وقد حدث هذا النمو مع ارتفاع عدد عمليات التسليم. فقد سلمت 8514 حافلة في عام 2023.

كما استفادت الشركة من تمويل إدارة جو بايدن لحافلات المدارس الكهربائية في الولايات المتحدة. وفي وقت سابق من هذا الشهر، قدمت الإدارة 965 مليون دولار كتمويل إضافي لتسريع انتقال القطاع، ليصل المبلغ الإجمالي إلى 3 مليارات دولار.

وتأمل الإدارة أن تساعد المدارس في استبدال حافلاتها الديزل القديمة بنحو 8700 حافلة كهربائية.

من المقرر أن يتم إطلاق المزيد من الأموال في السنوات القادمة حيث تمتلك الحكومة أكثر من 5 مليارات دولار من التمويل من خلال قانون خفض التضخم (IRA).

يمكن تقديم حجة لصالح الحافلات المدرسية الكهربائية لأن هذه المركبات تتطلب شحنًا أقل. يبلغ مدى معظم حافلات بلو بيرد 130 ميلاً، في حين يبلغ متوسط المسافة التي تقطعها هذه الحافلات كل يوم 63 ميلاً. بمرور الوقت، سلمت الشركة أكثر من 2000 حافلة مدرسية كهربائية.

نتائج مالية قوية ومتراكمة

أظهرت النتائج المالية الأخيرة أن أعمال شركة Blue Bird Corporation تسير على ما يرام حيث ارتفعت الإيرادات والمتأخرات. كما استفادت الشركة من تحسن مشكلات سلسلة التوريد في الأشهر القليلة الماضية.

وارتفعت إيراداتها الفصلية من 39.1 مليون دولار في العام الماضي إلى أكثر من 337 مليون دولار، في حين قفزت أرباحها المخففة للسهم إلى 85 سنتًا. وارتفع صافي دخلها من 19.4 مليون دولار إلى أكثر من 28.7 مليون دولار.

وقد حدث هذا النمو مع بيع الشركة المزيد من المركبات. فقد سلمت الشركة 2,151 مركبة في الربع الأخير و6,534 مركبة في الأشهر التسعة الماضية.

الأهم من ذلك، أن شركة بلو بيرد لديها متأخرات تزيد عن 5200 وحدة، والتي سيتم إنجازها بحلول نهاية العام المقبل.

كما عززت شركة BLBD توجيهاتها المستقبلية، حيث من المتوقع أن يبلغ صافي الدخل المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 175 مليون دولار أمريكي، وأن يبلغ هامش الربح 13%.

وتأمل الشركة أيضًا أن تتراوح إيراداتها السنوية بين 1.3 مليار دولار و1.33 مليار دولار، في حين يبلغ تدفقها النقدي الحر نحو 90 مليون دولار.

وتأمل شركة بلو بيرد في مواصلة تعزيز ربحيتها. ويتمثل هدفها على المدى الطويل في تحقيق إيرادات سنوية بقيمة 2 مليار دولار وهامش ربح معدّل بنسبة 15%، مما يمنحها رقم ربحية بقيمة 300 مليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، هناك دلائل تشير إلى أن أسهم BLBD مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ووفقًا لـ SeekingAlpha، فإن نسبة السعر إلى الأرباح في آخر اثني عشر شهرًا (TTM) تبلغ 14.6، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 23. كما أن مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلي البالغ 14.6 أصغر من متوسط الصناعة البالغ 24.

تحليل أسهم شركة بلو بيرد

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن أسهم BLBD تعرضت لضغوط في الأسابيع القليلة الماضية مع بدء المستثمرين في جني الأرباح. وقد تراجعت بأكثر من 20% عن أعلى مستوى لها هذا العام.

ومع ذلك، ظل السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع، وهي علامة إيجابية.

كما شكل سهم شركة Blue Bird Corporation أيضًا نمط شموع العلم الصاعد، وهي علامة إيجابية شائعة.

لذلك، من المرجح أن يشهد السهم ارتفاعًا صعوديًا في الأشهر المقبلة. وإذا حدث هذا، فقد يعيد اختبار أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 60 دولارًا، وهو ما يزيد بنحو 32% عن المستوى الحالي.