قد ينخفض سعر سهم مجموعة BT مع تشكل تباعد هبوطي

سجل سعر سهم مجموعة بي تي (LON: BT.A) عودة قوية هذا العام، مما جعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في مؤشر FTSE 100. فقد ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 152 بنسًا في سبتمبر، بزيادة تزيد عن 56% عن أدنى نقطة له في فبراير.

الاستثمارات الكبرى

حقق سهم مجموعة BT أداءً جيدًا بفضل الاستثمارات الكبرى الأخيرة من قبل بعض كبار المستثمرين في مجال الاتصالات على مستوى العالم.

استحوذ كارلوس سليم، أحد أغنى أغنياء العالم والرئيس التنفيذي لشركة أميركان موفيل، على حصة 3% في الشركة بقيمة تزيد عن 400 مليون جنيه إسترليني في يونيو/حزيران. ثم أضاف إلى الحصة، ليصل إجمالي ملكيته إلى 4.3%.

وهذا أمر جدير بالملاحظة لأن سليم يعرف صناعة الاتصالات جيدًا باعتباره مؤسس شركة أميركان موفيل، وهي الشركة التي تهيمن على القطاع في أميركا اللاتينية وتبلغ قيمتها السوقية أكثر من 50 مليار دولار.

كما استحوذت شركة بهارتي إيرتيل، التي كانت مجموعة بي تي مستثمرًا كبيرًا فيها منذ عقود، على حصة كبيرة في الشركة. فقد استحوذت على حصة 23% من باتريك دراهي ، مؤسس شركة ألتيس، وهي شركة عالية الاستدانة. وباع دراهي حصته للتعامل مع عبء ديونه الضخمة.

وتُعد مجموعة BT مملوكة أيضًا لشركة Deutsche Telekom، وهي شركة ألمانية كبيرة تمتلك أيضًا شركة T-Mobile، إحدى الشركات الأفضل أداءً في الولايات المتحدة.

في المجمل، تمتلك الكيانات الثلاثة ما يقرب من 40% من الشركة، مما يعني أنها ترى قيمة فيها.

أعمال مجموعة BT تسير بشكل جيد

كما ارتفعت أسهم مجموعة بي تي لأن أعمال الشركة تسير بشكل جيد إلى حد ما. فمثل أغلب شركات الاتصالات، لم تشهد إيراداتها نمواً كما كانت في السابق، ولكنها ظلت مستقرة هذا العام.

أظهرت أحدث النتائج المالية أن إيرادات مجموعة بي تي تراجعت بنسبة 2% في الربع الأول من السنة المالية 25. وانخفضت الإيرادات إلى 5.05 مليار جنيه إسترليني من 5.16 مليار جنيه إسترليني حققتها في نفس الفترة من العام الماضي.

وقد جاء الجزء الأكبر من هذا التراجع من شركة بي تي بيزنس، التي تقدم حلول النطاق العريض للشركات من جميع الأحجام. ومن بين حلولها الاتصال بالنطاق العريض، وشبكة واي فاي، والحوسبة السحابية، وخطط الهاتف المحمول للشركات.

وتراجعت إيرادات الأعمال لشركة بي تي بنسبة 5% إلى 1.9 مليار جنيه إسترليني خلال الربع، في حين انخفضت أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 2% إلى 378 مليون جنيه إسترليني.

كما شهدت أعمال المستهلكين لمجموعة بي تي بعض الضعف خلال الربع، حيث انخفضت إيراداتها بنسبة 2% إلى 2.4 مليار جنيه إسترليني.

وقد تم تعويض القطاعين من خلال أعمال Openreach التي ارتفعت إيراداتها بنسبة 2% إلى 1.5 مليار جنيه إسترليني. Openreach هي قطاع مهم يربط ملايين العملاء بالإنترنت من خلال كابلات الألياف والنحاس.

وتسمح العلامة التجارية أيضًا لمقدمي الخدمات الآخرين مثل Sky وTalkTalk وVodafone باستخدام بنيتها التحتية لتقديم الخدمات للمستهلكين.

وبشكل عام، انخفضت إيرادات مجموعة بي تي من 5.1 مليار جنيه إسترليني في الربع الأول من عام 2024 إلى 5.04 مليار جنيه إسترليني في الربع الأول من عام 2025. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه. ووفقًا للإجماع المنشور على موقعها الإلكتروني، يتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الربع الثاني 5.2 مليار جنيه إسترليني، بانخفاض 0.6% عن نفس الفترة من العام الماضي.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الشركة للعام الحالي 20.75 مليار جنيه إسترليني، تليها 20.8 مليار جنيه إسترليني و20.9 مليار جنيه إسترليني في العامين الماليين المقبلين.

ومن المتوقع أيضًا أن تستمر أرباحها السنوية في التحسن في السنوات القادمة، حيث من المتوقع أن ترتفع أرباحها إلى 8.2 مليار جنيه إسترليني، و8.3 مليار جنيه إسترليني، و8.45 مليار جنيه إسترليني في السنوات المالية الثلاث المقبلة.

ومن بين المحفزات المحتملة الرئيسية للسهم الانخفاض المستمر في التكاليف والنفقات الرأسمالية. وفيما يتعلق بالتكاليف، تعهدت الشركة بخفض آلاف الوظائف في السنوات القليلة المقبلة.

وبحسب الإدارة، فإن نحو 11 إلى 16 مليون منزل ما زال في مرحلة تمديد الألياف الضوئية. وتأمل الشركة في الوصول إلى 26 مليون منزل بحلول عام 2026، وهو هدف قابل للتحقيق حيث تضيف الشركة 4 ملايين منزل سنويا.

ويقدر المحللون أن النفقات الرأسمالية المتبقية تبلغ نحو 11 مليار جنيه إسترليني، حيث تبلغ تكلفة توصيل مليون عميل نحو 840 مليون جنيه إسترليني. وبالتالي، فمن المرجح أن تكون استثمارات النفقات الرأسمالية قد بلغت ذروتها في السنوات القليلة الماضية.

اقرأ المزيد: تحليل سعر سهم BT: تشير المؤشرات الفنية إلى ارتفاع بنسبة 44٪

تحليل سعر سهم مجموعة بي تي

مخطط BT بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم مجموعة BT كان في اتجاه صعودي بطيء في الأشهر القليلة الماضية.

وقد شكّل قناة صاعدة موضحة باللون الأسود، وبقي فوق متوسطاته المتحركة لـ 50 و 100 يوم.

السعر الحالي ملحوظ لأنه كان أعلى تأرجح في 19 أبريل من العام الماضي. وفي الوقت نفسه، شكل مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) نمط تباعد هبوطي.

لذلك، في حين أن المزيد من المكاسب ممكنة، لا يمكن استبعاد حدوث اندفاع هبوطي. وقد يحدث مثل هذا الاندفاع عندما تنشر الشركة نتائجها المالية في 7 نوفمبر/تشرين الثاني من هذا العام. السيناريو البديل هو ارتداد السهم إلى 152 بنسًا، وهو الجانب العلوي من القناة الصاعدة.