DXY: إليكم السبب وراء ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي

واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اتجاهه الصعودي القوي هذا الأسبوع، حيث وصل إلى أعلى مستوى له منذ 2 أغسطس. وقفز إلى مستوى مرتفع عند 104.14 دولار، وهو ما يمثل حوالي 4% من أدنى مستوى له هذا العام.

ارتفاع عائدات السندات الأميركية

وتزامن ارتفاع مؤشر الدولار الأميركي مع الارتفاع المستمر في عائدات سندات الخزانة. وتُظهِر البيانات أن السندات الأميركية لأجل عشر سنوات كانت تتداول عند 97.0 دولار، بانخفاض عن أعلى مستوى لها منذ بداية العام عند 105.23 دولار. وارتفع العائد، الذي يتحرك في الاتجاه المعاكس لسعر السند، إلى 4.226%، وهو أعلى مستوى له منذ 26 يوليو/تموز.

وبالمثل، قفز العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاما إلى 4.51%، وهو أعلى مستوى له منذ 26 يوليو/تموز، في حين قفز العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل خمس سنوات إلى 4.028%.

كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي مع انخفاض صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) إلى 92.32 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 26 يوليو. وقد انخفض بنحو 9% من أعلى نقطة له هذا العام.

انخفض مؤشر التقلب CBOE، المعروف شعبيا باسم مقياس الخوف في وول ستريت، إلى 18.2 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ الأول من أكتوبر.

وقد حدث هذا التحرك السعري أيضًا مع ضعف الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات في المؤشر. على سبيل المثال، انخفض اليورو، الذي يشكل حوالي 57% من المؤشر، إلى مستوى منخفض بلغ 1.0800، وهو أدنى مستوى له منذ 5 أغسطس، وبنسبة 3.68% أقل من أعلى مستوى له منذ بداية العام.

انخفض الجنيه الاسترليني إلى 1.2985، في حين ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى 151.68. وارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري إلى 0.8665، وهو أعلى مستوى له منذ 25 أغسطس/آب. وارتفع الذهب، وهو المعدن النفيس الأكثر شهرة، إلى مستوى قياسي بلغ 2740 دولاراً.

إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بسبب البيانات الاقتصادية الأخيرة وتزايد المخاطر الجيوسياسية.

أظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق من هذا الشهر أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت إلى 254 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول، متجاوزة الزيادة المتوقعة البالغة 155 ألف وظيفة. كما قام مكتب إحصاءات العمل بمراجعة تقرير الوظائف لشهر أغسطس/آب.

وتراجع معدل البطالة إلى 4.1% في سبتمبر/أيلول، في حين واصل نمو الأجور خلال الشهر.

وتشير هذه الأرقام إلى أن سوق العمل في الولايات المتحدة جاء أفضل من المتوقع، على عكس التقديرات السابقة.

وأظهر تقرير آخر صدر في وقت سابق من هذا الشهر أن التضخم في طريقه إلى هدف 2%، لكنه كان ينخفض بوتيرة أبطأ من المتوقع. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.4%، في حين ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 3.2%.

أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن مبيعات التجزئة قفزت في أكتوبر/تشرين الأول، في حين واصلت طلبات إعانة البطالة الأولية التراجع.

ولذلك، يتوقع المحللون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون متساهلاً كما كان متوقعاً في السابق. وتظهر بيانات بورصة شيكاغو التجارية أن احتمالات خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماع السابع من نوفمبر/تشرين الثاني بلغت 87.5%.

وفي الوقت نفسه، بلغت احتمالات خفض أسعار الفائدة مرة أخرى بنسبة 0.25% في اجتماع ديسمبر/كانون الأول 68.9% مقارنة باحتمالات 28.5% لخفض بنسبة 0.50%.

قبل الأرقام الأخيرة، كان المحللون يتوقعون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء بعض التخفيضات الضخمة في أسعار الفائدة.

القضايا الجيوسياسية

كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بسبب القضايا الجيوسياسية المستمرة، وخاصة في الشرق الأوسط.

وقد أظهر تسريب صدر هذا الأسبوع أن إسرائيل تستعد لضرب المواقع النووية الإيرانية. وفي بيان لها، هددت إيران بضرب المنشآت النووية الإسرائيلية أيضاً.

ومن المرجح أن تؤدي مثل هذه الأعمال الانتقامية إلى صراع أوسع نطاقا بين دول مثل الولايات المتحدة والصين وروسيا. والدولتان الأخيرتان حليفتان لإيران ومن المرجح أن تدافعا عنها.

يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي عند ارتفاع المخاطر الجيوسياسية بسبب دوره كملاذ آمن.

في غضون ذلك، تقترب الانتخابات العامة الأمريكية. وتُظهِر البيانات أن احتمالات فوز دونالد ترامب في الانتخابات تتزايد، حيث ارتفعت احتمالات بولي ماركت إلى 62% وانخفضت احتمالات كامالا هاريس إلى 37%.

وتشير استطلاعات الرأي الرسمية أيضا إلى ارتفاع فرص فوزه. ومن الناحية النظرية، من المتوقع أن ينخفض مؤشر الدولار الأميركي إذا فاز ترامب لأنه تعهد بخفض قيمة العملة. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن سياساته مثل التخفيضات الضريبية والتعريفات الجمركية من شأنها أن تؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار بسبب التوترات المتصاعدة.

توقعات مؤشر الدولار الأمريكي

الرسم البياني لمؤشر DXY بواسطة TradingView

واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اتجاهه الصعودي خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث ارتفع من مستوى منخفض بلغ 100.20 دولار إلى مستوى مرتفع بلغ 104.10 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 2 أغسطس/آب.

لقد ارتفع فوق المتوسطات المتحركة المرجحة لـ 50 يومًا و 200 يومًا (WMA)، مما يعني أن الثيران هي المسيطرة في الوقت الحالي.

لقد تجاوز مؤشر MACD خط الصفر، في حين ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) وتحرك فوق نقطة ذروة الشراء عند 73. كما تحرك فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 104 دولار، وهو أدنى مستوى له في 4 يونيو.

ولذلك، من المرجح أن يواصل مؤشر الدولار الأمريكي الارتفاع مع استهداف الثيران للنقطة الرئيسية التالية عند 105 دولار.