تحليل سعر الفضة: نمط الدوجي يشير إلى تراجع قصير

سجل سعر الفضة أعلى مستوى له في 12 عامًا يوم الثلاثاء قبل أن يمحو تلك المكاسب يوم الأربعاء. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر الفضة يتداول عند 33.63 دولارًا، بانخفاض 3.47%.

استمرت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعدم اليقين المحيط بالانتخابات الأمريكية في دعم أسعار المعدن. ومع ذلك، فإن إمكاناته الصعودية محدودة بسبب ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي.

الطلب على الملاذ الآمن

تشكل حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي أحد العوامل الرئيسية وراء ارتفاع أسعار الفضة في الآونة الأخيرة. فبادئ ذي بدء، أدت المخاوف المتزايدة بشأن الصراعات الجارية في الشرق الأوسط إلى زيادة جاذبية الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب والفضة.

في يوم السبت، ضربت إحدى الطائرات المسيرة الثلاث التي أُطلقت من لبنان مقر إقامة رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو. صحيح أن رئيس الوزراء لم يكن موجودًا في الموقع في ذلك الوقت ولم ترد أنباء عن وقوع إصابات. وقد أعلنت جماعة حزب الله اللبنانية منذ ذلك الحين مسؤوليتها عن الهجوم.

وفي مؤتمر صحفي عقده الثلاثاء، أشار رئيس مكتب الإعلام في الجماعة المسلحة محمد عفيف إلى هجمات مماثلة في المستقبل، قائلاً: "الأيام والليالي القادمة وساحات القتال بيننا".

وفي أعقاب هجوم السبت، شن الجيش الإسرائيلي عدة غارات جوية على الضاحية الجنوبية لبيروت. وفي الوقت نفسه، أكد مقتل هاشم صفي الدين، الخليفة المفترض لزعيم حزب الله حسن نصر الله، والذي قُتل أيضًا على يد قوات البلاد.

وبالإضافة إلى هذه الأحداث الأخيرة، يترقب المستثمرون أيضاً الهجوم الانتقامي الذي وعد به الجيش الإسرائيلي على إيران. ويأتي هذا الهجوم في أعقاب الهجوم الصاروخي الباليستي الذي شنته إيران على الأراضي الإسرائيلية في بداية شهر أكتوبر/تشرين الأول. ورغم أن الانتقام لم يتحقق بعد، فهناك مخاوف من أن يتحول إلى حرب شاملة.

بعد الهجوم على منزل نتنياهو، نشر رئيس الوزراء بيانًا على X يحذر فيه: "كل من يحاول إيذاء مواطني إسرائيل سيدفع ثمنًا باهظًا. سنواصل القضاء على الإرهابيين ومن يرسلهم".

وبالإضافة إلى ذلك، أكد وزير الدفاع الإسرائيلي يوآف غالانت أن إسرائيل لا تزال تنوي الانتقام من إيران. وفي حديثه إلى الجيش، قال غالانت: "بعد أن نهاجم إيران، سوف يفهم الجميع مدى قوتكم، وعملية التحضير والتدريب - أي عدو يحاول الإضرار بدولة إسرائيل سيدفع ثمنًا باهظًا".

وهذه التحذيرات والمواقف الصارمة هي التي دفعت المستثمرين إلى شراء أصول الملاذ الآمن. فقد سجل الذهب، الذي يعد ملاذاً آمناً تقليدياً في أوقات عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، مستوى قياسياً مرتفعاً جديداً في وقت سابق من يوم الأربعاء. وكما هي الحال عادة، فقد خدعت موجة الارتفاع تلك ابنة عم السبائك الأفقر ــ الفضة.

ومن المتوقع أن يواصل المعدنان الثمينان في الجلسات المقبلة الحصول على الدعم باعتبارهما ملاذين آمنين. فضلاً عن ذلك، فإن التوترات بشأن الانتخابات الأميركية المقررة في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني من شأنها أن تزيد من الإقبال على هذه الأصول.

الدولار الأمريكي أقوى

ورغم ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن، فإن احتمالات ارتفاع أسعار الفضة تتعرض لضغوط من قوة الدولار الأميركي وارتفاع عائدات سندات الخزانة. ويبدو أن مؤشر الدولار، الذي يتتبع قيمة العملة الأميركية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، على وشك تسجيل رابع أسبوع على التوالي من المكاسب. وفي يوم الأربعاء، مدد الدولار مكاسبه السابقة ليصل إلى أعلى مستوى له في 11 أسبوعا.

استمرت علامات مرونة الاقتصاد الأمريكي، إلى جانب حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات الأمريكية المقبلة، في دعم الدولار. بالإضافة إلى ذلك، أدت البيانات الاقتصادية المتفائلة الأخيرة، بما في ذلك تقرير الوظائف الأفضل من المتوقع في سبتمبر، إلى تخفيف التوقعات بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعاته اللاحقة. ويزيد المستثمرون الآن من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس؛ انخفاضًا من 50 نقطة أساس في السابق.

وبالإضافة إلى تعزيز الدولار الأميركي، أسفرت البيانات الاقتصادية المتفائلة عن توقعات أكثر تشدداً لبنك الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي عزز عائدات سندات الخزانة الأميركية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل عشر سنوات إلى 4.23%؛ وهو المستوى الذي سجلته آخر مرة في أواخر يوليو/تموز.

لقد أدى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية إلى زيادة التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة والذهب. وهذا يفسر تراجع أسعار الفضة يوم الأربعاء والذي شهد محو المعدن النفيس للمكاسب التي حققها في الجلسة السابقة.

تحليل سعر الفضة

شهدت أسعار الفضة ارتفاعًا قويًا في الأشهر القليلة الماضية. وقد أدى هذا الارتفاع إلى ارتفاعها إلى أعلى مستوى لها منذ عدة سنوات عند 34.80 دولارًا. وقد تحركت فوق نقطة المقاومة المهمة عند 32.55 دولارًا، وهي أعلى تقلباتها في 20 مايو.

ظلت الفضة فوق المتوسطات المتحركة على مدى 50 أسبوعًا و100 أسبوع. وبالتحرك فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 32.5 دولارًا، فقد أبطلت نمط القمة المزدوجة الذي كان يتشكل.

ومع ذلك، فقد شكلت الفضة أيضًا نمط دوجي، والذي يتميز بظل علوي وسفلي طويل وعدم وجود جسم. في معظم الحالات، يؤدي هذا النمط إلى اختراق هبوطي.

لذلك، من المرجح أن يتراجع سعر الفضة هذا الأسبوع مع استهداف البائعين للدعم الرئيسي عند 32.55 دولار. وستكون هذه الخطوة إيجابية لأنها تُعرف باسم الكسر وإعادة الاختبار، وهي علامة شائعة للاستمرار.