هل حان الوقت للاستثمار مع اقتراب Cheesecake Factory من أعلى مستوياته التاريخية؟

ارتفع سهم Cheesecake Factory اليوم بنسبة 14% بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح الربع الثالث. وفي هذه العملية، سجل السهم أعلى مستوى جديد له خلال 52 أسبوعًا ويقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق.

أعلنت الشركة عن ربحية للسهم بلغت 0.58 دولار مقابل توقعات بـ 0.49 دولار.

وبالمقارنة بالعام الماضي، زادت الشركة أرباحها للسهم الواحد بنسبة 49%!

كعكة الجبن تكتسب حصة في السوق

السبب الرئيسي وراء الارتفاع الحالي للسهم هو حقيقة أنه لا يحقق المزيد من الأرباح فحسب، بل إنه يتغلغل أيضًا في السوق بشكل أكبر.

شهد قطاع المطاعم نموًا بطيئًا في عام 2024.

في حين واجه البعض صعوبة في الحفاظ على الهوامش وإبقاء أسعار المواد الغذائية منخفضة وسط ارتفاع التكاليف، اضطر البعض الآخر إلى التعامل مع ردود فعل سلبية من العملاء لتقليل أحجام الوجبات.

باختصار، كان المستهلك الأميركي قاسياً وفضّل اختيار القيمة على الذوق.

ورغم كل هذا، لم تنجح شركة Cheesecake Factory في زيادة المبيعات المقارنة فحسب، بل نجحت أيضًا في زيادة حركة المشاة في مطاعمها.

وهذا ما قاله الرئيس التنفيذي للشركة عن أداء الشركة خلال الربع:

تحسن الهامش لا يزال مثيرا للإعجاب

وتظهر الأرباح الفصلية أيضًا أن هوامش الشركة تواصل التحسن، وهو عامل تجد المطاعم الأخرى صعوبة في نفيه.

وفي الربع السابق، سجلت الشركة أعلى هوامش لها في السنوات الست السابقة.

إن حقيقة استمرارها خلال هذا الربع تظهر أن المفهوم الذي تتبعه CAKE سيبقى.

اضطرت مطاعم أخرى مثل IHOP أو Chili's إلى إغلاق مطاعمها على نطاق واسع بشكل أساسي لأن نماذجها الفريدة كانت تعمل بهامش ربح ضئيل.

عندما تشتد الأزمة، لا تجد الشركة ملجأ سوى الخسارة. ويتبع ذلك إغلاق المطاعم في محاولة للبقاء واقفة على قدميها في الأوقات الصعبة.

بالنسبة لشركة Cheesecake Factory، تثبت الهوامش أن النموذج يستحق العمل عليه، حتى لو كان موقف الشركة المرتفع بالاستدانة يجعل منها استثمارًا محفوفًا بالمخاطر.

السر وراء مبيعات تشيز كيك

وعلى عكس العديد من المطاعم الأخرى، تقوم الشركة بتوحيد معايير طعامها من خلال تدريب عمالها بدلاً من استخدام أنظمة التحضير المركزية، والتي تعد مكلفة.

وهذا يعني أنه في كل مرة تقوم بزيارة مطعم تشيز كيك، فمن المرجح أن تتذوق طعمًا مختلفًا قليلاً، ولكن بطريقة جيدة.

ويتماشى هذا أيضًا مع سياسة الشركة المتمثلة في تغيير قائمة الطعام مرتين سنويًا، مما يجعل العملاء يعودون لتجربة شيء مختلف.

ويساعد تغيير القائمة أيضًا الشركة على رفع الأسعار دون أن يصبح الأمر واضحًا للغاية.

إذا لم تكن تبيع نفس المنتج كما في السابق، فسيكون من الأسهل بكثير تقديم منتج جديد بسعر أعلى قليلاً.

ليس من السهل تنفيذ هذه التكتيكات، لكن هذه الشركة تفعل ذلك، وهذا ما يجعلها مميزة للغاية.

وتكمن المكافأة للشركة في تحسين الهوامش حتى في ظل التضخم المرتفع.

وتأتي المكافأة للمستثمرين في شكل ارتفاعات مثل تلك التي شهدناها اليوم.

إذا استمر الارتفاع، فلن يستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى تسجل الشركة مستويات قياسية جديدة.