سهم كارفانا: حان الوقت للانتقال إلى الهامش

شهدت شركة Carvana Co (NYSE: CVNA) رحلة مذهلة من الإفلاس القريب إلى الوصول إلى توقعات بأكثر من 1.2 مليار دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هذا العام.

ارتفعت أسهم شركة بيع السيارات المستعملة عبر الإنترنت بنسبة 20% أخرى هذا الصباح بعد أن جاءت أعلى بكثير من تقديرات الشارع للأرباح والإيرادات في الربع الثالث من السنة المالية.

ومع ذلك، تقول فيكتوريا جرين من G Squared Private Wealth إن أسهم كارفانا "هي فرصة للبيع بالنسبة لي".

لماذا يتبنى جرين موقفا متشددا بشأن سهم كارفانا؟

قامت شركة كارفانا بتحسين صافي ربحها لكل مركبة (مقياس يتم مراقبته عن كثب) بنسبة أكبر بكثير من المتوقع بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 7427 دولارًا في الربع الثالث.

لكن فيكتوريا جرين توصي بجني الأرباح في CVNA نظرًا لأن المكاسب التي تجاوزت 400% منذ بداية العام تشير إلى أن الارتفاع قد تقدم قليلاً على نفسه. وفي برنامج " Power Lunch " على قناة CNBC، ذكرت أن المنافسة المتزايدة هي سبب آخر للنظر في الانسحاب من سهم Carvana.

قامت شركة بيع السيارات المستعملة عبر الإنترنت بتحسين مخزونها في الربع الثالث ولكنها لا تزال أقل من مستويات المخزون المتاحة على موقعها الإلكتروني المستهدفة، وفقًا لخطابها إلى المساهمين يوم الخميس.

بالإضافة إلى ذلك، لا تدفع أسهم كارفانا أرباحًا عند الكتابة. لذا، تظل غير جذابة لأولئك المهتمين بتوليد دخل سلبي من سوق الأسهم.

ارتفاع تكاليف المعيشة قد يكون بمثابة نقمة على CVNA

في سبتمبر/أيلول، أشارت شركة Ally Financial إلى تحديات الائتمان في قطاع بيع السيارات بالتجزئة وقالت إن ارتفاع تكاليف المعيشة قد يجعل الأمور أسوأ في الأشهر المقبلة.

وقد يكون تحذيرها سببًا آخر للنظر في التحرك جانبًا في أسهم كارفانا، حيث تعد شركة Ally أكبر مشترٍ لمستحقات التمويل التي تبيعها شركة CVNA.

كما أن لدى شركة Ally Financial اتفاقية سارية المفعول ستشتري بموجبها 4 مليارات دولار من مستحقات التمويل من الشركة المدرجة في نيويورك بين يناير 2024 ويناير 2025.

بالإضافة إلى ذلك، كانت شركة كارفانا بالتأكيد قصة تحول ناجحة ولكنها لا تتمتع بأنظف الميزانيات العمومية.

تبلغ قيمة الديون طويلة الأجل للشركة، التي يقع مقرها في تيمبي بولاية أريزونا، 5.43 مليار دولار عند الكتابة.

كما تقوم وول ستريت حاليًا بتقييم أسهم كارفانا عند مستوى "الاحتفاظ" فقط.

ويبلغ متوسط سعر الهدف لدى شركة بيع السيارات المستعملة عبر الإنترنت 228 دولارًا، لكنه ارتفع إلى 255 دولارًا بالفعل بعد تقرير أرباح الربع الثالث القوي اليوم.

لاحظ أنه إذا كنت استثمرت 1000 دولار في أسهم CVNA في بداية عام 2023 ، فسيكون لديك اليوم أكثر من 50 ألف دولار.