توقعات أسعار النحاس: الانتخابات الأميركية والحوافز الصينية في دائرة الضوء

بدأ سعر النحاس الأسبوع الجديد باللون الأخضر حيث يسعى الثيران إلى كسر المقاومة عند مستوى 4.4000 دولار للرطل. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كانت العقود الآجلة للنحاس في بورصة كومكس عند مستوى 4.4275 دولار، بعد أن ظلت في نطاق ضيق لمدة ثلاثة أسابيع تقريبًا.

إن التفاؤل بشأن حزمة التحفيز الجديدة التي أقرتها الصين يشكل محركاً رئيسياً للمعدن الأحمر. وعلى وجه التحديد، يترقب المستثمرون الاجتماع الذي يستمر خمسة أيام للمشرعين في البلاد والإعلان اللاحق يوم الجمعة عن أي تحفيز مالي.

فضلاً عن ذلك، أدى تراجع الدولار الأميركي إلى تعزيز أسعار النحاس قبل الانتخابات الرئاسية الأميركية التي تشهد منافسة محتدمة. واعتماداً على الفائز، سوف تتأثر الأسواق المالية بالتحولات في السياسات والعلاقات العابرة للحدود الوطنية.

التحفيز الصيني

في أواخر سبتمبر/أيلول، أعلن البنك المركزي الصيني عن عدد من تدابير التحفيز القوية التي أدت إلى ارتفاع أسعار النحاس إلى أعلى مستوى لها في أربعة أشهر. وشمل التحفيز، الذي يعد الأكبر منذ جائحة كوفيد-19، خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي، وتخفيف العبء عن الأسر في سداد أقساط الرهن العقاري، وضخ المزيد من الأموال في الشركة. ثم أعقبت سلطات شنغهاي وشنتشن وبكين وقوانغتشو ذلك بتدابير ذات صلة تهدف إلى تعزيز أسواق العقارات المحلية.

ومع ذلك، كانت الإحاطات اللاحقة التي قدمها وزير الإسكان في البلاد ورئيس اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح مخيبة للآمال إلى حد ما بالنسبة للمستثمرين.

ساهم غياب الأرقام الدقيقة في تلاشي بهجة التحفيز والانخفاض اللاحق في سعر النحاس في سوق COMEX إلى ما بعد منطقة الدعم والمقاومة الحاسمة عند 4.4000 دولار للرطل.

ومن الجدير بالذكر أن التفاؤل عاد إلى الارتفاع في الأسبوع الجديد مع ترقب المستثمرين للاجتماع الذي يستمر خمسة أيام والذي تعقده اللجنة الدائمة للمجلس الوطني لنواب الشعب اعتبارا من يوم الاثنين. ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن تفاصيل المناقشات التي عقدت يوم الجمعة وسوف تشمل أي تحفيز مالي.

ويأمل المحللون والمستثمرون على حد سواء أن يقر المشرعون تدابير تحفيزية إضافية بهدف تعزيز ثاني أكبر اقتصاد في العالم. واستناداً إلى الاستخدامات الواسعة للمعدن الأحمر في قطاعات البناء والصناعة والتصنيع، فإن حزمة التحفيز المالي الأكبر من جانب الصين، التي تعد المستهلك الرئيسي للمعادن الصناعية، من شأنها أن تعزز توقعات الطلب على النحاس وأسعاره.

وبالإضافة إلى ذلك، وباعتبارها مقياسًا لصحة الاقتصاد العالمي، فإن التلميحات إلى التعافي المطرد للاقتصاد الصيني من شأنها أن تعزز أسعار النحاس. وتستهدف الحكومة نموًا اقتصاديًا بنسبة 5% للعام بأكمله 2024. وفي الأرباع الثلاثة الأولى من العام، نما اقتصاد البلاد بمعدل سنوي بلغ 4.8%. وبالمقارنة، سجل معدل نمو بلغ 5% في النصف الأول من العام.

في حالة الولايات المتحدة، فإن المؤشر الرئيسي على رادار المستثمرين هو اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين والذي من المقرر أن ينتهي في السابع من نوفمبر. وفي حين أن الأسواق قد حددت بالفعل سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فإن التركيز سيكون على نبرة البنك المركزي. والجدير بالذكر أن الحدث يأتي بعد تقرير الوظائف الأفضل من المتوقع في سبتمبر/أيلول والذي أعقب تقرير أكتوبر/تشرين الأول الذي جاء أقل بكثير من متوسط التوقعات.

الدولار الأميركي على حافة الهاوية قبل الانتخابات

إن تراجع الدولار الأمريكي المسجل في بداية الأسبوع هو سبب آخر وراء المكاسب الملحوظة في أسعار النحاس. وعلى غرار الأصول الأخرى المقومة بالدولار، فإن هذا الانخفاض يجعل النحاس أقل تكلفة للمستثمرين الذين لديهم عملات أجنبية.

ومن الجدير بالذكر أن الدولار سجل مكاسب على مدى الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي؛ وهو العامل الذي أثر على أسعار النحاس. ففي الأسبوع الماضي، بلغ مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 104.62 دولار قبل أن يتراجع إلى 103.66 دولار وقت كتابة هذا التقرير.

في الوقت الحالي، يتردد المستثمرون في وضع رهانات كبيرة قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية التي تشهد منافسة شديدة. ومن المتوقع أن يؤثر الارتفاع المتوقع في التقلبات على مدار الأسبوع بشكل خاص على أسواق الأسهم والعملات.

وفي الوقت نفسه، هدد ترامب بزيادة الرسوم الجمركية على صادرات الصين إلى الولايات المتحدة بنسبة 60%. وعلى هذا فإن فوزه قد يدفع الحكومة الصينية إلى الإعلان عن حزمة تحفيز مالي أعلى خاصة للسوق المحلية.

تحليل سعر النحاس

بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر النحاس ظل في نطاق ضيق خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث ظل بين مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% و38.2%.

تحرك النحاس فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 و 100 يوم، مما يعني أن الثيران هم المسيطرون في الوقت الحالي. كما شكل النحاس نمط رأس وكتفين معكوس يبلغ خط العنق عند 4.70 دولار.

لذلك، من المرجح أن يظل النحاس في هذا النطاق خلال الأيام القليلة المقبلة. وفي حال تحقيق المزيد من المكاسب، فسوف يرتفع إلى مستوى المقاومة التالي عند 4.70 دولار.