مؤشر هانغ سنغ يشكل نمطًا محفوفًا بالمخاطر مع ارتفاع مخاطر وقوع حدث البجعة السوداء

تحرك مؤشر هانغ سنغ بشكل جانبي في الأسابيع القليلة الماضية مع تلاشي الضجة الأخيرة المحيطة بسياسات التحفيز الصينية. وظل المؤشر، الذي يتتبع أكبر 40 شركة في الصين، عند مستوى الدعم المهم عند 20,535 دولار هانجتشو، وهو مستوى أقل بكثير من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 23,245 دولار هانجتشو.

الوضع الراهن أم الإستمرار؟

يتحرك مؤشر هانغ سنغ في نطاق ضيق مع انتظار المستثمرين للانتخابات الأمريكية المقبلة والتي ستحدد ما إذا كانت العلاقات بين الصين والولايات المتحدة ستتصاعد أم تهدأ.

إن فوز كامالا هاريس يعني أن الوضع الراهن سيستمر على ما هو عليه في السنوات الأربع المقبلة. ففي عهد بايدن، ظلت الدولتان في حالة تشبه الحرب الباردة، حيث استمرت التوترات. على سبيل المثال، حافظت الدولتان على التعريفات الجمركية وأعلنتا عن عدة تدابير مضادة.

ومن ناحية أخرى، فإن فوز ترامب سوف يشير إلى مزيد من التصعيد بين البلدين، وهو ما سوف يؤثر على الأسهم الصينية. فقد واصل ترامب التركيز على العجز التجاري بين الولايات المتحدة والصين.

وفي رأيه، يعتقد ترامب أن الرسوم الجمركية قد تسد هذه الفجوة، وهي الخطوة التي يرفضها أغلب المحللين. فضلاً عن ذلك، استمر العجز التجاري في الاتساع بعد أن فرض الرسوم الجمركية في ولايته الأولى.

إن فرض الرسوم الجمركية على السلع الصينية لن يؤدي إلا إلى زيادة تكلفة المنتجات الأميركية، وذلك لأن من غير المرجح أن تنتقل الشركات التي تصنع منتجاتها في الصين إلى الولايات المتحدة، وهي الدولة التي نمت فيها الأجور واللوائح التنظيمية في السنوات القليلة الماضية. وسوف يكون مؤشر هانغ سنغ وغيره من المؤشرات الصينية متقلبة للغاية إذا فاز ترامب في الانتخابات.

مع بقاء يوم واحد على الانتخابات، لم يتضح من سيفوز بها. تتوقع أسواق التنبؤ مثل بولي ماركت وكالشي فوز ترامب، في حين أن استطلاعات الرأي التقليدية متقاربة. في الماضي، لم تنجح هذه الاستطلاعات بشكل جيد، كما رأينا في انتخابات عام 2016.

اقرأ المزيد: تقلبات مؤشر CSI 300، وانخفاض مؤشر Hang Seng وسط تحولات السوق بينما يصل الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق

قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك هونج كونج النقدي

وسيكون المحفز الرئيسي القادم لمؤشر هانغ سنغ هو قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك هونج كونج النقدي والتي من المقرر أن تصدر يومي الأربعاء والخميس.

ويتوقع المحللون أن يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في هذا الاجتماع، وهي الخطوة التي سترفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.75%.

وسوف تضطر سلطة النقد في هونج كونج إلى خفض أسعار الفائدة في هونج كونج كما فعلت في الماضي. وتعكس تخفيضاتها تلك التي ينفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بسبب الارتباط القائم بين سعر صرف الدولار في هونج كونج وسعر صرف الدولار في هونج كونج.

وسوف يتفاعل مؤشر هانغ سنغ أيضًا مع التفاصيل القادمة بشأن حزم التحفيز التي أعلنت عنها بكين في الأسابيع القليلة الماضية.

ولم تعلن الصين عن معظم تدابير التحفيز، ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن التفاصيل هذا الأسبوع. ومن بين الخيارات المطروحة أن تصدر البلاد ديونا تزيد قيمتها على 1.4 تريليون دولار على مدى ثلاث سنوات لمعالجة مجالات رئيسية في الاقتصاد مثل ديون الحكومات المحلية وسوق العقارات. ووفقا لرويترز، ستدرس بكين المزيد من التحفيز إذا فاز ترامب.

اقرأ المزيد: مع انخفاض مؤشرات Hang Seng وCSI 100، هل حان الوقت للشراء عند الانخفاض؟

تحليل مؤشر هانغ سنغ

مخطط HSI بواسطة TradingView

يُظهِر الرسم البياني اليومي أن مؤشر هانغ سنغ بلغ ذروته عند 23245 دولاراً هانجشياً عندما بدأت بكين تتحدث عن التحفيز قبل بضعة أسابيع. ثم عانى المؤشر من تراجع حاد مع تلاشي حماس سياسات التحفيز.

ظل المؤشر فوق متوسط التحرك لخمسين يومًا، مما يعني أن الثيران هم المسيطرون في الوقت الحالي. ومع ذلك، فقد شكل أيضًا نمط راية هبوطي، يتميز بخط عمودي طويل ونمط مثلث متماثل. في معظم الفترات، يعد هذا أحد أكثر الأنماط هبوطًا في السوق.

لذلك، من المرجح أن يشهد مؤشر هانغ سنغ اختراقًا هبوطيًا هذا الأسبوع، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 19,670 دولارًا، وهو ما يمثل حوالي 4.22% من المستوى الحالي.