بورصة إيبوفيسبا تكافح مع هبوط الريال البرازيلي إلى أدنى مستوياته في أسبوعين وسط مخاوف من تزايد التضخم

واجهت سوق الأسهم البرازيلية، ممثلة في مؤشر إيبوفيسبا، أسبوعا مليئا بالتحديات، حيث انخفض المؤشر بنسبة 1.3% يوم الجمعة، ليتراجع إلى ما دون المستوى الحرج 128 ألف نقطة.

ويمثل هذا الانخفاض اليوم الثالث على التوالي من الخسائر للمؤشر، ومن المتوقع أن تغلق بورصة ساو باولو الأسبوع بأداء ثابت، مما يعكس حالة عدم اليقين الاقتصادي المتزايدة في البلاد.

وقد أدى مزيج من ارتفاع التضخم، وضعف الريال البرازيلي، والمخاوف بشأن السياسة المالية إلى خلق بيئة من الحذر بين المستثمرين، مما أدى إلى توقعات متقلبة للسوق.

بيانات التضخم وراء التباطؤ الأخير

وكان المحرك الرئيسي وراء التراجع الأخير هو بيانات التضخم الأخيرة، والتي عززت الموقف المتشدد للبنك المركزي البرازيلي.

ارتفع معدل التضخم السنوي في أكتوبر/تشرين الأول إلى 4.76%، متجاوزاً التوقعات البالغة 4.72% ومرتفعاً من 4.42% في سبتمبر/أيلول.

وقد تم دعم هذا الارتفاع غير المتوقع في التضخم من خلال عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك تأثير الظروف الجوية القاسية، التي تسببت في اضطرابات في الزراعة وساهمت في ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة.

وعلاوة على ذلك، أدى انخفاض قيمة الريال البرازيلي إلى تفاقم الضغوط التضخمية، مما جعل الواردات أكثر تكلفة ودفع التكاليف المحلية إلى الارتفاع.

لقد أضاف النمو الاقتصادي، إلى جانب التوقعات بتبني سياسات مالية أكثر مرونة، وقودا إلى النار.

وفي رد فعل استباقي على هذه التطورات، قام البنك المركزي البرازيلي برفع أسعار الفائدة مرتين هذا العام للحد من التضخم.

ولكن هذه التدابير لم تنجح بعد في تحقيق الاستقرار الاقتصادي بشكل كامل، ولا تزال حالة عدم اليقين بشأن السياسات المالية المستقبلية تلقي بثقلها على معنويات المستثمرين.

وعلى الصعيد المؤسسي، شعرت عدة قطاعات رئيسية في البرازيل بضغوط هذه البيئة التضخمية.

والجدير بالذكر أن أسهم شركة فالي، وهي شركة تعدين كبيرة، انخفضت بنسبة 3% بسبب انخفاض أسعار خام الحديد.

وأعلنت شركات أخرى، بما في ذلك أمبيف، وجيه بي إس، وسوزانو، عن خسائر تراوحت بين 1.4% إلى 2.2%.

وتعكس هذه الانخفاضات ضغوطاً أوسع نطاقاً في السوق، بما في ذلك غياب التحفيز الصيني لتعزيز الاستهلاك، وهو ما يسلط الضوء على الطبيعة المترابطة للأسواق العالمية.

لقد أدى تباطؤ التعافي الاقتصادي في الصين إلى إضعاف توقعات الطلب على السلع البرازيلية، مما أدى إلى تفاقم التحديات التي تواجه هذه الشركات.

ولكن لم تتأثر جميع القطاعات بشكل متساو. فقد خالفت شركة بتروبراس، عملاق النفط الذي تسيطر عليه الدولة، الاتجاه السائد بارتفاع أسهمها بأكثر من 1%.

إن الأداء المالي القوي للشركة، المدعوم بالأرباح المرتفعة والتدفقات النقدية، قد وضعها في وضع يسمح لها بالإعلان عن توزيعات أرباح محتملة، وهو ما ساعد في تعزيز ثقة المستثمرين في أسهمها.

الريال البرازيلي يواصل النضال

في هذه الأثناء، يواصل الريال البرازيلي المعاناة، حيث انخفض إلى 5.76 ريال مقابل الدولار الأميركي، مسجلاً انخفاضاً من أعلى مستوى له في أسبوعين.

وقد جاء هذا الانخفاض نتيجة مجموعة من العوامل المحلية والدولية.

لقد أدى تزايد حالة عدم اليقين بشأن الميزانية في البرازيل، إلى جانب المخاوف المتزايدة بشأن الحمائية الأمريكية في عهد الرئيس دونالد ترامب والتعافي الاقتصادي الصيني البطيء، إلى إضعاف الريال.

وينتظر السوق الآن بفارغ الصبر مزيدًا من التفاصيل بشأن التدابير المالية التي اقترحها الرئيس لولا، ولكن الافتقار الحالي إلى الوضوح أدى إلى مخاوف بشأن الجدوى الاقتصادية للبرازيل، مما دفع المستثمرين إلى تبني موقف أكثر تجنبًا للمخاطرة.

مع تحول ديناميكيات السوق العالمية، ارتفع الطلب على الدولار الأميركي، مما وضع ضغوطاً إضافية على عملات الأسواق النامية مثل الريال البرازيلي.

وقد تفاقم الوضع بسبب التحفيز المالي المحدود في الصين، وهو ما أدى إلى انخفاض الطلب على الصادرات البرازيلية، الأمر الذي أدى إلى تعقيد التوقعات الاقتصادية للبلاد بشكل أكبر.

ويراقب المستثمرون الآن الوضع عن كثب، على أمل الحصول على إشارات أكثر وضوحا من الحكومة البرازيلية وقادة الاقتصاد العالمي لتوجيه الخطوات التالية في التعافي المالي للبرازيل.