تحليل سعر سهم PayPal: السماء هي الحد الأقصى لـ PYPL؟

توقفت موجة ارتفاع أسعار أسهم باي بال حتى مع ارتفاع الأسهم الأمريكية ونشر الشركة لنتائج مالية قوية. قفز سعر سهم باي بال إلى 81.35 دولارًا يوم الخميس، ببضع نقاط أقل من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 83.71 دولارًا.

لا تزال شركة PayPal واحدة من أفضل الشركات أداءً هذا العام حيث قفزت بأكثر من 60% من أدنى مستوى لها في نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي. كما تحوم حول أعلى مستوى لها منذ فبراير/شباط 2023.

مراجعة أرباح باي بال للربع الثالث

وأكدت النتائج الأخيرة أن أداء PayPal كان متواضعا حيث تواصل الإدارة تنفيذ استراتيجية التحول الخاصة بها.

وأظهرت أرقامها أن إجمالي حجم المدفوعات أو TPV قفز بنسبة 9% إلى 422.6 مليار دولار خلال الربع. وكان هذا الرقم أعلى مما توقعه المحللون وما كان قد تم توجيهه قبل ذلك.

كما أعلنت شركة باي بال أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 6% إلى 7.8 مليار دولار. والأهم من ذلك، هناك دلائل تشير إلى أن إجراءات خفض التكاليف التي اتخذتها بدأت تؤتي ثمارها الآن، حيث ارتفع هامش التشغيل إلى 18.8% وارتفع دخلها التشغيلي بنسبة 18% إلى 1.5 مليار دولار.

الأمر الأكثر أهمية هو أن أليكس كريس، الرئيس التنفيذي للشركة، يعتقد أن أعمال باي بال ستواصل تحقيق أداء جيد هذا العام مع استقرار نموها. ويتوقع أن ينمو هامش المعاملات بالدولار بنسبة متوسطة في خانة الآحاد وأن ينمو ربح السهم الواحد إلى مستويات مرتفعة.

كما أضافت الشركة عملاء جدد لأول مرة منذ فترة طويلة، وارتفع عدد الحسابات النشطة بنسبة 1% إلى 432 مليونًا، في حين قفز عدد الحسابات النشطة شهريًا بنسبة 2% إلى 223 مليونًا.

إن هذه الزيادات ليست كبيرة، ولكنها تعني أن اتجاه PayPal نحو فقدان العملاء يقترب من نهايته.

تستمر عملية التحول في PayPal

لقد بذلت شركة باي بال الكثير من الجهود لتحويل أعمالها. ففي يناير/كانون الثاني، أعلنت الإدارة أنها ستسرح 9% من عمالها، وهي الخطوة التي كانت تهدف إلى خفض تكاليفها.

كانت عمليات تسريح 2500 موظف هذه بمثابة طريقة باي بال للقول إن أعمالها لم تعد تنمو كما كانت في الماضي.

وبالإضافة إلى تسريح العمال، أطلقت باي بال المزيد من الحلول لتعزيز حلولها غير التجارية، والتي تعمل على تبسيط عمليات الدفع. على سبيل المثال، أطلقت خدمة Fastlane، وهي الحل الذي تأمل أن يصبح لاعباً رئيسياً في التجارة. ومؤخراً، دخلت في شراكة مع Adyen، التي أدرجتها في أعمالها.

كما أطلقت باي بال خدمة PayPal Everywhere، وهي عبارة عن حل متعدد القنوات لضمان توفير العملاء كلما استخدموا الحل. كما قدمت أيضًا حل المكافآت، حيث يمكن للمستخدمين توفير ما يصل إلى 5% من مشترياتهم.

وتهدف هذه الإجراءات إلى تنشيط الحلول غير ذات العلامة التجارية التي تعرضت لضغوط في السنوات القليلة الماضية مع تزايد المنافسة. وتأتي معظم هذه المنافسة من منصات المحافظ مثل Apple Pay وGoogle Pay، ومنصات BNPL مثل Klarna وAffirm وAfterPay.

اقرأ المزيد: توقعات سعر سهم PayPal: عودة PYPL قد تكون ملحمية

الوضع الطبيعي الجديد لـ PYPL

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن PayPal قد تبنت الآن وضعًا طبيعيًا جديدًا يختلف بشكل كبير عن الماضي.

قبل بضع سنوات، كانت PayPal لا تزال شركة نامية لا تركز على الربحية كثيرًا. وكان الهدف هو النمو واكتساب حصة سوقية في صناعة الدفع.

لقد انتهى هذا العصر اليوم، وأصبحت شركة باي بال الآن شركة ذات قيمة تنمو بوتيرة أبطأ نسبيًا مما كانت عليه في الماضي. كما تأمل الشركة في الاستمرار في الحفاظ على حصتها في السوق بمرور الوقت.

ويعني الوضع الطبيعي الجديد أن الإدارة تركز بشكل أكبر على الأرباح والنمو التدريجي. ويتوقع المحللون أن تنمو إيرادات الشركة بنسبة 14% هذا العام إلى 31.7 مليار دولار. كما يتوقعون نمو الإيرادات بأقل من 6% في السنة المالية المقبلة.

ويفسر هذا الوضع الطبيعي الجديد سبب انخفاض قيمة سهم باي بال إلى حد معقول. إذ تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 20.4، وهو أقل من متوسط السنوات الخمس البالغ 45.

كما تتمتع شركة PayPal بمضاعف غير محاسبي مستقبلي بقيمة 17.7، وهو أقل أيضًا من المتوسط على مدى خمس سنوات والذي بلغ 30. وأتوقع أن يستمر هذا التباعد بمرور الوقت.

متوسط سعر سهم PayPal المتوقع بين محللي وول ستريت هو 89 دولارًا، وهو أعلى من السعر الحالي البالغ 81.35 دولارًا.

تحليل سعر سهم باي بال

مخطط PYPL بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم PYPL بلغ أدنى مستوياته عند 50.4 دولارًا في نوفمبر من العام الماضي، وارتفع الآن إلى أكثر من 80%. حدث هذا التعافي مع استمرار الشركة في نشر نتائج مالية أقوى من المتوقع ومع ترحيب المتداولين بالتحول.

شكل السهم نمطًا متقاطعًا ذهبيًا حيث تقاطع متوسطي الحركة على مدار 50 يومًا و200 يومًا مع بعضهما البعض. كما يحوم السهم عند الجانب العلوي من أداة Andrew's Pitchfork ومؤشر سحابة ichimoku.

وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل لسعر سهم PayPal هو صعودي، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي عند 91.67 دولارًا، وهو مستوى امتداد فيبوناتشي 23.6%.

على الجانب الآخر، فإن الانخفاض إلى ما دون مستوى خط العنق المزدوج عند 76.3 دولار سوف يبطل الرؤية الصعودية ويشير إلى المزيد من الانخفاض.