
توقعات أسعار الذهب: ماذا بعد هبوط زوج XAU/USD؟
- Gold price pared losses post the Trump win amid a softer US dollar and lower Treasury yields.
- US rising deficit and fiscal policy remains key headwinds to the US economy.
- Despite the certainty over the US presidency, the safe haven demand persists.
تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >
انخفض سعر الذهب إلى ما دون منطقة المقاومة الحاسمة التي تحولت إلى دعم عند 2700 دولار يوم الأربعاء، مما أدى إلى محو المكاسب التي حققها على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية.
ورغم اليقين الذي يحيط بمستقبل الرئيس الأميركي الحالي، فإن المخاوف بشأن ديون البلاد والسياسة المالية استمرت في دعم الطلب على الملاذ الآمن. وفي خطابه، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أيضًا إلى أن العجز المتزايد يشكل تهديدًا لاقتصاد البلاد.
الذهب يتراجع بعد فوز ترامب بالانتخابات الأمريكية
Copy link to sectionارتفع سعر الذهب بأكثر من 30% منذ بداية العام، مسجلاً مكاسب شهرية في ثمانية من الأشهر العشرة الماضية. والجدير بالذكر أن الارتفاع كان أكثر حدة في الأشهر الأخيرة حيث بلغ الذهب مستويات قياسية جديدة في عدة مناسبات.
وبالإضافة إلى الصراعات الدائرة في الشرق الأوسط، فإن حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات الرئاسية الأميركية وديون البلاد دفعت إلى زيادة الطلب على الذهب باعتباره ملاذاً آمناً. ومن ناحية أخرى، أدى اليقين بشأن الرئيس السابع والأربعين للاقتصاد الرائد إلى تخفيف الطلب على الذهب كأداة تحوط.
ومع ذلك، من المتوقع أن تستمر المخاوف بشأن استدامة الدين الأمريكي والتوقعات الاقتصادية العامة في دعم المعدن النفيس. وفي ظل إدارة ترامب ، يتوقع المستثمرون ارتفاع الإنفاق الحكومي الذي قد يزيد من نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.
علاوة على ذلك، هدد ترامب خلال حملاته بزيادة التعريفات التجارية بشكل كبير. وتشمل المكونات الأخرى لسياساته الاقتصادية خفض الضرائب وزيادة العجز المالي. ومن الجدير بالذكر أن هذه المقترحات تتعارض مع نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على معدل التضخم المتوسط عند 2٪.
إذا نفذ الرئيس هذه الوعود، فقد يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اتباع نهج أكثر تدرجاً لتخفيف سياسته النقدية. من ناحية أخرى، تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى ممارسة ضغوط على الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب. ومع ذلك، مع التحول في السياسة، من المؤكد أن الطلب المتزايد على الملاذ الآمن سيستمر في دعم سعر الذهب في الأمد القريب إلى المتوسط.
قرار سعر الفائدة الفيدرالي
Copy link to sectionفي حين أحدث اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول ضجة كبيرة، إلا أن اجتماع نوفمبر/تشرين الثاني تفوق عليه إلى حد ما الانتخابات الرئاسية الأميركية التي شهدت منافسة شديدة.
في سبتمبر/أيلول، قرر مسؤولو البنك المركزي خفض أسعار الفائدة بشكل مفاجئ بمقدار 50 نقطة أساس؛ وهو أول خفض منذ ما يقرب من أربع سنوات. وجاءت هذه الخطوة في وقت استمر فيه التضخم في التباطؤ، مما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحويل تركيزه إلى سوق العمل المتباطئة.
وبالمقارنة بخفض أسعار الفائدة المفاجئ في سبتمبر/أيلول الذي دفع أسعار الذهب إلى تجاوز منطقة المقاومة الثابتة السابقة عند 2600 دولار، كانت الأسواق المالية قد حددت بالفعل سعر خفض أسعار الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني بنحو 25 نقطة أساس. ومع ذلك، كانت الأسواق حريصة على تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
وفي كلمته، قال باول إنه “يشعر بالرضا” عن الاقتصاد الأميركي، في حين أقر بتقرير التضخم الذي جاء “أعلى قليلا من المتوقع”. وفي السياق نفسه، أشار إلى أن العجز المتزايد والسياسة المالية يشكلان أبرز العوامل التي تعيق الاقتصاد الأميركي.
وقال “إن المسار المالي للحكومة الفيدرالية، والسياسة المالية، يسيران على مسار غير مستدام… ونحن نرى أنه في ظل العجز الكبير للغاية، فإنك تصل إلى مستوى التشغيل الكامل ومن المتوقع أن يستمر هذا، لذا فمن المهم التعامل مع هذا الأمر. إنه في نهاية المطاف يشكل تهديدًا للاقتصاد”.
وفي رد فعل على قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتصريحات باول، تراجع الدولار الأميركي عن أعلى مستوى له في أربعة أشهر والذي بلغه ردا على فوز ترامب. وبلغ مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأميركية مقابل سلة من ست عملات، 104.34 دولار وقت كتابة هذا التقرير بعد تراجعه عن أعلى مستوى سجله خلال اليوم عند 105.44 دولار في الجلسة السابقة.
يؤدي انخفاض قيمة الدولار الأمريكي إلى انخفاض تكلفة الذهب بالنسبة لحاملي العملات الأجنبية. علاوة على ذلك، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات عن أعلى مستوى لها في أربعة أشهر والذي بلغته يوم الأربعاء. تميل عوائد السندات الأمريكية المنخفضة إلى تعزيز أسعار الذهب حيث يزدهر الذهب في ظل أسعار فائدة منخفضة.
توقعات سعر الذهب
Copy link to section
يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر الذهب ارتفع إلى أعلى مستوى عند 2790 دولارًا في وقت سابق من هذا الشهر ثم عانى من انعكاس حاد بعد انتخاب ترامب. لقد تحرك إلى ما دون الجانب السفلي من نمط الرسم البياني للإسفين الصاعد. في معظم الفترات، يعد هذا أحد أكثر علامات الانعكاس الهبوطي شيوعًا في السوق.
ظل الذهب فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 و 100 يوم. وقد شكل مؤشر القوة النسبية ومؤشر MACD نمط تباعد هبوطي. وبالتالي، من المرجح أن يستمر الذهب في الانخفاض، حيث يستهدف البائعون الدعم الرئيسي عند 2600 دولار.
ستصبح هذه النظرة غير صالحة إذا تحرك السعر فوق أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 2790 دولارًا. ستشير الحركة فوق هذا المستوى إلى المزيد من المكاسب، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 3000 دولار.
تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.
Advertisement
Want easy-to-follow crypto, forex & stock trading signals? Make trading simple by copying our team of pro-traders. Consistent results. Sign-up today at Invezz Signals™.