مؤشر شنغهاي المركب يستعد لتحرك كبير مع بقاء المخاطر

تراجع مؤشر شنغهاي المركب بعد أن نشرت الصين أرقامًا اقتصادية متباينة يوم الجمعة. كان المؤشر، الذي يتتبع بعضًا من أكبر الشركات في البلاد، يتداول عند 3367 يوانًا صينيًا، بانخفاض 8.32% عن أعلى مستوى له هذا العام.

بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في الصين

تراجع مؤشر شنغهاي المركب بعد أن أظهرت بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن مبيعات التجزئة في الصين ازدهرت في أكتوبر. ارتفعت المبيعات بنسبة 4.8% في أكتوبر، وهو ما يزيد عن متوسط التقديرات البالغة 3.8% و3.2% في الربع السابق.

وارتفعت معدلات التضخم من 3.35% في سبتمبر/أيلول إلى 3.51%، وهو أمر ملحوظ نظرا لأن إنفاق المستهلكين يعد أحد أكبر أجزاء الاقتصاد الصيني.

ومن بين التطورات الإيجابية الأخرى أن معدل البطالة في الصين انخفض من 5.1% في سبتمبر/أيلول إلى 5.0% في أكتوبر/تشرين الأول. وظل في هذا النطاق خلال الأشهر القليلة الماضية.

وعلى الجانب السلبي، انخفض الإنتاج الصناعي في الصين من 5.4% في سبتمبر/أيلول إلى 5.3% في أكتوبر/تشرين الأول، وهو ما يقل عن تقديرات المحللين البالغة 5.5%. كما ظلت استثمارات الأصول الثابتة دون تغيير عند 3.4%، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 3.5%.

وتعني هذه الأرقام أن الاقتصاد يسير بشكل جيد نسبيا على الرغم من أنه سيواجه صعوبة في تحقيق هدف الـ5%.

ونتيجة لهذا، تعمل الحكومة الصينية على تحفيز الاقتصاد. ففي وقت سابق من هذا الأسبوع، كشفت الحكومة عن حزمة تحفيز بقيمة 1.4 تريليون دولار. وسوف تذهب أغلب هذه الأموال لدعم الولايات التي تعاني من نقص السيولة، والتي عانت من صعوبات بعد انهيار صناعة العقارات.

وسوف يستمر البرنامج حتى عام 2028. ومن بين الانتقادات الرئيسية للحزمة أنها لا تذهب مباشرة إلى المجالات التي من شأنها تحفيز الإنفاق على التجزئة. ومن بين تدابير التحفيز التي تستهدف المستهلكين الضرائب التي يفرضها بنك الشعب الصيني، والتي ظلت منخفضة هذا العام.

الصين تستعد للرسوم الجمركية

استجاب مؤشر شنغهاي المركب للرسوم الجمركية المرتقبة من الولايات المتحدة. وتعهد دونالد ترامب بفرض المزيد من الرسوم الجمركية على السلع الصينية في إطار عمله على تقليص العجز التجاري. كما يأمل أن تساعد هذه الرسوم في تمويل تخفيضات الضرائب التي أقرها.

وسوف ترد الصين أيضا على هذه التعريفات الجمركية كما فعلت في المرة السابقة. ومن المرجح أن تستهدف في هذا الصدد قطاعات أميركية رئيسية مثل الزراعة التي تتسم بحساسية شديدة للسياسة الأميركية.

ولذلك، فإن مؤشر شنغهاي المركب ومؤشرات أخرى مثل هانغ سنغ ومؤشر الصين A50 تتفاعل مع تهديد الحرب التجارية بين البلدين.

لم تشهد أغلب الشركات المدرجة في مؤشر شنغهاي المركب تغيرات تذكر يوم الجمعة. وكانت بعض الشركات الأكثر تحركا هي شركات مثل شركة شنغهاي جياو يون التي قفزت أسهمها بأكثر من 10% بعد أن نشرت شركة قطع غيار السيارات نتائج قوية.

وكان من بين الشركات الأخرى التي حققت أفضل أداء شركات مثل Grinm Materials، وSolareast Holdings، وDaqian Ecology، وShanghai Material Trading، والتي قفزت جميعها بنسبة تزيد عن 10%.

اقرأ المزيد: UBS يخفض توقعاته للأسهم الصينية وسط الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة والتحفيز الضعيف

تحليل مؤشر شنغهاي المركب

بلغ الرسم البياني اليومي ذروته عند 3,676 يوان صيني مع تركيز المستثمرين على حزمة التحفيز الصينية. وفي ذروته، ارتفع المؤشر بأكثر من 36% من أدنى مستوياته في أكتوبر.

ومع ذلك، فقد تراجع مؤخرًا ويتداول عند 3,367 يوان صيني. وظل فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و200 يومًا، وهي علامة صعودية.

في هذه الأثناء، أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD إلى الانخفاض. انخفض مؤشر القوة النسبية إلى ما دون مستوى ذروة الشراء عند 70، في حين شكل خطا MACD تقاطعًا هبوطيًا.

وبالتالي، من المرجح أن يستأنف مؤشر شنغهاي المركب الاتجاه الصعودي في الأمد القريب. وإذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون نقطة المقاومة عند 3,511 مليون يوان صيني، وهو أعلى مستوى له في 8 نوفمبر/تشرين الثاني. وسوف يشير الاختراق فوق هذا المستوى إلى المزيد من المكاسب حيث يستهدف الثيران مستوى المقاومة الرئيسي عند 3,676 يوان صيني.