تراجعت أسهم رولز رويس وجنرال إلكتريك للطيران: هل انتهى الارتفاع؟

لقد حققت أسهم شركتي GE Aviation (GE) وRolls-Royce (RR) أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية، وذلك بفضل بيئة الأعمال المواتية واستراتيجيات التحول التي تنتهجها إدارتهما. فقد ارتفعت أسهم GE بنسبة 48% في الأشهر الاثني عشر الماضية، في حين ارتفعت أسهم Rolls-Royce بنسبة تزيد عن 124% في نفس الفترة.

بيئة عمل مواتية

وقد حققت شركتا رولز رويس وجنرال إلكتريك للطيران أداءً جيداً بفضل بيئة الأعمال الجيدة، وخاصة في قطاع الطيران المدني.

وواصلت شركات مثل بوينج وإيرباص الإبلاغ عن تدفقات الطلبات من شركات الطيران العالمية، وهو ما يمثل طفرة لمصنعي المحركات. ولدى إيرباص طلبات متأخرة تزيد عن 8600 طائرة، في حين لدى بوينج أكثر من 5600 طلب.

وتستفيد شركتا RR وBA من هذه الطلبات لأنهما أكبر شركتين في صناعة تصنيع الطائرات.

كما أعلنت شركات الطيران عن نتائج قوية مع عودة الصناعة إلى مستويات ما قبل الجائحة. وبالإضافة إلى بيع المحركات، تجني الشركتان المال من عقود الخدمة طويلة الأجل.

اقرأ المزيد: سعر سهم رولز رويس يتداول بخصم 60٪ - DCF

وفي الوقت نفسه، أدت الأحداث الجيوسياسية المتصاعدة إلى زيادة الطلب على الطائرات العسكرية. ومرة أخرى، تعد شركتا رولز رويس القابضة وجنرال إلكتريك للطيران من بين أبرز المقاولين في هذه الصناعة، حيث تقومان بتصنيع محركات الطائرات والسفن.

وقد ساهمت كل هذه العوامل في النتائج المالية المذهلة التي حققتها الشركتان خلال الأرباع القليلة الماضية.

وفي وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت شركة رولز رويس القابضة أن أرباحها التشغيلية الأساسية ستتراوح بين 2.1 مليار جنيه إسترليني و2.3 مليار جنيه إسترليني، في حين سيتراوح تدفقها النقدي الحر بين 2.1 مليار جنيه إسترليني و2.2 مليار جنيه إسترليني. وهذه أرقام ضخمة لشركة كانت على وشك الإفلاس أثناء الوباء.

وقالت شركة رولز رويس إن الطلب على قسم الطيران المدني التابع لها كان قويا، حيث ارتفعت ساعات طيران الطائرات ذات المحركات الكبيرة بنسبة 18%. وستتراوح هذه الساعات بين 100% و110% من مستويات 2019.

واستفادت أعمالها الدفاعية أيضًا من الاختبارات المستمرة لمحرك F130 وبرنامج الطائرات الهجومية طويلة المدى المستقبلية.

وفي الوقت نفسه، قالت شركة جنرال إلكتريك إن إيراداتها قفزت بنسبة 6% إلى 9.8 مليار دولار، مع ارتفاع طلباتها بنسبة 28% إلى 12.6 مليار دولار. كما قفزت أرباحها إلى 1.9 مليار دولار.

اقرأ المزيد: إليكم السبب الذي قد يدفع سعر سهم رولز رويس إلى الارتفاع إلى 600 بنس قريبًا

جهود التحول ناجحة

كما استفادت الشركتان من جهود التحول التي بذلتها الإدارة. أصبحت شركة GE Aviation شركة مستقلة بعد أن فصلتها الإدارة عن GE Vernova و Healthcare.

وتأمل الإدارة أن تحقق الشركة المستقلة أرباحًا أكبر وتركز على أولويات محددة. كما تتوقع زيادة التوزيعات على المساهمين. وقد أعادت الشركة 4.4 مليار دولار إلى المساهمين هذا العام، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه.

كما استأنفت رولز رويس دفع أرباحها مع ارتفاع أرباحها. وتضمنت إجراءات التحول التي اتخذتها الخروج من بعض العمليات الخاسرة مثل بيع قسم المحركات البحرية والمعالجة. وبرزت الشركة كشركة أكثر رشاقة وربحية.

تراجعت أسهم رولز رويس وجنرال إلكتريك

ولكن في الآونة الأخيرة، ظهرت علامات تشير إلى أن الزخم الأخير بدأ يتضاءل. فقد انخفض سهم GE Aviation إلى 177.58 دولاراً، بانخفاض يزيد عن 8.7% عن أعلى مستوى له هذا العام. وقد حدث معظم هذا الانخفاض بعد أن نشرت الشركة نتائج قوية وأصدرت توجيهات مستقبلية ضعيفة.

من ناحية أخرى، دخل سعر سهم رولز رويس في مرحلة تصحيح بعد انخفاضه بنسبة 11.25% من أعلى مستوياته هذا العام.

كما تراجعت الأسهم بسبب المخاوف بشأن تقييماتها. يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية المستقبلية لشركة رولز رويس 31.7، في حين يبلغ مضاعف شركة جنرال إلكتريك 41. وعلى هذا النحو، من المرجح أن يكون الانخفاض بسبب إعادة ضبط التقييم.

وبالتالي، فمن المرجح أن تظل أسعار أسهم جنرال إلكتريك ورولز رويس تحت الضغط في الأمد القريب ثم تتعافى. وإذا حدث هذا التعافي، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها بالنسبة لرولز رويس ستكون عند 592 بنساً و195 دولاراً.