لماذا يقوم كارل إيكان بشراء مخزون الأسمدة هذا منذ يوم الانتخابات؟

قام المستثمر الملياردير كارل إيكان بزيادة حصته بشكل كبير في شركة CVR Partners، وهي شركة لإنتاج الأسمدة مقرها الولايات المتحدة، من خلال شراء الأسهم في كل يوم تداول تقريبًا منذ الانتخابات الرئاسية في 5 نوفمبر.

وبحسب الملفات المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، استحوذ إيكان على ما يقرب من 142 ألف سهم في 15 جلسة تداول متتالية، ليصل إجمالي ممتلكاته إلى حوالي 3.9 مليون سهم.

وهو يمتلك حصة قدرها 37% في الشركة.

وتشير هذه الموجة الشرائية العدوانية إلى ثقة إيكان في آفاق تكاليف الغاز الطبيعي في ظل الولاية الثانية للرئيس المنتخب دونالد ترامب.

تتداول شركة CVR Partners تحت الرمز UAN وتنتج الأسمدة القائمة على الأمونيا في مصانعها في كانساس وإلينوي.

ويعد الغاز الطبيعي مدخلاً أساسياً للشركة، وخاصة في منشأتها في إلينوي، مما يجعل ربحيتها شديدة الحساسية للتحولات في أسعار الغاز.

أجندة ترامب في مجال الطاقة قد تخفض التكاليف

من المتوقع أن تؤدي أجندة الرئيس المنتخب ترامب "للهيمنة على الطاقة"، والتي تشمل توسيع حفر النفط والغاز، إلى زيادة إمدادات الغاز الطبيعي وخفض تكلفته.

إن انخفاض تكاليف المدخلات قد يفيد منتجي الأسمدة القائمة على الأمونيا مثل CVR Partners، وهو ما يدفع موقف إيكان الصاعد.

ارتفعت أسهم CVR Partners بنحو 7% منذ الانتخابات، متجاوزة مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا، والذي ارتفع بنسبة 4% خلال نفس الفترة.

ومع ذلك، وعلى عكس الشركات الأكبر حجماً العاملة في مجال الطاقة، لا تحظى شركة CVR Partners بتغطية من محللي وول ستريت، ويرجع ذلك على الأرجح إلى قيمتها السوقية المتواضعة نسبياً والتي تبلغ 750 مليون دولار.

عوامل أخرى لصالح السهم

تكشف مقاييس التقييم الخاصة بشركة CVR Partners عن قصة مقنعة.

وتتمتع الشركة بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 14.17 ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية 2.58، مما يشير إلى أنها ذات سعر معقول، خاصة عند الأخذ في الاعتبار عائد التدفق النقدي الحر القوي.

كما أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 1.44 أقل أيضًا من معايير الصناعة، مما يشير إلى انخفاض محتمل في القيمة ويمثل فرصة استثمارية ربما حددها إيكان.

وعلاوة على ذلك، يتناقض الافتقار إلى التغطية التحليلية لشركة CVR Partners مع عائد أرباحها البالغ حوالي 9.4%، وهي ميزة جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.

ورغم انخفاض الإيرادات بنسبة 29.88% خلال العام الماضي، ظلت شركة CVR Partners مربحة، مما يؤكد قدرتها على الصمود.

بلغ هامش الدخل التشغيلي للشركة 15.69%.

ومع ذلك، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة لشركة CVR Partners البالغة 1.92 تسلط الضوء على التحديات في إدارة ديونها، مما يشير إلى الضغوط المالية المحتملة للشركة.

ومع ذلك، تشير مشتريات إيكان الكبيرة والمستمرة إلى أنه يرى ارتفاعًا كبيرًا في السهم، حيث يراهن على بيئة مواتية للغاز الطبيعي في ظل سياسات ترامب.

كما ارتفعت أسهم شركة GE Vernova

وتشعر شركات أخرى مرتبطة بالطاقة بالتفاؤل في أعقاب الانتخابات.

وشهدت أسهم شركة GE Vernova، وهي الشركة المصنعة لتوربينات توليد الطاقة التي تعمل بالغاز الطبيعي، ارتفاعاً بنحو 5% منذ الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.

رفع محللو وول ستريت أهدافهم السعرية لأسهم GE Vernova، مع رفع المحلل كريستوفر ديندرينوس من RBC هدفه إلى 376 دولارًا من 285 دولارًا.

ويرى ديندرينوس أن هذا التفاؤل يعود إلى ديناميكيات العرض والطلب الضيقة في سوق التوربينات، وهو ما يسمح لشركة جنرال إلكتريك فيرنوفا برفع الأسعار.

مع قيام 74% من المحللين بتقييم السهم بـ"الشراء"، مقارنة بمتوسط مؤشر S&P 500 البالغ 55%، تبدو الشركة في وضع جيد للاستفادة من سياسات ترامب في مجال الطاقة.