بعد الركود في عام 2024، من المتوقع أن ترتفع أرباح أمريكا اللاتينية بنسبة 16٪ في عام 2025

من المتوقع أن يشهد المشهد المؤسسي في أمريكا اللاتينية، الذي يتسم بالتحديات في عام 2024، انتعاشًا كبيرًا في عام 2025.

وبحسب حسابات جي بي مورجان، من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركة بنحو 16% العام المقبل.

وتشمل هذه التوقعات الإيجابية كل بلدان المنطقة تقريبا، باستثناء كولومبيا، التي تتوقع جميعها تحقيق نمو في الأرباح بنسبة مزدوجة الرقم.

2024: عام الانكماش والرياح المعاكسة للعملة

وقد قدم العام الحالي تناقضا صارخا.

قالت المحللة في جي بي مورجان، سينثيا ميزوجوتشي، في مذكرة للعملاء صدرت في وقت متأخر من يوم الأربعاء: "بالنسبة لعام 2024، فإن أمريكا اللاتينية تمثل أسوأ منطقة سواء من حيث الأداء ولكن أيضًا فيما يتعلق بتوقعات أرباح نهاية العام".

ويعزو المحلل جزءا كبيرا من هذا التراجع إلى انخفاض قيمة العملة، مشيرا إلى أن "انخفاض قيمة العملات الأجنبية لعب دورا كبيرا في هذا التدهور في التوقعات، لكن التوقعات لعام 2025 تبدو أكثر إشراقا".

يعكس هذا التقييم التأثير الأوسع لقوة الدولار على الأسواق الناشئة، حيث ارتفعت قيمة الدولار بنحو 5% مقابل سلة من العملات منذ بداية العام.

ويتوقع ميزوجوتشي انكماش أرباح الشركات في أميركا اللاتينية بنسبة 24% في عام 2024.

التوقعات الخاصة بالقطاعات: مزيج من التوقعات

ورغم أن الصورة العامة لعام 2025 تبدو متفائلة، فمن المتوقع أن يختلف الأداء بحسب القطاعات.

ويتوقع ميزوجوتشي نموًا قويًا مزدوج الرقم للعديد من القطاعات الرئيسية، بما في ذلك الطاقة والصناعات والخدمات المالية والتكنولوجيا والرعاية الصحية والاتصالات - وهي القطاعات التي شهدت انكماشات حادة في عام 2024.

ومع ذلك، من المتوقع أن يشكل قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية استثناءً، مع توقعات بانكماشه بنسبة 9% في عام 2025.

ويأتي هذا بعد ارتفاع ملحوظ بنسبة 136% في عام 2024، مما يشير إلى تصحيح محتمل.

البرازيل والمكسيك في المقدمة

ومن بين الاقتصادات الكبرى، من المتوقع أن تكون البرازيل والمكسيك المحركين الرئيسيين لهذا الانتعاش الإقليمي.

ومن المتوقع أن يصل نمو أرباح الشركات في هذين البلدين إلى حوالي 15% و14% على التوالي في عام 2025.

أداء سوق الأسهم: عام من الخسائر

انعكست بيئة الأرباح الصعبة على أداء سوق الأسهم.

شهد مؤشر MSCI لأسواق أمريكا اللاتينية انخفاضًا كبيرًا بنسبة 25% منذ بداية العام.

ويبدو هذا الانخفاض أكثر وضوحا عند حساب قيمته بالدولار، حيث انخفضت مؤشرات MSCI البرازيلية والمكسيكية بنحو 27%.

ويتناقض هذا بشكل حاد مع مؤشر MSCI الأوسع للأسهم في الأسواق الناشئة، والذي شهد مكاسب بنسبة تزيد عن 5% خلال نفس الفترة.